I mercati si aspettano che il tasso di disoccupazione USA sia sceso al 3,8% a settembre.
Le buste paga non agricole (NFP) dovrebbero essere calate a 185.000 unità dalle 204.000 del mese precedente.
Le retribuzioni orarie medie dovrebbero essere scese lievemente, al 2,8% dal 2,9% di agosto. Tutti gli indicatori riferiti al mercato del lavoro sono positivi.
La disoccupazione è ai minimi dall’inizio del millennio.
L’inflazione si sta muovendo nella direzione giusta.
Lo scenario da “Riccioli d’Oro” ha consentito alla Federal Reserve di alzare i tassi otto volte negli ultimi tre anni.
Stando alle ultime proiezioni, molto probabilmente questo ciclo si fermerà nel 2020. Entro quella data, il tasso sui Fed Funds raggiungerebbe circa il 3,4%.
Allora cosa determinerà i tassi di cambio?
Il dollaro USA cavalca un’onda positiva dall’inizio dell’anno ma non è riuscito ad ampliare i guadagni, nonostante l’ampliamento del differenziale con i tassi d’interesse di gran parte delle altre valute.
Qualcuno potrebbe dire che la liquidazione degli attivi di bilancio della Federal Reserve diventerà il principale catalizzatore per il dollaro, ma noi crediamo che gli sviluppi nel mercato del lavoro e l’inflazione rimarranno le determinanti principali.