Investing.com - A maggio Silicon Motion Technology (NASDAQ:SIMO) ha accettato di essere acquisita da MaxLinear Inc (NYSE:MXL) in un accordo in contanti e azioni del valore di 107,31 dollari per azione (93,54 dollari in contanti e 0,388 azioni ordinarie di MaxLinear). Tuttavia, con le azioni di Silicon Motion scambiate a soli 67,93 dollari, il differenziale di prezzo della fusione è di ben il 58%, in quanto Wall Street non vede chiaramente la chiusura dell’operazione. Gli analisti di Susquehanna hanno quindi individuato un’opportunità.
Mercoledì hanno aggiornato le azioni di Silicon Motion da neutral a positive e hanno fissato un target price di 108 dollari per riflettere un “interessante profilo di rischio/ricompensa”.
Sebbene gli analisti abbiano dichiarato di non avere alcuna conoscenza del processo di approvazione della Cina, il titolo è in grado di catturare tutto il rialzo dell’affare se dovesse concludersi.
Per quanto riguarda il rovescio della medaglia, hanno detto che è limitato a 57 dollari per azione. Per arrivare a questi numeri, gli analisti hanno utilizzato un multiplo di PE 3x BV e un multiplo di PE FWD riflettente (di 8x) + un EPS worst case di 6,62 dollari + una commissione di breakup di 160 milioni di dollari se MXL dovesse abbandonare.
“Per questo motivo, riteniamo che le azioni offrano un profilo di rischio/rendimento interessante; 9 dollari circa/azione di rischio di ribasso contro 42 dollari circa/azione di rialzo”, riassumono gli analisti.