L’indice S&P 500 è salito, riuscendo ad avanzare di circa 16 punti base ieri. Altrove, i titoli hanno chiuso per lo più in ribasso, con il Russell 2000 in calo di 20 punti base e l’S&P 500 EQUAL Weight ETF (NYSE:RSP) in calo di 40 punti base. Questo perché l’indice S&P 500 ha visto 327 titoli in ribasso contro solo 173 titoli in rialzo.
La dispersione tra l’S&P 500, il IWM e l’RSP non è molto ampia, con l’S&P 500 in rialzo del 14,8%, l’RSP del 3,9% e l’IWM di appena lo 0,3% dall’inizio dell’anno.
Almeno per ieri, il livello zero gamma a 5.450 è stato di grande aiuto per sostenere l’S&P 500. Questo livello dovrà essere superato per vedere i livelli gamma diventare negativi e potenzialmente vedere la volatilità espandersi nell’indice S&P 500 a capitalizzazione di mercato. Per ora, il livello ha tenuto in un paio di occasioni negli ultimi giorni.
I dati di GammaLab mostrano un crollo dei livelli gamma, che normalmente porta a una grande volatilità nel mercato. Quando i livelli gamma sono molto alti, tendiamo a vedere trading range molto stretti, il che rende davvero strana l’azione dei prezzi nei primi tre giorni di questa settimana.
(GAMMALAB)
Inoltre, negli ultimi giorni si è assistito a un enorme calo delle riserve, come si evince dall’aumento delle operazioni di reverse repo. Se si associano le variazioni del saldo delle riserve con i volumi scambiati nel mercato dei finanziamenti overnight, la liquidità è più bassa e, in genere, l’S&P 500 si muove di pari passo con questi flussi di liquidità.
Quindi, ci sono le condizioni che ci si aspettava alla fine della scorsa settimana e l’S&P 500 dovrebbe essere su un terreno traballante, ma fino a questo momento tali condizioni non si sono manifestate. Anche i cicli suggeriscono che l’indice potrebbe essere invertito in questo momento con un RSI ciclico ipercomprato.
(Cycles.org)
Il dollaro USA continua a salire in vista del PCE
Nel frattempo, il dollaro ha registrato un’impennata negli ultimi tempi, arrivando quasi a rompere il lato superiore di un triangolo simmetrico.
Ciò è stato in parte determinato dall’esplosione dello yen giapponese a livelli che non si vedevano dal 1986 e dal rischio che la coppia USD/JPY salga ancora di più.
L’indice di correlazione implicita a 1 mese è arrivato a un soffio dal raggiungere un nuovo minimo storico ieri, probabilmente a causa di un’operazione di dispersione della volatilità implicita in corso al momento.
Nel frattempo, su SMH ETF si è formato un gigantesco cuneo ascendente allargato.
Vedremo se i risultati solo leggermente migliori del terzo trimestre e le indicazioni in linea per il quarto trimestre di Micron, insieme a una conferenza telefonica che sembrava promettere bene ma era carente nei dettagli, porteranno alla rottura del limite inferiore della linea di tendenza nel SMH.
Micron (NASDAQ:MU) è in ribasso di circa il 7% dopo la chiusura delle contrattazioni. Dato che l’IV di quasi 170% per le opzioni che scadono venerdì si sta sgretolando e tutte le call sopra i 140 dollari bruciano premi oggi, il livello di 130 dollari è molto importante.
Ma ricordate, tutto ciò che l’IA non può ottenere, i polli possono farlo perché la fabbrica di WING sta ancora lavorando duramente mentre il titolo continua ad abbracciare il trend rialzista, che forma un cuneo ascendente e si avvicina a un potenziale apice.
Nel frattempo, Nvidia (NASDAQ:NVDA) ha rilevato 100.000 miliardi di dollari di opportunità con la fabbrica di IA del futuro. Queste opportunità coinvolgeranno l’intero PIL globale. Secondo Statista, il PIL globale dovrebbe essere di circa 110.000 miliardi di dollari nel 2024 e di quasi 130.000 miliardi di dollari nel 2029.
Quindi, questi 100.000 miliardi di dollari saranno coniati in futuro? La Fed sta facendo un gigantesco programma di QE? Forse il Tesoro ha in programma di emettere una banconota da 100.000 miliardi di dollari, o forse le fabbriche di IA porteranno via tutte le industrie da ogni angolo del pianeta come Matrix ha portato via la terra agli umani? Credo che lo scopriremo. Qualcuno si ferma a riflettere sul significato di questi numeri? Come si fa a quantificare questo tipo di numeri?
(Nvidia)