Gli analisti di Bank of America continuano ad avere una posizione positiva su Micron Technology (MU), indicando un significativo potenziale di crescita nell'intelligenza artificiale e un settore che ha mostrato miglioramenti duraturi.
Dopo gli incontri a Boston e a New York con il Chief Financial Officer di Micron Mark Murphy, il Corporate Vice President Satya Kumar e l'Investor Relations Officer Samir Patodia, Bank of America ribadisce la propria raccomandazione di acquisto delle azioni Micron e fissa un obiettivo di prezzo di 170 dollari per il titolo della società.
Le principali osservazioni della banca emerse dalle discussioni evidenziano la stabilità dei prezzi, il controllo dell'offerta e lo spostamento dell'attenzione sui prodotti verso l'intelligenza artificiale e le soluzioni di archiviazione dei dati aziendali.
Gli analisti fanno notare che Micron prevede di aumentare la propria quota di mercato nella memoria ad alta larghezza di banda (HBM) fino a raggiungere una percentuale compresa tra il 20% e il 25% entro l'anno solare 2025, in un mercato totale indirizzabile (TAM) che potrebbe superare i 20 miliardi di dollari. Si tratta di un aumento significativo rispetto a una quota di mercato inferiore al 10% in un TAM di 14 miliardi di dollari previsto per il 2024. Inoltre, Bank of America riferisce che Micron ha già venduto tutta la sua produzione a prezzi fissi fino alla fine dell'anno successivo, il che dimostra una forte domanda e previsioni di vendita affidabili.
"L'uso dell'intelligenza artificiale nei telefoni cellulari e nei personal computer è appena agli inizi e potrebbe diventare un'ulteriore fonte di crescita nei prossimi anni", affermano gli analisti di Bank of America.
Gli analisti sottolineano la tecnologia all'avanguardia di Micron, che offre un miglioramento del 30% delle prestazioni rispetto ai concorrenti nel settore HBM, e la solida posizione finanziaria come principali vantaggi competitivi. La banca sottolinea che la complessità della produzione di memoria per l'intelligenza artificiale, che richiede un numero di wafer di silicio tre volte superiore per produrre la stessa quantità di dati immagazzinati rispetto alla memoria dinamica ad accesso casuale (DRAM) standard, rafforza ulteriormente la posizione di Micron sul mercato.
L'enfasi di Micron sull'HBM ridurrà probabilmente anche la disponibilità di DRAM standard, il che dovrebbe portare a un miglioramento dei prezzi per tutti i prodotti DRAM. Bank of America osserva che Micron prevede anche un aumento costante dei suoi margini di profitto lordo, grazie al cambiamento del mix di prodotti verso articoli con margini di profitto più elevati, come HBM, moduli di memoria in linea duale ad alta capacità (DIMM), memorie a doppia velocità di trasmissione dati a basso consumo (LPDDR) e unità a stato solido (SSD) aziendali.
Bank of America riconosce che Micron sta pianificando scenari prudenti, che includono la possibilità che concorrenti come Samsung possano migliorare la loro efficienza produttiva di HBM. Tuttavia, eventuali ritardi nel miglioramento dei prodotti dei concorrenti potrebbero avvantaggiare Micron.
In sintesi, Bank of America mantiene la sua visione favorevole su Micron, sottolineando l'ampio coinvolgimento della società nell'intelligenza artificiale e la sua gestione strategica delle forniture come elementi che potrebbero portare a una crescita significativa e a migliori risultati finanziari.
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