AECOM (ACM), una delle principali società di consulenza infrastrutturale, ha annunciato nella sua conferenza stampa per il primo trimestre del 2024 di aver superato le aspettative, con una crescita organica dei ricavi netti da servizi (NSR) nella sua attività di progettazione del 9% nelle Americhe e dell'8% in generale.
Il margine operativo rettificato della società ha raggiunto un nuovo picco del 15%, mentre l'EBITDA rettificato e l'EPS rettificato sono aumentati rispettivamente del 14% e del 25%. La leadership di AECOM ha sottolineato la forte performance nei mercati dell'acqua e dei trasporti e una pipeline di gestione dei programmi da record.
L'azienda ha riaffermato la propria guidance per l'anno fiscale 2024, prevedendo un aumento del 20% dell'EPS rettificato, spinto da una crescita organica ad alto margine.
Aspetti salienti
- L'NSR organico di AECOM nel settore della progettazione ha registrato un aumento del 9% nelle Americhe e dell'8% in generale.
- Il margine operativo rettificato ha raggiunto un nuovo massimo del 15%, mentre l'EBITDA rettificato e l'EPS sono cresciuti rispettivamente del 14% e del 25%.
- L'azienda prevede una crescita dell'EPS rettificato del 20% nell'anno fiscale 2024, grazie alla crescita organica ad alto margine.
- Forte crescita nei mercati dell'acqua e dei trasporti, con una pipeline di gestione dei programmi ai massimi storici.
- AECOM ha beneficiato del sostegno federale, come la proposta di legge sul piombo e il rame dell'EPA, e ha un vantaggio competitivo nel mercato delle gallerie.
- L'azienda sta uscendo dall'attività ACAP e il valore degli investimenti diretti è minimo.
- AECOM prevede di utilizzare il flusso di cassa per il riacquisto di azioni nel corso dell'anno.
- I dirigenti sono fiduciosi nel raggiungimento degli obiettivi di margine, senza che siano stati osservati cambiamenti nei modelli di spesa a causa delle imminenti elezioni negli Stati Uniti e nell'Unione Europea.
Prospettive aziendali
- AECOM ha riaffermato la propria guidance per l'anno fiscale 2024, prevedendo una crescita organica dell'8-10% dell'NSR e un'espansione del margine di 90 punti base.
- La pipeline e il backlog della società sono a livelli record, con una forte performance finanziaria nel 1° trimestre.
- AECOM sta capitalizzando le opportunità a lungo termine in vari settori, tra cui l'aviazione, pur essendo selettiva nella gestione delle costruzioni.
Punti salienti ribassisti
- Si osserva una certa lentezza nel settore dei trasporti del Regno Unito e negli edifici alti del Nord America.
- L'azienda sta abbandonando attivamente il mercato degli uffici commerciali e della vendita al dettaglio, che rappresenta una piccola parte delle sue attività.
Punti di forza rialzisti
- Ampliamento del sostegno federale e vantaggio di early mover in mercati come il trasporto dell'acqua e la modernizzazione della rete.
- Uno strumento abilitato all'intelligenza artificiale che raddoppia l'identificazione dei tubi di piombo, riducendo i costi e accelerando le sostituzioni.
- La vittoria nel tunnel di trasporto dell'acqua di Kensico a New York dimostra la capacità di AECOM di realizzare progetti complessi.
Mancanze
- Durante la telefonata di presentazione dei risultati non sono state evidenziate particolari mancanze.
Punti salienti delle domande e risposte
- Gaurav Kapoor ha parlato delle prestazioni dei segmenti America e Internazionale, con quest'ultimo che ha superato le aspettative.
- Troy Rudd ha parlato dell'utilizzo del flusso di cassa della società per il riacquisto di azioni e dell'esposizione alla spesa dei clienti nelle Americhe.
- I dirigenti di AECOM hanno espresso fiducia nelle prestazioni dell'azienda e prevedono di raggiungere gli obiettivi di margine senza l'impatto delle prossime elezioni.
In sintesi, il primo trimestre del 2024 di AECOM ha mostrato una crescita robusta, con l'attività di progettazione in testa. La focalizzazione strategica dell'azienda sulla crescita organica ad alto margine, unita alla sua forte posizione nei mercati chiave, la posiziona bene per l'anno fiscale a venire. La fiducia del team dirigenziale nella direzione e nella strategia finanziaria dell'azienda si riflette nel coerente piano di riacquisto di azioni e nelle previsioni per l'anno in corso. Nonostante alcune sfide specifiche del settore, il portafoglio diversificato e l'impegno di AECOM per l'innovazione e l'efficienza continuano a guidare il suo successo.
Approfondimenti di InvestingPro
La performance di AECOM nel primo trimestre del 2024 indica un'azienda in crescita, con una significativa crescita organica dei ricavi netti da servizi e un margine operativo rettificato da record. Mentre gli investitori approfondiscono la salute finanziaria e le prospettive future di AECOM, InvestingPro fornisce alcune metriche chiave e suggerimenti che possono offrire ulteriori spunti di riflessione:
I dati di InvestingPro evidenziano che la capitalizzazione di mercato di AECOM è di 12,01 miliardi di dollari, a testimonianza della fiducia degli investitori nella posizione di mercato dell'azienda. Il rapporto P/E, basato sugli ultimi dodici mesi a partire dal 1° trimestre 2024, è pari a 43,78, il che suggerisce che il mercato si aspetta una crescita continua degli utili. La crescita dei ricavi rimane forte, con un aumento del 12,31% negli ultimi dodici mesi a partire dal 1° trimestre 2024, consolidando ulteriormente la posizione di AECOM sul mercato.
I suggerimenti di InvestingPro indicano che gli analisti si aspettano che l'utile netto di AECOM cresca quest'anno, il che è in linea con le previsioni dell'azienda stessa che prevedono un aumento del 20% dell'EPS rettificato. Tuttavia, è importante notare che due analisti hanno rivisto al ribasso gli utili per il prossimo periodo, il che potrebbe segnalare potenziali venti contrari o una visione conservativa sul potenziale di guadagno futuro dell'azienda. Inoltre, dato che la società è scambiata con un multiplo prezzo/valore di 5,45, gli investitori potrebbero soppesare la valutazione attuale del titolo rispetto al suo valore contabile e alle prospettive di crescita a lungo termine.
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