Il gruppo TD Bank (TD) ha comunicato i risultati del primo trimestre 2024, registrando un utile netto di 3,6 miliardi di dollari, con un calo del 12% rispetto all'anno precedente. L'utile per azione (EPS) si è attestato a 2 dollari, in calo del 10%. Nonostante il calo dell'utile netto, la banca ha registrato un aumento dei ricavi del 5% su base annua (YoY), attribuito all'aumento delle commissioni e al miglioramento delle condizioni macroeconomiche.
La banca ha registrato un aumento delle spese del 12% su base annua, con un notevole onere di ristrutturazione di 291 milioni di dollari al lordo delle imposte, nell'ambito di un programma che dovrebbe generare risparmi per circa 400 milioni di dollari al lordo delle imposte nel 2024. Il segmento canadese dei servizi bancari personali e commerciali di TD Bank ha registrato un aumento degli utili del 3% su base annua, mentre gli utili della banca retail statunitense sono diminuiti del 26% su base annua. Gli utili del settore Wealth Management e Assicurazioni sono rimasti invariati, mentre il settore Wholesale Banking ha registrato ricavi record.
Principali risultati
- L'utile netto di TD Bank nel 1° trimestre 2024 è stato di 3,6 miliardi di dollari, con un calo del 12% rispetto all'anno precedente.
- L'EPS è stato di 2 dollari, con un calo del 10% rispetto all'anno precedente.
- La crescita dei ricavi del 5% rispetto all'anno precedente è stata trainata dall'aumento dei ricavi da commissioni e dei volumi dei prestiti, in particolare nell'attività canadese di personal banking e commercial banking.
- Le spese sono aumentate del 12% rispetto all'anno precedente, in parte a causa dell'integrazione di TD Cowen e dell'aumento dei costi legati ai dipendenti.
- È stato sostenuto un onere di ristrutturazione di 291 milioni di dollari al lordo delle imposte, con risparmi futuri previsti.
- Gli utili delle banche personali e commerciali canadesi sono cresciuti del 3% su base annua.
- Gli utili delle banche retail statunitensi sono diminuiti del 26% su base annua.
- Gli utili del settore Wealth Management e Assicurazioni sono rimasti invariati rispetto all'anno precedente.
- Il Wholesale Banking ha registrato ricavi record.
- Il Common Equity Tier 1 ratio della banca si è attestato al 13,9%, con un calo di 49 punti base su base sequenziale.
- TD Bank prevede che gli accantonamenti per perdite su crediti (PCL) per l'esercizio 2024 saranno compresi tra 40 e 50 punti base.
Prospettive aziendali
- TD Bank sta attuando un programma di ristrutturazione per generare risparmi significativi nel 2024 e 2025.
- La banca ha introdotto un piano triennale da 20 miliardi di dollari per sostenere i consumatori a basso reddito e le piccole imprese guidate da minoranze negli Stati Uniti.
Punti salienti ribassisti
- I maggiori accantonamenti per perdite su prestiti e gli oneri di ristrutturazione hanno inciso sugli utili della banca retail statunitense.
- Le formazioni lorde di prestiti deteriorati sono aumentate, in particolare nel portafoglio dei prestiti commerciali canadesi.
- Gli accantonamenti per perdite su crediti sono aumentati soprattutto nei segmenti retail, corporate e personal banking canadese.
Punti salienti della crescita
- Il segmento Wholesale Banking ha registrato ricavi record.
- Gli sforzi di innovazione di TD Bank sono stati riconosciuti con oltre 700 brevetti e premi.
- La banca continua a impegnarsi per la sostenibilità, come dimostra la sua continua inclusione nel Dow Jones Sustainability Index.
Mancanze
- Sia gli utili che l'EPS hanno registrato un calo su base annua.
- Il Common Equity Tier 1 ratio della banca è diminuito rispetto al trimestre precedente.
Punti salienti delle domande e risposte
- La leadership di TD Bank è concentrata sul rafforzamento dell'infrastruttura di rischio e controllo della banca.
- Le considerazioni sul riacquisto di azioni, il problema del furto d'auto nell'assicurazione P&C e le prospettive dell'attività bancaria negli Stati Uniti sono stati argomenti di discussione.
- TD Bank sta lavorando per risolvere i problemi di antiriciclaggio e migliorare i processi di controllo.
I risultati del primo trimestre di TD Bank riflettono un periodo di investimenti e ristrutturazioni finalizzati alla crescita a lungo termine. Mentre la banca affronta l'aumento delle spese e degli accantonamenti per perdite su crediti, continua a concentrarsi su innovazione, sostenibilità e sostegno alla comunità.
I dirigenti della banca hanno delineato un percorso chiaro per la riduzione dei costi e la crescita, in particolare nel mercato statunitense, che rimane un'area chiave di espansione. Mentre la banca porta avanti le sue iniziative strategiche, mantiene una visione cauta sulla performance del credito e rimane impegnata a rispettare rigorosi standard di sottoscrizione.
Approfondimenti di InvestingPro
La recente relazione finanziaria del primo trimestre 2024 del Gruppo TD Bank evidenzia sia le sfide che le aree di crescita dell'azienda. Per fornire un ulteriore contesto a questi risultati, InvestingPro offre dati e analisi in tempo reale che possono essere preziosi per gli investitori che considerano la salute finanziaria e le prospettive future di TD Bank.
Le metriche dei dati di InvestingPro mostrano un rapporto P/E (rettificato) stabile per gli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre del 2023 a 12,26, il che suggerisce che la società è ragionevolmente valutata rispetto agli utili. La crescita delle entrate della banca nello stesso periodo è stata del 3,06%, il che indica un moderato aumento dei flussi di entrate. Inoltre, il rendimento dei dividendi di TD Bank all'inizio del 2024 si attesta a un interessante 5,09%, particolarmente interessante per gli investitori orientati al reddito.
Dai suggerimenti di InvestingPro, si nota che TD Bank ha mantenuto il pagamento dei dividendi per ben 52 anni consecutivi, il che riflette l'impegno della società nei confronti dei rendimenti per gli azionisti anche in mezzo alle fluttuazioni del mercato. Inoltre, gli analisti prevedono che TD Bank sarà redditizia quest'anno, il che è corroborato dal fatto che la banca è stata redditizia negli ultimi dodici mesi.
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La capacità della banca di aumentare costantemente i dividendi e di mantenere la redditività, anche quando si trova ad affrontare sfide come il cash burn e la debolezza dei margini di profitto lordi, dimostra la sua capacità di resistere come attore di primo piano nel settore bancario. Questi approfondimenti possono aiutare gli investitori a prendere decisioni più informate sui loro investimenti in TD Bank.
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