Nel primo trimestre del 2024, il Gruppo Kindred (KIND-SDB.ST) ha registrato una performance costante, caratterizzata da una crescita significativa nei mercati regolamentati locali e da un aumento dell'EBITDA sottostante. Nonostante l'uscita strategica dai mercati nordamericani, il fatturato lordo delle vincite regolamentate a livello locale è salito a un livello record dell'84% del fatturato totale del gruppo. L'EBITDA sottostante è aumentato del 20%, raggiungendo quasi 60 milioni di sterline, grazie alle iniziative di riduzione dei costi.
La società ha mantenuto il suo fatturato a poco meno di 308 milioni di sterline, con un leggero aumento in termini di valuta costante. Il numero di clienti attivi è aumentato del 3% e la liquidità netta ha raggiunto i 48,3 milioni di sterline. Kindred ha inoltre ribadito la sua guidance per l'intero anno, prevedendo un'estate intensa con grandi eventi sportivi, e ha condiviso approfondimenti sulle sfide normative e sull'efficienza operativa durante la telefonata di presentazione degli utili.
Aspetti salienti
- I mercati regolamentati a livello locale, tra cui Paesi Bassi, Regno Unito e Romania, hanno guidato la crescita di Kindred nel 1° trimestre.
- L'EBITDA sottostante è aumentato del 20% a quasi 60 milioni di sterline, grazie alle iniziative di riduzione dei costi.
- Il fatturato totale del 1° trimestre è rimasto stabile a poco meno di 308 milioni di sterline, con un aumento del 3% a valuta costante.
- La base di clienti attivi è cresciuta a quasi 1,7 milioni, con un aumento del 3%.
- La chiusura delle attività nordamericane è prevista per la fine del secondo trimestre del 2024.
- Kindred mantiene la guidance per l'intero anno di 250 milioni di sterline, nonostante le incertezze normative.
Prospettive aziendali
- Kindred prevede di concentrarsi sulla riduzione delle spese operative (OpEx) e di investire nei mercati principali per la crescita.
- L'azienda prevede un'estate intensa, con eventi come gli Euro, le Olimpiadi e la Copa America, che dovrebbero favorire la crescita del fatturato.
- Le spese operative per l'intero anno dovrebbero rimanere al di sotto dei 245 milioni di sterline, con la possibilità di livelli trimestrali leggermente più alti a causa della tempistica dei costi.
Punti salienti ribassisti
- L'uscita della società dal Nord America ha avuto un impatto sui ricavi, con un calo osservato nei mercati non regolamentati a livello locale.
- Le proposte normative nei Paesi Bassi, come i limiti di deposito e un potenziale divieto di gioco ad alto rischio, introducono incertezza.
Punti di forza rialzisti
- La forte posizione di Kindred nei Paesi Bassi è sottolineata da un margine di contribuzione superiore alla media del gruppo.
- Crescita in tutte le categorie, soprattutto nelle scommesse sportive, che rappresentano circa il 30% dei ricavi.
Mancanze
- Nel corso della telefonata di presentazione degli utili non sono state registrate perdite significative.
Punti salienti delle domande e risposte
- L'azienda non è preoccupata per l'impatto dei limiti di puntata e delle misure di accessibilità sul proprio business.
- Kindred ha adottato misure rigorose per impedire l'accesso da giurisdizioni non autorizzate come la California.
- L'imminente pubblicazione e attuazione di un libro bianco e di un codice provvisorio nel Regno Unito dovrebbe livellare il campo di gioco.
Il Gruppo Kindred rimane concentrato sul rafforzamento delle proprie prestazioni nei mercati regolamentati a livello locale, affrontando al contempo le sfide normative future. Con una solida base di clienti e iniziative strategiche in atto, l'azienda non vede l'ora di sfruttare i principali eventi sportivi della prossima estate e di mantenere la sua traiettoria di crescita.
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