Moffett Nathanson ha iniziato la copertura delle azioni Nintendo (NTDOY) con una raccomandazione di acquisto e un obiettivo di prezzo di JPY8.250 in una comunicazione agli investitori di mercoledì.
Gli analisti hanno affermato che l'azienda ha raggiunto un'esecuzione quasi perfetta con il lancio della console Switch nel 2017, assicurandosi un netto vantaggio competitivo e un posizionamento unico sul mercato.
Tuttavia, prevedono che, con l'entrata dello Switch nell'ottavo anno fiscale, l'azienda si stia probabilmente preparando alla fase finale del ciclo di vita del prodotto.
"La vendita di oltre 130 milioni di unità costituisce un precedente impegnativo per il prossimo prodotto. Tuttavia, Nintendo ha affrontato sfide simili in passato", hanno osservato gli analisti. "Dodici anni prima, non ha avuto successo con la Wii U, che seguiva la console Wii di grande successo. Di conseguenza, il prezzo delle azioni della società è sceso in modo significativo".
"Per diversi motivi, riteniamo che la situazione attuale sia diversa. Una transizione più fluida e un livello di profitto più consistente dovrebbero portare a una valutazione più elevata delle azioni della società, considerando la sua posizione di azienda leader nel settore dei videogiochi", hanno proseguito.
Se Nintendo riuscirà a gestire una transizione senza intoppi e a mantenere una parte significativa della base di utenti dello Switch, gli analisti prevedono che l'utile operativo della società si stabilizzerà e poi aumenterà.
"Prevediamo un annuncio da parte di Nintendo sulla sua direzione futura, possibilmente già nella prima metà del 2024. Man mano che l'incertezza sulla strategia hardware dell'azienda diminuisce, prevediamo un aumento del multiplo di valutazione, che riflette l'alto livello delle operazioni di Nintendo e la crescente evidenza della sua consistenza degli utili", concludono gli analisti.
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