Boeing Company (NYSE:BA) ha tenuto la conferenza stampa sugli utili del quarto trimestre 2023, durante la quale l'amministratore delegato Dave Calhoun ha parlato del fermo del 737 MAX 9 e dell'impegno dell'azienda a migliorare la sicurezza e la qualità. Nonostante le sfide, Boeing ha registrato un fatturato di 22 miliardi di dollari e ha consegnato 157 aeroplani nel trimestre. Il segmento Difesa e Spazio dell'azienda ha registrato una forte performance con ordini per 8 miliardi di dollari, mentre la divisione Aerei Commerciali ha ottenuto solidi risultati con programmi chiave come il 737 e il 787 che hanno fatto progressi. La società non ha fornito indicazioni per il 2024, ma prevede un flusso di cassa costante.
Punti di forza
- L'amministratore delegato di Boeing ha sottolineato la responsabilità per il fermo del 737 MAX 9 e ha dettagliato le misure per migliorare la sicurezza e la qualità.
- La produzione di 737 rimarrà di 38 esemplari al mese fino a quando la qualità e i processi di produzione non saranno conformi agli standard della FAA e di Boeing.
- I dati finanziari includono 22 miliardi di dollari di fatturato e una perdita per azione di 0,47 dollari, con un flusso di cassa libero di 3 miliardi di dollari.
- Boeing Defense and Space ha registrato ordini per 8 miliardi di dollari, con un portafoglio ordini di 59 miliardi di dollari, e punta a margini a una cifra elevata entro il 2025-2026.
- Il programma 777X è in linea con le previsioni, con la ripresa della produzione e un importante ordine da parte di Emirates che ha portato il portafoglio ordini a oltre 400 aerei.
- Boeing Global Services ha ottenuto buoni risultati con ordini per 6 miliardi di dollari e un margine operativo del 17,4%.
- L'azienda sta lavorando attivamente alla certificazione dei MAX 7 e MAX 10 e ha iniziato le consegne in Cina.
Prospettive aziendali
- Boeing non ha fornito indicazioni specifiche per il 2024, ma prevede un flusso di cassa libero costante grazie alla produzione del 737, all'esecuzione del 787 e alla liquidazione delle scorte.
- L'azienda punta a margini a due cifre nel settore della difesa entro il 2025-2026 e si aspetta un miglioramento delle prestazioni nel settore della difesa.
Punti salienti ribassisti
- Boeing ha riportato una perdita per azione di 0,47 dollari e ha registrato costi anomali per 77 milioni di dollari nel trimestre.
- L'azienda ha riconosciuto le continue sfide legate alle debolezze della catena di approvvigionamento che incidono sulla stabilità della produzione.
- La certificazione del MAX 7 sarà ritardata fino all'implementazione di una soluzione ingegneristica, senza che sia stata fornita una tempistica specifica.
Punti salienti del trimestre
- Boeing Commercial Airplanes ha consegnato 157 aeroplani nel trimestre, indicando progressi in programmi chiave come il 737 e il 787.
- Il portafoglio del programma 777X è aumentato con un ordine di Emirates per 90 aerei.
- Boeing Global Services ha avuto un trimestre forte e l'azienda ha iniziato a consegnare aerei MAX in Cina.
Mancanze
- Boeing si trova ad affrontare continue sfide con i processi di certificazione dei MAX 7 e MAX 10. L'azienda sta affrontando problemi di inventario.
- L'azienda sta affrontando problemi di inventario, tra cui circa 60 aeroplani in magazzino, 50 dei quali richiedono una rielaborazione.
Punti salienti delle domande e risposte
- Il CEO Dave Calhoun ha espresso fiducia nella ripresa del programma MAX e nei progressi compiuti nel miglioramento dei sistemi di qualità e della gestione della catena di fornitura.
- Il direttore finanziario Brian West ha parlato dell'impatto delle fabbriche ombra sui costi e dei piani dell'azienda per la loro chiusura.
- West ha inoltre sottolineato il previsto miglioramento dei margini della difesa nel tempo, puntando a margini a due cifre entro il 2025-2026.
Approfondimenti di InvestingPro
La recente conferenza stampa sugli utili di Boeing Company ha messo in evidenza sia le sfide che i successi del gigante aerospaziale. Alla luce di ciò, InvestingPro ha fornito alcuni spunti che potrebbero essere fondamentali per gli investitori che analizzano il titolo della società.
Secondo i suggerimenti di InvestingPro, gli analisti hanno recentemente rivisto al rialzo le loro aspettative sugli utili di Boeing, suggerendo una potenziale visione positiva sulle prestazioni future dell'azienda. Questo ottimismo potrebbe basarsi sui progressi dell'azienda nei suoi programmi chiave e sugli ordini nel segmento Difesa e Spazio. Tuttavia, è importante notare che Boeing soffre attualmente di margini di profitto lordo deboli, con un margine di profitto lordo riportato dell'11,44% negli ultimi dodici mesi a partire dal primo trimestre 2023. Ciò indica che, nonostante la crescita dei ricavi, la redditività dell'azienda è sotto pressione.
I dati di InvestingPro rivelano anche che il prezzo delle azioni Boeing è stato piuttosto volatile. Nell'ultimo mese il titolo è andato male, con un rendimento totale del -19,04%. Questo potrebbe essere un punto di preoccupazione per gli investitori che cercano stabilità nei loro investimenti. Inoltre, la società è scambiata con un multiplo di valutazione dell'EBITDA elevato, il che potrebbe suggerire che il prezzo del titolo è ottimistico rispetto ai suoi utili al lordo di interessi, imposte, svalutazioni e ammortamenti.
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