Mercoledì Telsey Advisory Group ha mantenuto il rating Outperform su Williams-Sonoma (NYSE:WSM) con un obiettivo di prezzo stabile a 265,00 dollari. L'azienda ha riconosciuto la solida performance del rivenditore nel quarto trimestre del 2023, sottolineando la sua capacità di superare le aspettative in un mercato difficile.
Williams-Sonoma ha registrato un calo del (6,8%) nelle vendite a marchio comparabile, che è stato favorevole rispetto al calo previsto (9,1%) secondo le proiezioni di FactSet. Il risultato positivo è stato in parte attribuito al marchio Williams-Sonoma, che ha registrato vendite comparabili positive, mentre Pottery Barn e PB Kids/Teen hanno registrato cali meno gravi del previsto.
L'analisi ha sottolineato che nonostante il calo delle vendite, in particolare di West Elm a causa della sua maggiore percentuale di vendite di mobili, la redditività di Williams-Sonoma è rimasta solida per tutto il 2023. L'impegno dell'azienda a limitare le promozioni e i vantaggi della catena di approvvigionamento ha svolto un ruolo significativo, anche a fronte di un apparente aumento delle spese di marketing.
Questa forte tendenza alla redditività dovrebbe estendersi al 2024: l'azienda prevede un margine operativo tra il 16,5% e il 16,8%, rispetto alla proiezione di FactSet del 16,1%. Le previsioni sui ricavi di Williams-Sonoma, che oscillano tra il (3,0%) e il 3,0%, sono in linea con le aspettative e sono state descritte come una stima prudente.
Alla luce delle sue solide riserve di liquidità, che alla fine del 2023 ammontavano a 1,26 miliardi di dollari, Williams-Sonoma ha dimostrato di essere fiduciosa nel suo modello aziendale. Questa sicurezza ha portato a un aumento del 26% del dividendo trimestrale dell'azienda, che è salito a 1,13 dollari per azione.
Inoltre, Williams-Sonoma ha dichiarato un nuovo programma di riacquisto di azioni per un miliardo di dollari. L'azienda ha anche alzato le previsioni sui margini a lungo termine, portandoli a metà-alta cifra, rispetto alla precedente previsione del 15% circa. Questo adeguamento riflette una previsione ottimistica sulla futura redditività dell'azienda.
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