Giovedì Deutsche Bank ha modificato le prospettive finanziarie di Boeing (NYSE:BA), riducendo l'obiettivo di prezzo del gigante aerospaziale a 240 dollari dai precedenti 285 dollari. L'azienda ha mantenuto il rating Buy sul titolo della società nonostante la revisione al ribasso. La ricalibrazione del prezzo obiettivo è dovuta principalmente alla sostanziale riduzione delle proiezioni di Boeing relative a utili prima degli interessi e delle imposte (EBIT), utili per azione (EPS) e free cash flow (FCF) per gli anni dal 2024 al 2027.
La significativa riduzione delle previsioni finanziarie è attribuita ai recenti cambiamenti della politica di Boeing in materia di lavori in trasferta, che dovrebbero creare problemi a breve termine nella produzione, nelle consegne e nel capitale circolante. L'aggiustamento più significativo è una diminuzione del 58% delle stime del flusso di cassa libero per il 2024, con notevoli cambiamenti anche nelle proiezioni per il 2025 e il 2026.
Il nuovo obiettivo di prezzo riflette non solo la riduzione delle stime, ma anche un aumento del target di rendimento del free cash flow, ora fissato all'8,0% rispetto al precedente 7,5%. Questo aggiustamento mira a tenere conto dei continui ostacoli operativi e normativi che Boeing deve affrontare e si allinea all'attuale rendimento commerciale dell'azienda basato sulle previsioni riviste di Deutsche Bank per il 2026.
Deutsche Bank ha evidenziato diversi rischi al ribasso per Boeing, tra cui potenziali oneri aggiuntivi da parte di Boeing Defense, Space & Security (BDS), ulteriori rinvii delle consegne e ritardi nella certificazione di modelli di aerei come il MAX 7/10 e il 777X.
Altre preoccupazioni riguardano la possibilità di ulteriori problemi di qualità, l'impatto dei prossimi negoziati con il sindacato International Association of Machinists (IAM) e una ripresa più lenta del previsto della crescita del traffico aereo globale. L'insieme di questi fattori contribuisce a rendere più prudenti le prospettive finanziarie dell'azienda.
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