Mercoledì KeyBanc Capital Markets ha avviato la copertura su Smartsheet Inc. (NYSE:SMAR) con un rating Sector Weight. L'azienda ha evidenziato la posizione di Smartsheet rispetto ai suoi colleghi nel settore del software di collaborazione, notando le sue performance e le metriche di crescita.
Nell'ultimo anno, le azioni di Smartsheet sono diminuite di circa il 18%, in contrasto con la performance dei suoi concorrenti Monday.com e Asana, che hanno registrato rispettivamente un aumento del 68% e una diminuzione del 27%.
La crescita finanziaria di Smartsheet nell'anno fiscale 2024 è stata descritta come solida, con un aumento del 25,0% che ha superato sia le stime di consenso che le indicazioni della società stessa, rispettivamente di 60 punti base (bps) e 30 bps.
Ciononostante, la nuova guidance dell'azienda suggerisce una decelerazione della crescita dell'8,6% a metà percorso. Questo tasso di decelerazione è inferiore a quello di Monday.com, tuttavia la crescita di Smartsheet rimane inferiore di circa il 10% rispetto a quella di Monday.com e superiore di circa il 6,2% rispetto a quella di Asana.
Il rapporto si sofferma anche sulle mosse strategiche all'interno del settore, notando che sia Monday.com che Asana si stanno concentrando sull'acquisizione di clienti più grandi attraverso implementazioni interfunzionali e dipartimentali.
Si prevede che questo cambiamento aumenterà la concorrenza all'interno del segmento di mercato. Inoltre, è stato riconosciuto il percorso di Smartsheet verso la redditività del flusso di cassa, avendo raggiunto questo traguardo più rapidamente di Asana, ma non così rapidamente come Monday.com, e a un valore assoluto inferiore.
KeyBanc ha concluso il suo commento riflettendo sulle implicazioni di questi fattori per la valutazione di Smartsheet. La combinazione delle prospettive di crescita della top-line di Smartsheet e la sua performance comparativa nel raggiungimento della redditività del flusso di cassa sono stati considerati fattori sfidanti per giustificare una valutazione premium del titolo della società.
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