Il Gruppo Aareal Bank ha registrato un sostanziale aumento dell'utile operativo consolidato per il primo trimestre del 2024, raggiungendo il risultato trimestrale più alto dal quarto trimestre del 2018. L'utile è salito del 66% a 103 milioni di euro, con contributi significativi da parte dei segmenti Structured Property Financing e Banking & Digital Solutions.
Anche la controllata software della banca, Aareon, ha registrato una forte crescita, con un EBITDA rettificato più che raddoppiato rispetto allo stesso trimestre dell'anno precedente. Nonostante il difficile contesto del mercato statunitense degli uffici, il Gruppo Aareal Bank è riuscito a mantenere una solida posizione finanziaria con un CET1 ratio del 19,7% e solidi indici di liquidità.
Punti di forza
- L'utile operativo del Gruppo Aareal Bank per il 1° trimestre 2024 è salito del 66% a 103 milioni di euro.
- I segmenti Structured Property Financing e Banking & Digital Solutions sono stati i principali motori degli utili.
- Aareon, la filiale software, ha visto il suo EBITDA rettificato più che raddoppiare a 40 milioni di euro.
- La banca ha ridotto i prestiti in sofferenza di 0,5 miliardi di euro senza ulteriori oneri di profitto o perdita.
- Il Gruppo Aareal Bank non ha esposizioni in Russia, Cina e Medio Oriente e ha un'esposizione limitata in Germania.
- Il CET1 ratio della banca si è attestato al 19,7% e i rapporti di liquidità sono confortevoli.
Prospettive aziendali
- Il Gruppo Aareal Bank punta a una moderata espansione del portafoglio prestiti, che si attesterà tra i 33 e i 34 miliardi di euro entro la fine dell'anno.
- Le nuove attività dovrebbero raggiungere gli 8-9 miliardi di euro.
- Si prevede che i ricavi delle vendite di Aareon aumentino significativamente fino a raggiungere una cifra compresa tra 440 e 460 milioni di euro.
- L'utile operativo del Gruppo Aareal Bank dovrebbe salire tra i 300 e i 350 milioni di euro nel 2024.
Punti salienti ribassisti
- Il mercato statunitense degli uffici rimane difficile e la banca non ha sottoscritto nuovi prestiti per uffici nel 1° trimestre.
- Circa il 50% del portafoglio uffici statunitense si trova a New York, mentre il resto si trova in altre grandi città, concentrandosi su immobili di classe A in mercati di fascia A.
Punti di forza rialzisti
- La posizione finanziaria della banca è sostenuta da un forte CET1 ratio e da indici di liquidità.
- La forte performance di Aareon e le partnership strategiche dovrebbero contribuire in modo significativo agli utili del gruppo.
Mancanze
- Non sono stati forniti dettagli specifici sulla dismissione del portafoglio o sui livelli di accantonamento dei crediti.
Punti salienti delle domande e risposte
- Il margine di interesse si è stabilizzato e si prevede che rimanga ai livelli attuali per l'anno in corso.
- Il rapporto di copertura dei prestiti non performanti è migliorato al 27,1% nel 1° trimestre.
- La banca è riuscita a ridurre il 50% dei nuovi NPL nella sede statunitense senza ulteriori accantonamenti per rischi.
- La decisione di emettere nuovi AT1 dipenderà dalle condizioni di mercato, con l'obiettivo di ottenere spread simili o inferiori a quelli dell'attuale emissione.
La performance del primo trimestre del Gruppo Aareal Bank ha dato un tono positivo per il 2024, con la banca che ha dimostrato resilienza di fronte alle sfide del mercato. L'impegno a mantenere un rapporto NPL sostenibile e la gestione strategica del portafoglio prestiti sottolineano la gestione prudente della banca. Gli investitori e gli stakeholder possono attendere con ansia la prossima relazione trimestrale, che sarà presentata dal Dr. Christian Ricken e da Marc Hess in agosto.
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