Lunedì Morgan Stanley ha modificato la propria posizione su P10 Inc (NYSE:PX), declassando il titolo dell'azienda da Overweight a Equalweight e riducendo l'obiettivo di prezzo a 9 dollari dai precedenti 12. La decisione riflette il punto di vista dell'analista sul potenziale di crescita e di guadagno dell'azienda in un contesto di raccolta fondi difficile.
P10 Inc, nota per la sua attenzione al mercato medio-basso del settore privato, dovrebbe raggiungere un tasso di crescita organico medio dell'11% nei prossimi tre anni. Tuttavia, il tasso di crescita annuale composto (CAGR) degli utili per azione (EPS) previsto è solo del 9%. Il management dell'azienda è destinato ad aumentare gli investimenti, il che probabilmente influirà negativamente sul profilo dei margini a causa delle attuali difficoltà di raccolta fondi.
Nonostante la volatilità del mercato, il modello di guadagno a pagamento (FRE) di P10 è considerato un fattore di stabilizzazione degli utili. Tuttavia, Morgan Stanley osserva che la mancanza di flussi di guadagno ciclici potrebbe limitare il potenziale di rialzo di P10 con la ripresa dei mercati dei capitali.
Rispetto alle società del settore Hamilton Lane Incorporated e StepStone Group Inc, P10 viene scambiata a sconto. Ciò è attribuito alla crescita più lenta degli utili e a una reimpostazione dei margini che non ha soddisfatto le aspettative, ritardando potenzialmente il periodo in cui le valutazioni di P10 potrebbero allinearsi a quelle dei suoi colleghi. La revisione dell'obiettivo di prezzo di 9 dollari riflette queste preoccupazioni e una visione più cauta della performance finanziaria della società.
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