PHINIA (NYSE: PHINIA) ha registrato un ottimo risultato per il 2023, superando le aspettative in termini di fatturato e di EBITDA rettificato nel corso della conferenza sugli utili del quarto trimestre. L'azienda è in fase avanzata di transizione dalla precedente società madre e punta a concludere gli accordi entro la fine dell'estate. PHINIA ha inoltre introdotto un programma di remunerazione degli incentivi per il 2024 per allineare meglio la leadership agli interessi degli azionisti.
In prospettiva, l'azienda prevede per il 2024 un fatturato rettificato compreso tra 3,4 e 3,55 miliardi di dollari e un EBITDA rettificato tra 470 e 510 milioni di dollari. La strategia dell'azienda si concentra sull'espansione delle attività nei settori dei veicoli commerciali, dell'industria e dell'aftermarket, ottimizzando al contempo le attività di OE per i veicoli leggeri, con l'obiettivo di un tasso di crescita organico medio compreso tra il 2% e il 4% per tutto il decennio.
Punti di forza
- Superate le aspettative di fatturato ed EBITDA rettificato per il 4° trimestre 2023.
- Transizione dalla precedente società madre, che sarà completata entro la fine dell'estate.
- Previsioni per il 2024: fatturato rettificato di 3,4-3,55 miliardi di dollari, EBITDA rettificato di 470-510 milioni di dollari.
- L'attenzione si concentra sulla crescita dei veicoli commerciali, dell'industria, dell'aftermarket e sull'ottimizzazione dell'attività OE dei veicoli leggeri.
- Tasso di crescita organica medio previsto tra il 2% e il 4% per tutto il decennio.
Prospettive aziendali
- PHINIA punta a un fatturato di 5 miliardi di dollari entro la fine del decennio.
- Opportunità di crescita individuate nei sistemi elettronici, in particolare nelle centraline.
- Quest'anno verrà lanciata la prima centralina progettata internamente per applicazioni a idrogeno.
- Riallocazione delle risorse per sostenere le nuove attività in Nord America e Asia.
- Previsto un fatturato e un EBITDA piatti per il 2023-2024, con un miglioramento delle prestazioni operative.
Punti salienti ribassisti
- I mercati dei CV dovrebbero essere piatti o in calo.
- La capacità produttiva del settore sta diminuendo, anche se ciò è considerato positivo per PHINIA.
Punti di forza rialzisti
- Forte performance del mercato dei ricambi.
- Potenziale rialzo grazie alla maggiore penetrazione dei veicoli elettrici e all'aumento delle quote di mercato.
- Espansione dei sistemi di iniezione diretta di idrogeno e diesel a bassa pressione.
- L'eccesso di capacità per il GDI consente una riallocazione per sostenere la crescita.
Mancanze
- Nel riepilogo non sono state segnalate perdite specifiche.
Punti salienti della Q&A
- Progressi negli obiettivi di risparmio sui costi di 80 milioni di dollari inclusi nell'outlook 2024.
- La riduzione dei costi aziendali e la riduzione dell'aliquota fiscale dal 28% al 32% sono in corso.
- Focus sulle opportunità ibride e sull'espansione dell'offerta di ECU.
- Prospettive positive per lo sviluppo di centraline progettate internamente.
- Aumento cauto della capacità produttiva in risposta alla domanda dei clienti, concentrandosi sulle tendenze a lungo termine.
In sintesi, PHINIA si sta posizionando per una crescita costante e un'espansione della quota di mercato, in particolare nel settore delle centraline elettroniche e dei componenti per veicoli ibridi. Le misure proattive dell'azienda in materia di riduzione dei costi e di riallocazioni strategiche stanno spianando la strada a quello che sembra essere un futuro promettente, nonostante il mercato dei veicoli commerciali sia piatto o in calo. È probabile che gli investitori seguano con attenzione le prestazioni operative e la conversione dei ricavi di PHINIA, che si sta avvicinando all'ambizioso obiettivo di fatturato di fine decennio.
Approfondimenti di InvestingPro
PHINIA (ticker: PHIN) ha dimostrato una solida chiusura degli ultimi dodici mesi a partire dal terzo trimestre del 2023, con una capitalizzazione di mercato di circa 1,48 miliardi di dollari e un rapporto prezzo/utili (P/E) pari a 7,7, che indica un titolo potenzialmente sottovalutato rispetto agli utili. Il rapporto P/E rettificato è ancora più interessante, pari a 7,08. Con un rapporto prezzo/valore contabile di 0,85, il titolo della società viene scambiato al di sotto del suo valore contabile, il che potrebbe suggerire che il mercato non ha ancora riconosciuto pienamente le attività e il potenziale di PHINIA.
Gli investitori potrebbero trovare particolarmente interessante la recente performance dei prezzi della società. PHINIA ha registrato un forte rendimento nell'ultimo mese, con un rendimento totale dei prezzi del 15,35% e un rendimento totale dei prezzi a tre mesi ancora più significativo del 34,46%. Questa tendenza è sostenuta da un solido rialzo dei prezzi a sei mesi del 31,71%, che riflette la fiducia degli investitori nella strategia e nella posizione di mercato della società.
Iconsigli di InvestingPro per PHINIA evidenziano che, sebbene il titolo possa trovarsi in territorio di ipercomprato secondo l'RSI, le attività liquide della società superano i suoi obblighi a breve termine, suggerendo una sana posizione di liquidità. Inoltre, gli analisti prevedono che PHINIA sarà redditizia quest'anno, un sentimento sostenuto dalla redditività della società negli ultimi dodici mesi.
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