Di Sam Boughedda
Credit Suisse ha promosso il rating di Lockheed Martin (NYSE:LMT) ad Outperform da Underperform, alzando l'obiettivo di prezzo del titolo a 510 dollari da 427 dollari.
In una nota ai clienti, gli analisti hanno spiegato che l'upgrade è dovuto "all'aggiornamento delle prospettive del settore, nella crescita della società e nelle stima di un'opportunità di rialzo".
Inoltre, la banca d'affari stima anche un ri-allineamento delle previsioni di crescita dell'EBIT tra Lockheed Martin (NYSE:LMT) e Northrop Grumman Corporation (NYSE:NOC) su un orizzonte temporale di oltre un anno, il che, a suo avviso, giustifica "una rivalutazione del multiplo relativo".
"La debolezza della fattura contabile è stata uno dei principali fattori che hanno determinato il nostro precedente rating Underperform su LMT, in quanto ritenevamo che questa debolezza avrebbe limitato la capacità di accelerare la propria crescita relativa", hanno spiegato gli analisti.
"Tuttavia, LMT ha registrato tre trimestri consecutivi con un book-bill >1,0x, con un TTM book-bill in accelerazione a 1,08x nel terzo trimestre e a 1,22x nel quarto. Riteniamo che questa accelerazione rappresenti un forte segnale del fatto che le motivazioni del nostro rating precedente non sono più valide".
Da Credit Suisse sono fiduciosi che Lockheed Martin possa tornare a crescere nel 2023, poiché, secondo la sua esperienza nel settore della difesa, "i ricavi accelerano quasi sempre a seguito di un'accelerazione delle prenotazioni" e, di conseguenza, questo può "offrire una significativa opportunità di rialzo delle stime".
"Sulla base della nostra modellazione aggiornata, prevediamo che LMT possa garantire una crescita dell'EBIT del 5,9% nel 2025, in linea con NOC. Questo allineamento è dovuto sia all'aumento delle stime di crescita dell'EBIT di LMT, sia alla diminuzione delle proiezioni di crescita dell'EBIT di NOC", hanno proseguito gli analisti. "Riteniamo che questo allineamento delle traiettorie sia a favore di una rivalutazione di LMT rispetto a NOC".