La National Bank of Canada (NBC) ha riportato una solida performance finanziaria per il secondo trimestre del 2024, con un significativo aumento dell'utile per azione e un incremento del dividendo trimestrale. La posizione patrimoniale della banca rimane forte in un contesto di rallentamento dell'economia canadese, con un CET1 ratio del 13,2%. Sono stati registrati solidi rendimenti in vari segmenti di attività, tra cui Personal & Commercial Banking, Wealth e Financial Markets, oltre che dalle controllate Credigy e ABA Bank.
Nonostante i venti contrari dell'economia, i portafogli di credito della banca hanno dimostrato una certa resistenza, con portafogli di mutui residenziali canadesi stabili e bassi tassi di morosità. Tuttavia, gli accantonamenti per perdite su crediti e i rapporti di credito deteriorato lordo hanno registrato un aumento. La banca ha mantenuto la sua guidance per l'intero anno per quanto riguarda gli accantonamenti per perdite su crediti ed è posizionata per una crescita del reddito nell'anno fiscale 2024.
Punti di forza
- L'utile per azione è aumentato del 9% rispetto all'anno precedente, raggiungendo i 2,54 dollari.
- Aumento del dividendo trimestrale a 1,10 dollari, a partire dal terzo trimestre 2024.
- Il CET1 ratio si è attestato al 13,2%.
- Segnali di decelerazione economica in Canada.
- Solida crescita dei ricavi nel settore Personal & Commercial Banking; buoni risultati anche per i segmenti Wealth e Financial Markets.
- Credigy e ABA Bank hanno generato solidi rendimenti.
- I portafogli di credito hanno mostrato una buona tenuta, con portafogli di mutui residenziali canadesi stabili.
- Gli accantonamenti per perdite su crediti hanno raggiunto i 138 milioni di dollari, con un aumento del rapporto crediti lordi deteriorati a 54 punti base.
- La guidance per l'intero anno per gli accantonamenti su crediti deteriorati è stata mantenuta a 15-25 punti base.
Prospettive aziendali
- La banca è impegnata in una gestione disciplinata del capitale, del credito e dei costi.
- Si prevede una crescita dell'utile netto nell'anno fiscale 2024.
- La banca prevede una crescita dei mutui e delle carte di credito nella seconda metà dell'anno.
- Il margine di interesse netto dovrebbe rimanere stabile nonostante la pressione sul fronte dei depositi.
- L'impatto delle norme fiscali minime globali è in fase di valutazione, con maggiore chiarezza nel corso dell'anno.
Punti salienti ribassisti
- L'economia canadese mostra segni di decelerazione, con un aumento della disoccupazione e dei costi abitativi.
- Si prevedono formazioni elevate nel settore ABA per i prossimi due o tre trimestri.
- Sono aumentati gli accantonamenti per i crediti deteriorati al dettaglio e quelli per i crediti deteriorati non al dettaglio, questi ultimi influenzati da problemi nel settore del commercio all'ingrosso.
Punti di forza rialzisti
- La performance dell'attività Wealth è stata trainata dai ricavi a pagamento e dall'acquisizione di clienti.
- Il portafoglio di prestiti alle imprese ha registrato una crescita, ben diversificata tra settori e aree geografiche.
- Credigy ha registrato una forte crescita delle attività garantite di alta qualità e a lungo termine.
Mancanze
- Il rapporto crediti deteriorati lordi è salito a 54 punti base, con formazioni più elevate nei portafogli commerciali e aziendali.
- Le morosità e i mutui non assicurati e gli HELOC sono rimasti bassi, ma sono aumentate le morosità delle carte di credito e dei mutui a tasso variabile.
Punti salienti delle domande e risposte
- La società ha chiarito l'impatto della DRD sulla performance, dichiarando che era in linea con le indicazioni per il 1° trimestre.
- L'aumento dei prestiti deteriorati nel settore commerciale è dovuto a eventi idiosincratici.
- Il tasso netto di charge-off dovrebbe rimanere relativamente basso, con il 75% delle pratiche chiuse attraverso il processo di workout a perdita zero.
I solidi risultati del secondo trimestre, la gestione strategica e la forte performance creditizia della National Bank of Canada in un contesto economico difficile riflettono la sua capacità di recupero e il suo potenziale di crescita continua. La gestione proattiva del capitale e del credito della banca, insieme alla diversificazione dei flussi di reddito, la posiziona in modo efficace nell'attuale clima economico. Il titolo della società, NBC, è da tenere d'occhio in quanto continua ad attuare le sue iniziative strategiche e a fornire valore agli azionisti.
Approfondimenti di InvestingPro
Il recente aggiornamento della performance di National Bank of Canada (NBC) mostra un'azienda in movimento, con un notevole aumento degli utili e un impegno per il rendimento degli azionisti. Approfondendo i dati e i suggerimenti di InvestingPro, scopriamo ulteriori livelli nella narrazione finanziaria della banca.
I dati di InvestingPro evidenziano una solida capitalizzazione di mercato di 28,86 miliardi di dollari, sottolineando la presenza sostanziale della banca nel settore finanziario. Il rapporto P/E è di 11,85, a testimonianza della fiducia degli investitori nel potenziale di guadagno della banca. Inoltre, il dividend yield del 3,62% al 5 aprile 2024 è particolarmente interessante per gli investitori orientati al reddito, soprattutto se si considera la storia di crescita dei dividendi della banca, che ha visto un aumento del 7,44% negli ultimi dodici mesi.
Due suggerimenti di InvestingPro che si ricollegano ai temi dell'articolo sono l'impressionante record di aumento del dividendo della banca per 14 anni consecutivi e il fatto che gli analisti hanno rivisto al rialzo gli utili per il prossimo periodo. Questi dati sono in linea con la solidità finanziaria della banca e suggeriscono una visione positiva da parte degli esperti di mercato.
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