Market Brief
I mercati valutari hanno assistito a un USD leggermente più debole tra le valute del G10. La dichiarazione di politica monetaria della RBA ha ribadito la necessità di mantenere tassi costanti per l’attuale periodo, ha rivisto gli intervalli d'inflazione prevista di 0,25 punti percentuali, passando dalla metà del 2015 alla fine del 2016, a causa dell’AUD e sottolineando che il dollaro australiano è ancora elevato. L’AUD/USD ha esteso la debolezza a 0,8541, il momentum ribassista ha acquistato vigore. L’impostazione permane ribassista, mentre i movimenti a breve termine dipenderanno dai dati sul lavoro dagli Stati Uniti previsti per oggi. Un dato robusto dovrebbe porre a rischio il supporto a 0,85. Si osservano offerte a 0,8600/43 (esercizio delle opzioni/minimo dello scorso anno). Come previsto, la Banca d'Inghilterra ha mantenuto il tasso ufficiale fisso al minimo storico dello 0,50% e ha mantenuto inalterata l’attuale strategia per l’acquisto di asset a 375mld di GBP. Ilcomplesso della GBP ha fornito scarse reazioni in seguito alla pubblicazione dei dati. Nei mercati valutari, la sterlina a infranto l’area di supporto a 1,5855/75 e venduto a un nuovo minimo annuale a 1,5817 in Asia. La chiusura di ieri al di sotto di 1,5957 ha reso il MACD negativo (12, 26), suggerendo un'ulteriore estensione delle perdite. La relazione della prossima settimana, relativa all'inflazione (12 novembre) e la pubblicazione dei verbali delle riunioni (19 novembre), costituiranno i fattori chiave per il complesso della GBP per il prossimo mese. La mancanza di vigore nella crescita dei salari e la dinamica inflazionistica che ne deriva permette chiaramente alla la BoE di guadagnare tempo prima dell’avvio del restringimento dei tassi. Le probabilità implicite derivanti dai mercati dei tassi d'interesse mostrano che le aspettative per un primo rialzo dei tassi da parte della BoE sono rinviate per il momento a giugno 2015 (rispetto al 15 febbraio iniziale). Lo spostamento colomba sulle scommesse in merito alla BoE continuano a pesare sulla sterlina. La base di cambio a 3 mesi conferma la crescente predisposizione futura a favore dell’USD. Come previsto, sull'altra sponda della Manica, la BCE ha altrettanto mantenuto lo status quo. I tassi dell’EUR sono rimasti invariati: il tasso di rifinanziamento principale allo 0,05%, il tasso sui depositi a -0,20% e il tasso di rifinanziamento marginale allo 0,30%. Il nocciolo del discorso del presidente della BCE Draghi è stato senza dubbio l'unanimità, da parte dei funzionari della BCE, ai fini di iniettare maggiori stimoli, se necessario. La BCE è ora "tempestiva"nel preparare il campo per maggiori misure convenzionali. Ciò indica chiaramente la possibilità di un QE nei prossimi 3-6 mesi, qualora le aspettative di inflazione non dovessero migliorare malgrado l'attuazione delle operazioni TLTRO, il covered bond e i programmi di acquisto di ABS. A nostro avviso, le prospettive di crescita moderata, il ritardo nelle riforme strutturali, la crescita dei salari al lumicino e gli alti livelli di disoccupazione dovrebbero pesare ulteriormente sulla dinamica inflazionistica della zona euro, aumentando la probabilità di ulteriori misure da parte della BCE. Ieri, nel corso della conferenza stampa di Draghi, l’EUR/USD ha registrato una discesa segnando un nuovo minimo a 1,2396. Gli operatori asiatici hanno spinto giù la coppia fino a 1,2365. L’impostazione permane saldamente negativa per l’EUR. La solida posizione da colomba della BCE spiana la strada a un forte supporto a 1,2043 (minimo luglio 2012) per l’EUR/USD. La divergenza BCE/BoE resta a favore della sterlina. In seguito ai verdetti BCE/BoE, i fattori tecnici a breve termine puntano al ribasso, le offerte abbondano a 0,7870/0,7915 (area che include la copertura della nuvola giornaliera di Ichimoku 0,78721/0,79163, la MM a 21 e a 50 giorni e le barriere per le opzioni). Il supporto chiave è pari al doppio fondo a 0,77666/72 per il 30 settembre/1 ottobre. A settembre il rischio a 3 mesi (25-delta) per l’EUR/GBP è schizzato ai livelli della fine del 2008. Siamo ora nuovamente al di sotto dello zero, il che suggerisce che la visione a metà termine permane negativa per l’EUR/GBP. Le principali strategie di trading si concentrano oggi attorno ai dati sul lavoro statunitense. Dal momento che la Fed è passata a un piano di azione più dipendente dai dati per stabilire la tempistica del primo rialzo dei tassi FF, sul breve termine la qualità dei dati costituirà un fattore importante per imprimere una direzione all’USD a fronte delle altre valute del G10 e dei mercati emergenti. Le aspettative sono ottimistiche: le buste paga non agricole degli Stati Uniti sono attese a 235K, il tasso di disoccupazione dovrebbe essere invariato al 5,9%. I guadagni medi orari dovrebbero aver segnato un miglioramento dello 0,2% nel mese di ottobre (a fronte dello 0,0% di un mese fa). Una lettura in linea con l'ottimismo del mercato dovrebbe spingere più in alto l’USD e i rendimenti US prima della campana di chiusura settimanale. Gli operatori osservano altresì: il tasso di disoccupazione svizzero ad ottobre e le riserve in valuta estera, le vendite al dettaglio in Svizzera a settembre a/a, la produzione industriale tedesca a settembre m/m e a/a, il conto corrente e la bilancia commerciale tedesca a settembre, le esportazioni e le importazioni m/m, i dati industriali spagnoli a settembre m/m e a/a, la produzione manifatturiera e industriale francese e norvegese a settembre m/m e a/a, il bilancio e la bilancia commerciale francese a settembre, il consumo delle famigli in Svezia a settembre m/m e a/a, il bilancio svedese a ottobre, la bilancia commerciale nel Regno Unito a settembre, il dato relativo alla disoccupazione e il tasso di partecipazione canadese a ottobre, il credito al consumo di settembre negli USA. Swissquote SQORE Idee di trading: Modello giornaliero TTR CA: Vendita di XAG/USD a 15,283. 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Ipek Ozkardeskaya, Market Analyst,
Swissquote Europe Ltd