Delek US Holdings, Inc. (NYSE: DK) ha registrato una perdita sostanziale nel quarto trimestre, con una perdita netta di 165 milioni di dollari, pari a 2,57 dollari per azione. Nonostante questi dati, l'azienda ha raggiunto una produzione totale record nelle sue operazioni di raffinazione e ha dimostrato un impegno a restituire valore agli azionisti, come dimostrato dai 146 milioni di dollari distribuiti attraverso dividendi e riacquisti di azioni nel 2023. Delek US ha inoltre sottolineato i suoi piani di investimento nella tecnologia di cattura del carbonio e la sua attenzione all'eccellenza operativa e alla solidità finanziaria per il futuro.
Principali risultati
- Delek US ha registrato una perdita netta nel quarto trimestre di 165 milioni di dollari, pari a 2,57 dollari per azione, con una perdita netta rettificata di 93 milioni di dollari, pari a 1,46 dollari per azione.
- L'EBITDA rettificato si è attestato a 61 milioni di dollari nel trimestre.
- La società ha raggiunto una produzione di raffinazione record, ma ha dovuto far fronte a una domanda di prodotti più debole a causa dell'andamento stagionale.
- Si è registrata una forte performance nel segmento della logistica, mentre il segmento della vendita al dettaglio ha sofferto di margini più bassi.
- Delek US prevede di mantenere la sua filosofia di ritorno agli azionisti nel 2024, avendo già restituito 146 milioni di dollari agli azionisti nel 2023.
- Il debito è stato ridotto di 454 milioni di dollari, con l'intenzione di continuare a rafforzare la posizione finanziaria dell'azienda.
- Le spese in conto capitale per il 2024 sono stimate in circa 330 milioni di dollari, principalmente per progetti di sostegno e di regolamentazione.
- La società sta investendo in opportunità di transizione energetica, tra cui un progetto di cattura del carbonio presso la raffineria di Big Spring.
Prospettive aziendali
- Delek US si sta concentrando sull'eccellenza operativa, sulla solidità finanziaria e sui ritorni per gli azionisti nel 2024.
- L'azienda ha annunciato una collaborazione con il Dipartimento dell'Energia per far progredire la tecnologia di cattura del carbonio.
- Delek US prevede un'importante ristrutturazione della raffineria di Krotz Springs nel quarto trimestre del 2024.
Punti salienti ribassisti
- Il quarto trimestre è stato più debole del previsto, soprattutto a causa delle sfide nel segmento della commercializzazione all'ingrosso.
- I prezzi della benzina e del gasolio sono stati inferiori alla media quinquennale.
- La società è aperta alla vendita delle sue attività di vendita al dettaglio, indicando un potenziale disinvestimento in futuro.
Punti di forza rialzisti
- Delek US ha individuato opportunità nella transizione energetica, come la tecnologia di cattura del carbonio.
- L'azienda è ottimista sulla domanda nei suoi mercati di nicchia.
- C'è un impegno a sbloccare il valore dell'attività e a generare interessanti rendimenti per gli azionisti.
Mancanze
- Delek US non ha fornito indicazioni per la fornitura e il marketing né una stima specifica dell'EBITDA annuale normalizzato per le attività di trading e fornitura.
- L'azienda ha affrontato sfide operative nella raffineria di Big Spring, anche se si sta concentrando sul miglioramento delle sue prestazioni.
Punti salienti delle domande e risposte
- L'azienda ha discusso il suo programma di capitale e le previsioni per il 2023 e il 2024.
- Delek US ha speso 372 milioni di dollari nel 2023, di cui l'80% per progetti di sostegno e normativi.
- Il programma di capitale per il 2024 è previsto a 330 milioni di dollari, di cui 255 milioni per progetti di supporto e normativi e 75 milioni per progetti di crescita.
- La posizione debitoria netta alla fine del trimestre era di 78 milioni di dollari.
- Le previsioni per il primo trimestre del 2024 prevedono spese operative tra i 215 e i 225 milioni di dollari, spese generali e amministrative tra i 60 e i 65 milioni di dollari, spese generali e amministrative tra i 90 e i 95 milioni di dollari e spese per interessi netti tra gli 80 e gli 85 milioni di dollari.
- L'azienda sta monitorando un'opzione su un impianto di diesel rinnovabile e ha in programma dei turnaround della raffineria per migliorare le prestazioni commerciali.
Delek US rimane impegnata nella sua strategia di restituzione del capitale agli azionisti e di ottimizzazione delle operazioni in un contesto di mercato difficile. L'attenzione dell'azienda per la sostenibilità e i progetti normativi, insieme al suo interesse per le iniziative di transizione energetica, suggerisce un approccio lungimirante per navigare nel dinamico settore energetico.
Approfondimenti di InvestingPro
Delek US Holdings, Inc. (NYSE: DK) sta attraversando un periodo difficile, ma ci sono diverse metriche e suggerimenti di InvestingPro che potrebbero offrire agli investitori un quadro più chiaro della valutazione attuale e del potenziale futuro della società.
I dati di InvestingPro rivelano una capitalizzazione di mercato di 1,81 miliardi di dollari, che indica la dimensione dell'azienda nel settore energetico. Nonostante le recenti perdite, il management di Delek sta dimostrando fiducia nella propria strategia riacquistando aggressivamente le azioni, come si legge in uno dei suggerimenti di InvestingPro. Questo viene spesso considerato un segnale positivo per quanto riguarda le prospettive future dell'azienda e la fiducia del management nel valore intrinseco della società.
Un altro suggerimento di InvestingPro sottolinea che Delek ha un elevato rendimento per gli azionisti, corroborato dal dividend yield del 3,81%. Questo potrebbe essere particolarmente interessante per gli investitori orientati al reddito, soprattutto se si considera la sostanziale crescita del dividendo del 22,5% negli ultimi dodici mesi a partire dal 1° trimestre 2023.
Tuttavia, gli investitori dovrebbero essere consapevoli della debolezza dei margini di profitto lordo della società, che si attestano al 6,18%, riflettendo alcune delle sfide operative evidenziate nell'articolo. Inoltre, il rapporto P/E, riferito agli ultimi dodici mesi a partire dal primo trimestre del 2023, è relativamente alto e pari a 55,21, il che suggerisce che gli utili della società potrebbero non giustificare pienamente l'attuale prezzo delle azioni. Tuttavia, gli analisti prevedono che l'azienda sarà redditizia quest'anno, il che potrebbe significare che l'elevato rapporto P/E è una preoccupazione temporanea.
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