Secondo gli esperti finanziari di JPMorgan, il dominio di un piccolo numero di titoli sul mercato sta aumentando, con una maggiore concentrazione di titoli a gennaio rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso.
In un messaggio inviato martedì ai clienti, gli esperti hanno indicato che, sebbene l'importanza combinata dei primi 50 titoli dell'indice S&P 500 sia rimasta all'incirca la stessa, i dieci titoli più importanti hanno ulteriormente aumentato il loro dominio a scapito dei 40 titoli successivi e dell'indice più ampio.
Dal primo trimestre del 2023, la maggior parte delle organizzazioni di investimento professionali ha aumentato i propri investimenti in sette grandi società tecnologiche (Alphabet, Amazon (NASDAQ:AMZN), Apple (NASDAQ:AAPL), Meta Platforms, Microsoft (NASDAQ:MSFT), Nvidia e Tesla (NASDAQ:TSLA)). Tuttavia, la percentuale di queste società nei portafogli di investimento non ha raggiunto i livelli visti prima della pandemia globale, come riporta l'istituto finanziario.
"Al contrario, gli investitori individuali hanno investito molto di più in queste sette società, con un investimento superiore del 9,6% rispetto alla media, in particolare in Apple (4,2% in più), Tesla (2,4% in più) e Amazon (2,3% in più). In particolare, gli hedge fund hanno mantenuto un elevato livello di posizioni corte in queste sette società, il che potrebbe portare a una concentrazione azionaria ancora più elevata se queste posizioni venissero chiuse", hanno osservato gli analisti.
"Sebbene queste sette società costituiscano il 29% del valore di mercato totale dell'indice S&P 500, rappresentano solo il 21% degli utili totali previsti per il 2024. Tuttavia, si prevede che contribuiranno in misura significativamente maggiore, con il 34%, alla crescita degli utili prevista per quest'anno", hanno proseguito.
"Se la predominanza di un numero limitato di titoli dovesse persistere anche nel 2024, i gestori di fondi attivi potrebbero trovarsi intrappolati in un ciclo dannoso di competizione con i fondi passivi che seguono l'andamento del mercato e sentirsi costretti a investire in un benchmark più ristretto".
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