Martedì gli analisti di Piper Sandler hanno declassato il titolo di Aptiv (APTV) a Underweight (sottopesare) da Neutral (neutrale) e hanno abbassato l'obiettivo di prezzo del titolo da 78 a 63 dollari a causa delle preoccupazioni sulla posizione dell'azienda nel mercato della tecnologia automobilistica.
Il valore delle azioni APTV è diminuito di oltre il 6% nelle contrattazioni prima dell'apertura del mercato.
La rivalutazione è avvenuta dopo che Rivian (RIVN) ha annunciato la creazione di una partnership con Volkswagen, che prevede di costruire internamente sistemi elettrici e software per veicoli.
"A prima vista, questo potrebbe non avere un impatto diretto su Aptiv, ma riteniamo che lo scopo della joint venture sia un segnale preoccupante per le prospettive di APTV", hanno dichiarato gli analisti in un rapporto.
Sebbene APTV continui a essere importante, Piper Sandler ritiene che lo scenario ottimistico per l'azienda "non sembri plausibile" in questo momento, hanno aggiunto gli analisti.
Gli analisti sottolineano che l'obiettivo dell'azienda di raggiungere un margine di profitto operativo a lungo termine del 17% dipende dalla vendita della sua architettura per veicoli intelligenti (SVA) a case automobilistiche che non dispongono di risorse interne per lo sviluppo. Tuttavia, aziende come Tesla (NASDAQ:TSLA), Rivian e diversi produttori di veicoli cinesi, che gestiscono autonomamente le unità di controllo elettronico (ECU) e il software, sono in grado di sviluppare veicoli a un ritmo notevolmente più rapido.
"Dipendere da un'azienda esterna (come Aptiv) per fornire prodotti simili richiederà invariabilmente più tempo e, se Aptiv punta a mantenere un margine del 17%, comporterà anche costi più elevati", ha scritto il team di Piper Sandler.
"Non stiamo suggerendo che Aptiv sia diventata poco importante - in effetti, Aptiv fornisce componenti a Tesla e Rivian - ma in questi casi, Aptiv opera come un produttore a contratto che segue le specifiche esatte con un'influenza limitata sulla progettazione", si legge nel rapporto.
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