Commerzbank AG (ticker: CBK) ha riportato solidi risultati finanziari per il terzo trimestre del 2024, superando i propri obiettivi con un utile netto di €1,9 miliardi e un rendimento del capitale tangibile (RoTE) dell'8,8%, superiore all'obiettivo dell'8% fissato per l'anno.
L'Amministratore Delegato della banca, Bettina Orlopp, ha annunciato durante la relazione sugli utili che l'azienda aggiornerà la sua Strategia 2027, che include un obiettivo RoTE rivisto superiore al 12% e un rapporto costi/ricavi del 54%.
Inoltre, la banca si appresta a lanciare un programma di riacquisto di azioni per €600 milioni, con piani per richiedere un ulteriore riacquisto di €400 milioni.
Punti Chiave
- Commerzbank AG ha riportato un utile netto di €1,9 miliardi per il terzo trimestre 2024.
- Il RoTE della banca ha raggiunto l'8,8%, superando l'obiettivo dell'8% per l'anno.
- Il coefficiente CET1 è migliorato al 14,8%.
- Gli obiettivi della Strategia 2027 sono stati aggiornati puntando a un RoTE superiore al 12% e un rapporto costi/ricavi del 54%.
- Le previsioni sul margine di interesse netto (NII) per il 2024 sono state aumentate a €8,2 miliardi.
- Inizierà un riacquisto di azioni per €600 milioni, con richiesta di un ulteriore riacquisto di €400 milioni.
Prospettive Aziendali
- Obiettivi 2027 rivisti con l'intento di raggiungere un RoTE superiore al 12% e un rapporto costi/ricavi del 54%.
- Proiezioni degli attivi ponderati per il rischio (RWA) adeguate a €174 miliardi per il 2024.
- Coefficiente CET1 previsto al 15% entro fine anno.
- L'espansione dei servizi per individui con patrimonio netto molto elevato e l'ottimizzazione dell'impiego del capitale sono iniziative strategiche chiave.
Aspetti Negativi
- Le spese operative sono aumentate a causa di maggiori costi del personale e dell'acquisizione di Aquila.
- I costi del quarto trimestre sono previsti più alti rispetto al terzo trimestre a causa degli investimenti IT e della compensazione dell'inflazione per il personale.
Aspetti Positivi
- Le previsioni sul margine di interesse netto (NII) per il 2024 sono state aumentate, con aspettative per il NII 2025 tra €7,6 miliardi e €7,9 miliardi.
- I ricavi totali sono previsti raggiungere €10,9 miliardi, riflettendo una crescita di oltre il 5% nei ricavi da commissioni.
- Il risultato netto è previsto a circa €2,4 miliardi per il 2025.
Mancati Obiettivi
- Il rapporto costi/ricavi ha raggiunto il 58% nel terzo trimestre, superiore all'obiettivo del 54%.
- Gli accantonamenti per il rischio climatico sono stati registrati nello Stage 2, riflettendo le aspettative regolamentari.
Punti Salienti della Sessione di Domande e Risposte
- Non sono previste ulteriori significative riduzioni degli RWA nel breve termine.
- La crescita nelle aree di business principali rimane un focus nonostante la crescita contenuta del PIL in Germania.
- Il NII per il prossimo anno potrebbe potenzialmente raggiungere €8,5 miliardi, riflettendo contributi positivi dal portafoglio di replicazione e dai prestiti.
- Nuovo obiettivo di CAGR del 5% per i ricavi netti da commissioni.
- Gli accantonamenti per contenziosi FX indicano un calo dei casi pendenti in tribunale, con progressi verso le transazioni.
La relazione sugli utili di Commerzbank AG ha sottolineato la forte performance della banca nel terzo trimestre del 2024 e il suo impegno verso gli obiettivi strategici, i rendimenti del capitale e l'efficienza operativa. Con l'aggiornamento della Strategia 2027, la banca mira a continuare la sua traiettoria di crescita gestendo al contempo i rischi e il capitale in modo efficiente.
Nonostante alcuni aumenti dei costi operativi e il complesso ambiente normativo, le prospettive rimangono positive, con un focus sul valore per gli azionisti e rendimenti sostenibili.
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