Ultime Notizie
Investing Pro 0
SCONTO Cyber Monday: Fino al 60% in meno su InvestingPro+ RICHIEDI L’OFFERTA

IPO Porsche - Tutto quello che c'è da sapere prima del debutto sul mercato

Mercato azionario 27.09.2022 11:51
Salvato. Vedi tutti gli Elementi salvati.
Questo articolo è già stato salvato nei tuoi Elementi salvati
 
© Reuters.

Analisi a cura di XTB, fintech internazionale nonché uno dei maggiori broker FX e CFD quotati in borsa al mondo, relativa all'IPO di Porsche.

In particolare, il Gruppo Volkswagen (ETR:VOWG) ha previsto che la valutazione della società raggiunga i 75 miliardi di euro, pari a un importo equivalente a quasi l'80% della valutazione della Volkswagen.

Il segmento delle auto sportive premium sembra essere relativamente immune agli effetti della recessione economica e all'aumento dell'inflazione, quindi le azioni della società potrebbero avere un potenziale di rialzo a lungo termine.

Porsche AG, la famosa casa produttrice dell'iconico modello 911, è quotata in borsa. L'IPO dovrebbe aver luogo già il 29 settembre. Cosa sappiamo dell'IPO? Può essere un investimento interessante?

Cosa sappiamo dell'IPO di Porsche?

L'IPO includerà un elemento simbolico. Secondo il sito, coinvolgerà 911 milioni di azioni Porsche AG (in omaggio al modello più famoso prodotto dal conglomerato). Il pool sarà suddiviso 50/50, ovvero 455,5 milioni di azioni privilegiate e 455,5 milioni di azioni ordinarie.

Il periodo di abbonamento inizia domani. La notizia è positiva per le azioni Volkswagen e Porsche SE, che sono in rialzo oggi. Volkswagen prevede che i proventi dell'IPO e della vendita di azioni ordinarie supereranno i 19 miliardi di euro.

Da segnalare alcune notizie di rilievo:

  • Porsche SE (PAH3.DE) e Porsche AG, che è interessata dall'IPO, non sono la stessa azienda. Porsche SE è già una società quotata controllata dalla famiglia Porsche-Piech ed è il maggiore azionista di Volkswagen. Porsche AG è un produttore di auto sportive e fa parte del Gruppo Volkswagen, e sono le sue azioni ad essere interessate dall'IPO.
  • L'IPO include il 25% di azioni privilegiate senza diritto di voto. La metà di questo pool sarà acquistata da Porsche SE a un premio rispetto al prezzo IPO del 7,5%. Il restante 12,5% delle azioni privilegiate sarà offerto agli investitori.
  • Le sottoscrizioni per le azioni sono iniziate martedì 20 settembre.
  • Le azioni privilegiate del produttore saranno offerte agli investitori a un prezzo compreso tra 76,5 euro e 82,5 euro.
  • Le azioni ordinarie non saranno quotate e rimarranno nelle mani di Volkswagen, il che significa che rimarrà l'azionista di controllo della società dopo che Porsche AG sarà quotata in borsa.
  • Come riportato da Bloomberg, il Gruppo Volkswagen (VW.DE) prevede che la valutazione della società raggiunga i 75 miliardi di euro, il che le darebbe un importo equivalente a quasi l'80% della valutazione della Volkswagen.
  • Le azioni ordinarie avranno diritto di voto, mentre le azioni privilegiate rimarranno mute (senza diritto di voto). Ciò significa che coloro che investiranno dopo l'IPO deterranno azioni di Porsche AG, ma non avranno voce in capitolo su come viene gestita la società.
  • Porsche AG rimarrà sotto il controllo significativo sia di Volkswagen che di Porsche SE, e il suo flottante includerà solo una frazione di tutte le azioni e non offrirà diritti di voto. Ciò renderà difficile per qualsiasi investitore costruire una partecipazione significativa nella società o spingere per il cambiamento. Ciò che a sua volta può fare è ridurre il rischio di volatilità causato da mosse speculative da parte degli investitori al dettaglio.

Perché la Volkswagen ha deciso di effettuare un IPO Porsche?

Sebbene Volkswagen sia conosciuta in tutto il mondo, l'azienda è composta da una serie di marchi che vanno da auto economiche come Skoda a marchi premium come Lamborghini, Ducati, Audi e Bentley. Di questi marchi, Porsche AG è stato uno dei più famosi, concentrandosi sulla qualità e servendo la fascia alta del mercato. Sebbene Porsche abbia rappresentato solo il 3,5% di tutte le consegne effettuate da Volkswagen nel 2021, il marchio ha generato il 12% dei ricavi totali dell'azienda e il 26% del suo utile operativo.

Quanto vale Porsche AG?


Poco dopo che Volkswagen ha annunciato i suoi piani di IPO, la valutazione di Porsche AG si è aggirata intorno ai 90 miliardi di euro. Oggi il valore è sceso a circa 65-85 miliardi di euro a causa di un significativo cambiamento delle condizioni di mercato. La stessa Volkswagen punta a una valutazione compresa tra 70,1 e 75,1 miliardi di euro. Ciò non cambia il fatto che sarà ancora uno dei più grandi della storia tedesca. Come si confronta la valutazione di Porsche AG con i suoi colleghi?

Ipotizzando anche l'estremità superiore delle stime per la valutazione, la valutazione di Porsche sarebbe comunque inferiore a quella della casa automobilistica di lusso Ferrari (BIT:RACE) secondo i benchmark.

La valutazione di Porsche nell'intervallo 65-85 miliardi di euro equivarrebbe a un rapporto EV/EBITDA previsto per il 2023 di 8,5-11,3 e un P/E di 12,6-16,5, secondo una persona associata alla gestione del processo di IPO.

In confronto, Mercedes è valutata a un rapporto EV/EBITDA previsto per il 2023 di 1,46, BMW a 6,26 e Ferrari a 18,13

Allo stesso modo, il rapporto P/E previsto per il 2023 per Mercedes è 4,80, per BMW 4,96 mentre la Ferrari è valutata a 32,27.

Valutazione delle società comparative secondo dati Bloomberg al 26/09/2022.

fonte Bloomberg

Fonte: Bloomberg

Volkswagen ha dichiarato che prevede di pagare il 49% dei proventi lordi totali della quotazione agli azionisti sotto forma di un dividendo speciale e di utilizzare il resto per investire nella società e attuare una nuova strategia.

Secondo HSBC (LON:HSBA), una valutazione di 70-75 miliardi di euro potrebbe essere esorbitante (questo rappresenterebbe quasi l'80% della valutazione della Volkswagen nel suo complesso). Secondo gli analisti, una cifra compresa tra 44,5 e 56,9 miliardi di euro è più plausibile.

Come sta Porsche finanziariamente?
L'azienda ha aumentato le vendite e i profitti per almeno tre anni consecutivi e nel 2021 ha generato oltre 30 miliardi di euro di vendite e oltre 5 miliardi di euro di utile operativo (EBIT). L'azienda ha registrato una crescita costante dei ricavi con un margine operativo in aumento, che è anche ben al di sopra di quello dei concorrenti.

Risultati finanziari selezionati di Porsche AG

fonte Company

Fonte: Company

Redditività dell'utile operativo di Porsche AG rispetto alle altre società

fonte Company

Fonte: Company

Porsche AG ha attualmente sei modelli principali disponibili. Questi includono le auto sportive 718 e 911, l'auto sportiva elettrica Taycan, l'auto di lusso Panamera e i SUV Macan e Cayenne.

L'azienda ha visto una crescita costante della produzione. Nel 2021, Porsche ha consegnato più di 300.000 veicoli, un nuovo record per l'azienda, dopo il costante aumento della produzione negli ultimi anni.

Risultati di vendita Porsche per modello

fonte Company

Fonte: Company

Riepilogo

La valutazione di Porsche AG sembra interessante rispetto ai suoi colleghi, soprattutto se confrontata con la Ferrari. L'azienda ha registrato una crescita anno su anno del fatturato e del margine di profitto operativo, un risultato impressionante in un contesto di mercato difficile. Un potenziale fattore di rischio potrebbe essere la valutazione, che, rappresentando quasi l'80% della valutazione complessiva di Volkswagen, sembra eccessiva. Il segmento delle auto sportive premium, in cui Porsche AG è ben consolidata, sembra essere relativamente immune dagli effetti della recessione economica e dall'aumento dell'inflazione, quindi le azioni della società potrebbero avere un potenziale di rialzo a lungo termine.

IPO Porsche - Tutto quello che c'è da sapere prima del debutto sul mercato
 

Articoli Correlati

Inserisci un commento

Guida sui Commenti

Ti consigliamo di utilizzare i commenti per interagire con gli utenti, condividere il tuo punto di vista e porre domande agli autori e agli altri iscritti. Comunque, per mantenere alto il livello del discorso, ti preghiamo di tenere a mente i seguenti criteri :

  • Arricchisci la conversazione
  • Rimani concentrato. Pubblica solo materiale che è rilevante all'argomento in discussione.
  • Sii rispettoso. Anche le opinioni negative possono essere trattate in modo positivo e diplomatico.
  • Utilizza lo stile standard di scrittura. Includi la punteggiatura,con lettere maiuscole e minuscole.
  • NOTA: messaggi contenenti spam, messaggi promozionali, link o riferimenti a siti esterni verranno rimossi.
  • Evita bestemmie, calunnie e gli attacchi personali rivolti a un autore o ad un altro utente.
  • Saranno consentiti solo commenti in Italiano.

Autori di spam o abuso verranno eliminati dal sito e vietati dalla registrazione futura a discrezione di Investing.com.

Scrivi I tuoi pensieri qui
 
Sei sicuro di voler cancellare questo grafico?
 
Posta
Pubblica anche su
 
Sostituire il grafico allegato con un nuovo grafico?
1000
La tua possibilità di commentare è stata sospesa per via di report negativi da parte di altri utenti. La tua situazione sarà controllata dai nostri moderatori.
Attendi un minuto prima di commentare di nuovo.
Grazie per aver commentato. Il commento è in attesa di approvazione da parte dei moderatori. Il commento sarà pubblicato sul nostro sito non appena approvato.
Commenti (14)
Johnny Christopher Depp
Johnny Christopher Depp 29.09.2022 21:49
Salvato. Vedi tutti gli Elementi salvati.
Questo commento è già stato salvato nei tuoi Elementi salvati
📉Dopo 7 giorni di trading di successo con la signora Milena ayrton anche il mio ha avuto successo e perfettamente, a differenza di altre piattaforme, ho ricevuto i miei pagamenti. in realtà mi ha consigliato di iniziare con £ 5.000, cosa che ho fatto, e sono stato in grado di prelevare un totale di £ 21.650.
Aviv Alib
Aviv Alib 28.09.2022 12:40
Salvato. Vedi tutti gli Elementi salvati.
Questo commento è già stato salvato nei tuoi Elementi salvati
Hai paura di negoziare le tue azioni e perdere capitale a causa di una gestione impropria del commercio Hai bisogno di un trader semplice, semplice e unico Allora consiglio una donna con una buona esperienza di trading alle persone e stanno ricevendo complimenti 🤗🤗🤗 settimanalmente e guadagnando un ottimo crescita 📈 I tuoi sogni. Scrivi alla signora Sarah_anderson_fx su Insta📈gram. e inizia a guadagnare 📥💸ingombranti entrate per il tuo broker grazie a un manager esperto in azioni e investimenti in criptovalute
Salvatore Deen
Salvatore Deen 28.09.2022 10:25
Salvato. Vedi tutti gli Elementi salvati.
Questo commento è già stato salvato nei tuoi Elementi salvati
Ho effettuato un altro prelievo di 29.000€ dopo aver reinvestito 3.000€. È fantastico fare trading con qualcuno con grandi capacità e conoscenza del mercato. Dai un'occhiata a jáson_Connoŕ_crpyto_trader su İnstagrám, è la persona giusta con cui iniziare a fare trading di criptovaluta/Forex. tutto quello che faccio è solo investire e lasciare che i miei soldi crescano inevitabilmente, mi ha aiutato ad aumentare il mio investimento ogni giorno.. con le sue linee guida e assistenza sei sicuro di ottenere buoni ritorni di profitto, puoi raggiungerlo per un investimento legittimo 👇👇 👇 jáson_Connoŕ_crpyto_trader su İnstagrám
Alessandro Volpi
Alessandro Volpi 28.09.2022 1:25
Salvato. Vedi tutti gli Elementi salvati.
Questo commento è già stato salvato nei tuoi Elementi salvati
Andate tutt’etre’ a quel paese………
Johnny Christopher Depp
Johnny Christopher Depp 28.09.2022 1:25
Salvato. Vedi tutti gli Elementi salvati.
Questo commento è già stato salvato nei tuoi Elementi salvati
📉Dopo 7 giorni di trading di successo con la signora Milena ayrton anche il mio ha avuto successo e perfettamente, a differenza di altre piattaforme, ho ricevuto i miei pagamenti. in realtà mi ha consigliato di iniziare con £ 5.000, cosa che ho fatto, e sono stato in grado di prelevare un totale di £ 21.650.
Benjamin Zucchini
Benjamin Zucchini 27.09.2022 22:39
Salvato. Vedi tutti gli Elementi salvati.
Questo commento è già stato salvato nei tuoi Elementi salvati
Il mio account manager di trading mi ha guadagnato oltre $ 10.000 da quando è iniziata la flebo, qualche volta devi capire che tenere non è sempre la chiave. Pensa fuori dagli schemi . fare trading con un eccellente manager Briánágrozdán è la chiave .lascia che costruisca il tuo bitcoin a oltre $ 14.300 prima di ottobre, fidati di me lei 💯% di garanzia.... Instà'gràm 👉Briánágrozdán_official_fxtrádet
Goldberg Essienfx
Goldberg Essienfx 27.09.2022 20:41
Salvato. Vedi tutti gli Elementi salvati.
Questo commento è già stato salvato nei tuoi Elementi salvati
Ho iniziato con 2.000€ e dopo giorni di scambi ho ricevuto 23.500€ direttamente nel mio portafoglio Bitcoin dopo la guida e le strategie di 👉jaśon_Connoŕ_crpyto_trader su İnstagrám. Sono orgoglioso perché ho guadagnato più di quanto ho perso nel trading in poche settimane, jáson_Connoŕ_crpyto_trader su İnstagrám è il miglior account manager che posso consigliare a tutti coloro che cercano di ottenere buoni profitti dal trading e tramite il suo Wh*sapp +1(229)-223-8818 ufficiale
Ethan Cooper
Ethan Cooper 27.09.2022 19:06
Salvato. Vedi tutti gli Elementi salvati.
Questo commento è già stato salvato nei tuoi Elementi salvati
Investire non significa solo mettere il tuo capitale nelle mani di qualsiasi trader o account manager che incontri, ma anche metterlo nelle mani del giusto manager che può generare buoni rendimenti. Diégo_Adrián4crypto su instágrám è la persona giusta per investire i tuoi soldi, è un trader che ha bisogno di tutte le competenze per generare profitti ragionevoli per il suo cliente. Ti consiglio vivamente di inviargli un messaggio per l'investimento. 👉Diégo_Adrián4crypto su Instágrám
Andrea Collins
Andrea Collins 27.09.2022 17:48
Salvato. Vedi tutti gli Elementi salvati.
Questo commento è già stato salvato nei tuoi Elementi salvati
L'avidità senza logica sta dominando in modo razionale con il futuro che mantiene tutte le promesse di bei tempi per il 🄲🅁🅈🄿🅃🄾 mercato. Invito tutti a investire di più ora sul mercato Fx e cripto, ho lavorato con 🅼🅴🅛🅘🆂🆂🅰 per alcuni mesi circa ho guadagnato oltre $ 470.000. 🅸🅽🆂🆃🅰🅶🆁🅰🅼. 🅼🅴🅛🅘🆂🆂🅰_🅰🅽🆃🅗🅞🅽🆈.🅕🅧
zerounozerouno unounozerozero
010010101 27.09.2022 14:05
Salvato. Vedi tutti gli Elementi salvati.
Questo commento è già stato salvato nei tuoi Elementi salvati
in questo momento da 70 miliardi, arriverà a 2/3 milioni 🤣🤣🤣🤣
Sprinto Delivery
Sprinto Delivery 27.09.2022 13:45
Salvato. Vedi tutti gli Elementi salvati.
Questo commento è già stato salvato nei tuoi Elementi salvati
sara classico pump - dump delle ipo, pump nelle prime ore di apertura seduta del 29 settembre, dump a seguire per sgonfiare la market cap e portarla dunque alle corrette stime di HSBC
gio ger
Gio19 27.09.2022 13:45
Salvato. Vedi tutti gli Elementi salvati.
Questo commento è già stato salvato nei tuoi Elementi salvati
concordo, noi piccoli investitori siamo diventati il loro bancomat, non mi fregano più
 
Sei sicuro di voler cancellare questo grafico?
 
Posta
 
Sostituire il grafico allegato con un nuovo grafico?
1000
La tua possibilità di commentare è stata sospesa per via di report negativi da parte di altri utenti. La tua situazione sarà controllata dai nostri moderatori.
Attendi un minuto prima di commentare di nuovo.
Allega un Grafico ai Commenti
Conferma blocco

Sei sicuro di voler bloccare %USER_NAME%?

Confermando il blocco tu e %USER_NAME% non potrete più vedere reciprocamente i vostri post su Investing.com.

%USER_NAME% è stato aggiunto correttamente alla lista di utenti bloccati

Poiché hai appena sbloccato questa persona, devi aspettare 48 ore prima di bloccarla nuovamente.

Segnala questo commento

Considero questo commento come:

Commento contrassegnato

Grazie!

La tua segnalazione è stata inviata ai nostri moderatori che la esamineranno
Registrati tramite Google
o
Registrati tramite email