Se c’è un trend che si è manifestato in modo evidente negli ultimi quattro anni, è che gli investitori puntano sul cavallo che si ritiene vincente. E questa percezione deriva in gran parte dalla concentrazione della capitalizzazione di mercato ai vertici. Nel 2020, le prime 10 società di S&P 500 (SPX) avevano un peso del 58,9%.
Nel 2024, questa percentuale è salita al 77,2%, simile al livello precedente la Grande Recessione del 2007. Dall’inizio dell’anno, queste società selezionate hanno spinto l’SPX a guadagnare il 17,38%. Insieme al Nasdaq Composite (IXIC), l’SPX ha raggiunto un nuovo massimo storico venerdì scorso.
Anche se questo potrebbe indicare un cattivo momento per entrare nel mercato, la storia ha dimostrato che i nuovi massimi tendono ad accelerare i guadagni. Analizzando i dati del mercato azionario tra il 1988 e il 2020, JPMorgan ha rilevato un rendimento triennale del 50,4% quando si acquistano titoli nei periodi di massimo storico.
Ma quali sono i titoli che hanno maggiori probabilità di raggiungere il traguardo dei 1.000 miliardi di dollari?
Taiwan Semiconductor Manufacturing Corporation
Nonostante le tensioni tra Cina e Stati Uniti, non è facile trovare un titolo con un moat più ampio di Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM). Tra i principali operatori di semiconduttori, come AMD (NASDAQ:AMD), Nvidia (NASDAQ:NVDA) e Intel (NASDAQ:INTC), solo quest’ultima ha le sue fonderie di chip. Tuttavia, mentre Intel punta a diventare la seconda fonderia di chip, tra TSMC e Samsung (KS:005930), entro il 2030, l’azienda ha davanti a sé una strada difficile.
Al contrario, TSMC non solo è il primo produttore di chip al mondo, ma ha anche il pieno appoggio del governo degli Stati Uniti nell’ambio della politica estera. Nel primo trimestre del 2024, TSMC ha superato le aspettative di fatturati e profitti, grazie alla domanda di IA generativa. Il fatturato dell’azienda è aumentato del 16,5% rispetto all’anno precedente, mentre l’utile netto è cresciuto dell’8,9%.
Riguardo agli utili del secondo trimestre, previsti per il 18 luglio, è probabile che la crescita di TSMC continui grazie alla “insaziabile domanda di potenza di calcolo ad alta efficienza energetica legata all’IA”, secondo quanto dichiarato dal CEO di TSMC C. C. Wei. Escludendo i casi di cigni neri geopolitici, l’azienda sarà la prima a superare in modo duraturo il tetto di mercato di 1.000 miliardi di dollari nel giro di poche settimane dagli attuali 983,07 miliardi di dollari.
Al prezzo attuale di 189,13 dollari per azione, il titolo TSM è quasi il doppio della sua media su 52 settimane di 117,71 dollari. Avendo già superato l’obiettivo di prezzo medio del Nasdaq, pari a 182,56 dollari, le azioni TSM sembrano invece dirigersi verso il tetto dei 218 dollari.
Berkshire Hathaway
In un momento in cui i fallimenti societari statunitensi hanno toccato a giugno il livello più alto dal 2020, gli investitori dovrebbero considerare il portafoglio di esposizioni di Warren Buffett. Tra tecnologia (49,9%), finanza (20,9%), beni di consumo (11,8%) e settore energetico (10,1%), Berkshire Hathaway (NYSE:BRKb) (NYSE:BRKa) offre un’ampia diversificazione, oltre a nuotare nella liquidità (record di 189 miliardi di dollari alla fine del primo trimestre del 2024).
Questi settori sono pronti a rafforzare i loro profitti grazie ai previsti tagli dei tassi della Fed. Secondo i recenti dati di Citi Research, la banca centrale probabilmente taglierà 200 punti nelle prossime otto riunioni del FOMC.
Inoltre, Berkshire ha un forte programma di riacquisto di azioni, avendo restituito 9,2 miliardi di dollari agli azionisti nel 2023. A marzo, la holding di investimento ha accelerato il ritmo dei riacquisti per aumentare ulteriormente la fiducia degli investitori.
Al prezzo attuale di 411,80 dollari, il titolo BRK.B è ben al di sopra della media delle 52 settimane di 378 dollari per azione. La previsione di prezzo media del WSJ colloca le azioni BRK.B a 460,11 dollari, e anche la meno ottimistica di 430,22 dollari è superiore al livello di prezzo attuale. L’attuale capitalizzazione di mercato di Berkshire è di 875,97 miliardi di dollari.
Tesla
Dopo essere stata in territorio negativo in termini di performance dall’inizio dell’anno, la scorsa settimana è arrivata la svolta di Tesla Inc (NASDAQ:TSLA), con il superamento delle consegne del secondo trimestre. Gli investitori stanno ora ipotizzando che l’8 agosto potrebbe verificarsi un’altra svolta, incentrata sui robotaxi.
Il produttore leader di veicoli elettrici ha già dimostrato di poter diventare un’azienda da 1.000 miliardi di dollari, avendo superato questa soglia nell’ottobre 2021. Attualmente, il titolo TSLA è ancora al di sotto del massimo delle 52 settimane di 299,29 dollari, a 256,11 dollari per azione.
L’analista di Wedbush Daniel Ives ha alzato l’obiettivo di prezzo di TSLA da 275 a 300 dollari, mentre quello di Ark Invest è sceso a 2.600 dollari entro il 2029, a condizione che la visione di Elon Musk della guida autonoma completa (FSD) si concretizzi.
Il 23 luglio la società presenterà gli utili del secondo trimestre, previsti per un EPS di 0,47 dollari. L’attuale capitalizzazione di mercato di Tesla è di 785,79 miliardi di dollari.
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