E’ il titolo maggiormente presente nel portafoglio di Warren Buffett, ha dato il via ad una vera e propria rivoluzione in campo tecnologico, oggi rappresenta la maggiore società al mondo per capitalizzazione di mercato con oltre 2600 Miliardi di Dollari di valore, si tratta di Apple Inc (NASDAQ:AAPL).
APPLE INC. progetta, produce e commercializza dispositivi media e di comunicazione mobile, personal computer e lettori portatili di musica digitale. La Società vende una gamma di software, servizi, accessori, soluzioni di networking collegati e contenuti digitali di terze parti e applicazioni. I segmenti della Società includono Americhe, Europa, Grande Cina, Giappone e resto dell‘Asia-Pacifico. Il segmento Americhe comprende sia il Nord America che il Sud America. Il segmento Europa comprende i Paesi europei, l‘India, il Medio Oriente e l‘Africa. Il segmento Grande Cina comprende Cina, Hong Kong e Taiwan. Il segmento Resto dell‘Asia Pacifico comprende l‘Australia e i Paesi asiatici non inclusi negli altri segmenti operativi della società. I suoi prodotti e servizi includono iPhone, iPad, Mac, iPod, Apple Watch, Apple TV, un portafoglio di applicazioni software per la clientela privata e professionale, iPhone OS (iOS), OS X e sistemi operativi watchOS, iCloud, Apple Pay e una gamma di offerte di accessori, servizi e supporto.
I dati in sintesi
Iniziamo subito andando a vedere lo storico dei bilanci, da cui otteniamo diverse indicazioni utili, tra cui:
Trend di fatturato ed utili crescente nel tempo, soprattutto quest’ultima voce, risulta avere un trend molto costante di crescita. La marginalità risulta mediamente intorno al 40%, costante anche questa nel corso degli anni, segno che l’azienda riesce ad aumentare il proprio fatturato senza incidere sui margini. Gran parte di questo effetto è dovuto al vantaggio competitivo di Apple Inc (NASDAQ:AAPL)rispetto ai competitors.
Il tasso di crescita annuo degli EPSd (utili per azione diluiti) è del 18% negli ultimi 10 anni, anche quest’ultimo in costante crescita.
Fonte: InvestingPro
Stato Patrimoniale e Flussi di cassa
Tra liquidità ed investimenti a breve termine, Apple Inc (NASDAQ:AAPL) possiede oltre 48 Miliardi, per un totale di attivo corrente intorno ai 135 Miliardi circa. Questo rispetto al passivo corrente (154 Miliardi) risulta tuttavia non ottimale come equilibrio di breve termine, avendo Apple oltre 120 Miliardi in Investimenti a Lungo Termine.
Il rapporto Debt to Equity anche potrebbe essere migliore, con le passività complessive superiori di ben 6 volte al capitale netto.
Lato flussi di cassa, quello operativo segue un buon trend di crescita al pari degli utili, così come il Flusso di cassa libero che vediamo qui sotto.
Con un FCF di 111 miliardi (ultimo disponibile) il rendimento da FCF è pari al 4.2% circa, il che è un livello positivo, ma anche qui non ottimale.
Valutazioni
Veniamo adesso alle valutazioni, in particolare il titolo ad oggi presenta un valore più caro rispetto al fair value, dato intorno ai 147 Dollari ad azione (basato sulla media di 14 modelli differenti).
Gli analisti ad oggi sono più ottimisti con un target price medio a 169 Dollari, vicino quindi ai valori attuali, con un margine molto ridotto sui prezzi.
In generale però, le prospettive di una crescita ulteriore sono ancora presenti, anche perché il momento attuale vede in generale su tutto il comparto tech una fase di relativa debolezza.
Ad oggi è un buon titolo, ma senza sconti particolari. Il fatto che tuttavia costituisca ormai da anni il principale investimento di Buffett, questo fa ben pensare in ottica futura.
Le analisi sono state effettuate utilizzando InvestingPro, link allo strumento cliccando nell’immagine o QUI.
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Alla prossima!
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