Il viaggio di andata e ritorno delle azioni di questo mese è stato forse meglio descritto dal mio amico Peter.
Se Shakespeare stesse scrivendo un'opera teatrale sugli ultimi 10 giorni di mercato, la chiamerebbe “Nothing Ado About Much” (“Nessun rumore per molto”).
Secondo la misurazione dell’indice VIX, abbiamo appena assistito all'oscillazione del mercato azionario più estrema mai registrata.
Le 7 sessioni di trading che sono servite al VIX per tornare alla media nel lungo termine di 17,6 sono state il calo più rapido da 35. Simili inversioni nel cosiddetto indice della paura, hanno impiegato, in media 170 sessioni per materializzarsi.
In una certa misura, il calo dei titoli all'inizio del mese è stato determinato dal disfacimento del carry trade sullo yen.
Questa settimana i trader sono tornati di corsa su quelle posizioni a leva, contribuendo al rimbalzo.
Tuttavia, la storia suggerisce che questi episodi sono raramente così semplici.
Inoltre, il ciclo monetario suggerisce che questo potrebbe essere solo l'inizio di un periodo prolungato di aumento della volatilità.
