Mercoledì JPMorgan ha fatto una mossa rialzista su AutoZone (NYSE:AZO), alzando l'obiettivo di prezzo sul titolo del rivenditore di ricambi automobilistici a 3.200 dollari dal precedente obiettivo di 3.000 dollari. L'azienda ha mantenuto il rating Overweight (sovrappeso) sulle azioni, indicando una prospettiva positiva sulla performance dell'azienda.
L'aumento dell'obiettivo di prezzo arriva dopo che AutoZone ha registrato un modesto aumento dello 0,3% delle vendite comparabili a livello nazionale, in linea con le previsioni di JPMorgan ma al di sotto delle aspettative del mercato più ampio che prevedeva un aumento dell'1,2%. I risultati riflettono un confronto difficile a causa del clima sfavorevole di dicembre e del calendario festivo. Il significativo segmento del fai-da-te (DIY) di AutoZone, che rappresenta il 70% del suo business, è stato particolarmente colpito, in contrasto con concorrenti come O'Reilly Automotive, che ha un mix di DIY inferiore al 55%.
JPMorgan ha sottolineato che il margine lordo di AutoZone è stato superiore alle stime di consenso di 90 punti base, grazie soprattutto ai miglioramenti dei margini delle merci e al forte potere di determinazione dei prezzi del settore. L'azienda prevede che la performance del margine lordo rimarrà solida per tutto l'anno, nonostante i potenziali venti contrari derivanti dalle pratiche contabili LIFO verso la fine dell'anno.
L'ottimismo deriva anche dall'aspettativa che i venti contrari attuali, come il rinvio della manutenzione, si attenuino e che si materializzi la domanda repressa. Questo, unito allo slancio delle varie iniziative di AutoZone, dovrebbe contribuire positivamente alla performance futura dell'azienda.
L'analisi di JPMorgan suggerisce che AutoZone fa parte di una tendenza più ampia che vede gli operatori del mercato secondario recuperare terreno rispetto ai leader del settore, che scambiano a livelli pari o superiori alle medie storiche. Questo adeguamento del mercato è visto come una ricerca di attività a prezzi ragionevoli nell'attuale clima economico. Sulla base di questi fattori, JPMorgan ha alzato le stime per l'anno fiscale 2024-2025 di AutoZone, portando l'obiettivo di prezzo a 3.200 dollari, che si basa su un multiplo P/E di 19x sulle previsioni dell'azienda per l'anno fiscale 2025.
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