Venerdì Vulcan Materials Company (NYSE:VMC) ha subito un cambiamento nelle prospettive del suo titolo. JPMorgan ha rivisto il rating della società, portandolo da "Overweight" (sovrappesare) a "Neutral" (neutrale), pur aumentando l'obiettivo di prezzo a 270 dollari dai precedenti 245 dollari.
La rettifica è accompagnata da un'analisi dei risultati attesi dall'azienda, tra cui un aumento dell'1% delle stime dell'EBITDA per il periodo 2024/2025 sulla base di margini più solidi, ora previsti al 33,4% per l'anno in corso.
Le proiezioni finanziarie rivedute tengono conto anche di una diminuzione del 2% delle aspettative di fatturato dovuta a volumi di aggregati rettificati, che tengono conto di un minor numero di giorni nel primo trimestre, e ad aggiustamenti del ready-mix.
Per l'anno in corso Vulcan Materials prevede un aumento del 13% dell'EBITDA, che raggiungerà circa 2,272 miliardi di dollari, allineandosi così alla fascia alta della guidance dell'azienda, compresa tra 2,15 e 2,30 miliardi di dollari. Per il 2025, la crescita dell'EBITDA è stimata al 6% su base annua.
L'analisi include un aumento previsto dell'11% su base annua dei prezzi degli aggregati, nonostante il previsto calo dell'1% dei volumi.
La leva finanziaria netta di Vulcan è pari a 1,8 volte e l'azienda prevede un tasso di conversione del free cash flow (FCF) del 53% per l'anno fiscale 2024. Il nuovo obiettivo di prezzo di 270 dollari suggerisce un ribasso dell'1% rispetto ai livelli attuali e valuta l'azienda a 15,4 volte il valore d'impresa stimato per il 2025 in rapporto all'EBITDA (EV/EBITDA).
La performance del titolo Vulcan Materials è stata notevole, con un aumento del 21% da un anno all'altro (YTD). Il titolo della società è attualmente scambiato a 17,4 volte il suo EV/EBITDA previsto per il 2024.
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