Ritornando sull'argomento di un articolo di solo qualche giorno fa, ecco quanto comunicato oggi dalla Commissione Europea in merito alle indagini relative allo scandalo relativo ai tassi Euribor e Libor:
La Commissione Europea ha multato per un importo di 1.71 miliardi di euro alcune banche per aver costituito un “cartello” per la manipolazione del tasso d’interesse su prodotti derivati .
Su un totale di otto istituzioni finanziarie internazionali, quattro sono accusate di aver fatto illegale “cartello” sul mercato dei tassi su derivati finanziari relativi allo spazio europeo(SEE) denominati in Euro, sei di loro hanno operato costituendo intese bilaterali su derivati su tassi d’interesse denominati in yen giapponesi.
Hanno così tutte violato, in collusione tra loro, l’art.101 del trattato sul funzionamento dell’Unione europea(TFUE) e l’articolo 53 dell’accordo SEE.
Entrambe le decisioni sono state adottate dalla Commissione in funzione dello smantellamento dei cartelli costituiti, le ammende pecuniarie sono state ridotte del 10% grazie alla conciliazione al pagamento da parte degli istituti. Al riguardo è stato redatto il memorandum MEMO/13/1090.
Joaquín Almunia, vicepresidente della Commissione responsabile della politica di concorrenza, ha dichiarato: "Ciò che è scioccante circa gli scandali Libor e Euribor è non soltanto la manipolazione di parametri di riferimento, che viene affrontato dalle autorità di regolamentazione finanziaria a livello mondiale, ma anche la collusione tra le banche che dovrebbero essere in competizione tra loro. La decisione di oggi manda un chiaro messaggio che la Commissione è determinata a combattere e sanzionare questi cartelli nel settore finanziario. Una sana concorrenza e la trasparenza sono fondamentali affinchè i mercati finanziari funzionino correttamente, al servizio dell'economia reale, piuttosto che per gli interessi di pochi. "
I derivati sui tassi d’interesse ( ad esempio, contratti di cambio a termine , swap , future, opzioni ) sono prodotti finanziari che vengono utilizzati da banche o società per la gestione del rischio di fluttuazione dei tassi di interesse . Questi prodotti sono commercializzati in tutto il mondo e svolgono un ruolo chiave nell'economia globale . Essi derivano il loro valore dal livello di un tasso di interesse di riferimento , come il London Interbank Offered Rate ( LIBOR) - che viene utilizzato per diverse valute tra cui lo yen giapponese ( JPY) - o l' Euro Interbank Offered Rate ( EURIBOR ) , per il di euro . Questi benchmark riflettono una media delle quotazioni presentate quotidianamente da un certo numero di banche che sono membri di un panel ( gruppo di banche ) . Esse hanno lo scopo di riflettere il costo dei prestiti interbancari in una data valuta e servire da base per i vari strumenti finanziari derivati . Le banche d'investimento competono tra loro nel commercio di questi derivati . I livelli di questi tassi di riferimento possono influenzare sia i flussi di denaro che una banca riceve da una controparte , o il flusso di cassa si deve pagare alla controparte in contratti derivati su tassi di interesse .
Il cartello in derivati su tassi di interesse Euro (EIRD)
Il cartello EIRD operato tra settembre 2005 e maggio 2008. Le parti coinvolte sono Barclays, Deutsche Bank, RBS e Société Générale. Il cartello era volto a falsare il normale svolgimento delle componenti tariffarie per questi derivati. I Traders di diverse banche hanno operato fraudolentemente per accordarsi sul calcolo del tasso EURIBOR così come per le loro strategie di trading e di prezzi.
L'indagine della Commissione è iniziata con ispezioni a sorpresa nel mese di ottobre 2011 (cfr. MEMO/11/711). La Commissione ha avviato il procedimento nel marzo 2013. Barclays non è stato multato in quanto ha beneficiato dell'immunità in base alla comunicazione della Commissione del 2006 per aver rivelato l'esistenza del cartello alla Commissione. Deutsche Bank, RBS e Société Générale hanno ricevuto una riduzione delle loro ammende per la loro collaborazione nelle indagini nell'ambito del programma di trattamento favorevole della Commissione. Queste aziende hanno ricevuto un'ulteriore riduzione dell'ammenda del 10% per aver accettato di risolvere il caso con la Commissione.
Nel contesto della stessa inchiesta, i procedimenti sono stati avviati contro Crédit Agricole, HSBC e JPMorgan e le indagini proseguiranno secondo la procedura standard.
I cartelli in derivati su tassi di interesse Yen ( YIRD )
Nel settore YIRD , la Commissione ha scoperto sette distinte violazioni bilaterali della durata compresa tra 1 e 10 mesi nel periodo 2007-2010. La collusione include accordi tra gli operatori delle banche partecipanti su alcuni mezzi JPY LIBOR . Gli operatori coinvolti si sono anche scambiati informazioni commercialmente sensibili relative sia alle posizioni di trading o di future su JPY LIBOR ( e in un caso su futures relativi a Euroyen TIBOR - Tokyo Interbank Offered Rate) . Le banche coinvolte in una o più delle infrazioni sono UBS , RBS , Deutsche Bank , Citigroup e JPMorgan . Il broker RP Martin ha facilitato una delle violazioni usando i suoi contatti con un certo numero di banche del pannello JPY LIBOR che non avevano partecipato all'infrazione , con l'obiettivo di coinvolgere anche loro nelle operazioni sul JPY LIBOR .
La Commissione ha avviato il procedimento nel febbraio 2013. UBS ha ricevuto la piena immunità in base alla comunicazione della Commissione del 2006 per aver rivelato alla Commissione l'esistenza delle infrazioni . Citigroup ha inoltre beneficiato della piena immunità per la sua partecipazione in un'infrazione bilaterale. Per la loro cooperazione con l'inchiesta , la Commissione ha concesso riduzioni degli importi sanzionatori a Citigroup , Deutsche Bank , RBS e RP Martin. In considerazione della fattiva collaborazione prestata dalle banche durante l’inchiesta, è stato concesso un trattamento di favore dalla Commissione . Alle aziende è stata inoltre concessa una riduzione dell'ammenda del 10 % per aver accettato di conciliare la risoluzionedel caso con la Commissione .
Nel contesto della stessa inchiesta , la Commissione ha aperto anche un procedimento contro il broker cash ICAP . Questa indagine prosegue secondo la procedura standard contro il cartello.
Le ammende
Le ammende sono stati fissate sulla base delle linee guida 2006 della Commissione in materia di ammende (vedi IP/06/857 e MEMO/06/256).
Nel fissare il livello delle ammende, la Commissione ha tenuto conto del valore delle vendite da parte delle banche, dei prodotti in questione all'interno del SEE, la grave natura delle infrazioni, la loro portata geografica e le rispettive durate.