Negli ultimi anni i tassi di interesse hanno subito un’impennata. Ma forse si sono spinti troppo oltre, e lo hanno fatto troppo velocemente.
Oggi analizzeremo i tassi d’interesse sotto forma di rendimenti dei titoli del Tesoro. Ci concentreremo in particolare sui Treasury USA trentennali.
Come si può vedere, il rendimento dei titoli trentennali è in discesa da quando ha raggiunto il massimo all’inizio degli anni ‘80. Ma il recente rally potrebbe aver messo fine a questo trend.
Va da sé che in questo lasso di tempo i rendimenti si sono bruciati troppo o troppo poco. Come lo misuriamo?
Quando i rendimenti sono stati molto al di sopra o al di sotto della media mobile a 200 settimane, entrano in gioco i punti di inflessione a lungo termine.
Il primo è stato l’inizio degli anni ‘80, quando i rendimenti hanno superato del 60% la media mobile a 200 giorni. Poi c’è stato il crollo del COVID a (1), quando i rendimenti sono scesi bruscamente al 60% al di sotto della media mobile. E ora i rendimenti sono schizzati del 60% sopra la media mobile a (2).
E, ancora una volta, i rendimenti stanno iniziando a scendere. È giunto il momento che i rendimenti (tassi d’interesse) tornino a terra? Restate sintonizzati.