- I prezzi del gas salgono del 5% dopo un crollo di quasi il 25% in cinque giorni
- Lo stoccaggio di gas non è molto diverso dai livelli di fine 2021
- La produzione di gas secco ha raggiunto i massimi storici di 102 miliardi di piedi cubi al giorno
Un crollo di quasi il 25% in cinque giorni fa naturalmente sentire qualsiasi mercato in ipervenduto, e il gas naturale non fa eccezione.
Tuttavia, mentre uno dei componenti più volatili del settore delle materie prime è salito del 5% mercoledì grazie alla combinazione di un cosiddetto rally tecnico di sollievo e alle previsioni di freddo, non si può fare a meno di chiedersi: “Cosa dicono lo stoccaggio e la produzione, natty?”.
E c’è motivo di chiederselo. Da quando, quasi un anno fa, è iniziato il rally del natty, il nome con cui gli operatori chiamano il gas naturale, i timori di una contrazione delle scorte e della produzione sono stati il motore principale.
Il 23 febbraio scorso, il rapporto settimanale del governo statunitense sugli stoccaggi di gas ha mostrato per la prima volta in un anno un valore di prelievo realizzato inferiore alla media quinquennale, a testimonianza della forza del freddo prolungato nella prima parte dell’anno.
La scorsa settimana, tuttavia, lo stoccaggio di gas negli Stati Uniti si è attestato a circa 3,6 trilioni di piedi cubi, non molto diverso dai livelli di fine 2021.
La produzione di gas secco, invece, ha raggiunto i massimi storici di 102 miliardi di piedi cubi al giorno, con un aumento di 2,0-3,0 miliardi di piedi cubi al giorno rispetto a due mesi prima.
Fonte: Gelber & Associates
La dicotomia domanda-offerta dovrebbe logicamente vedere il gas in negativo per l’anno in corso. Eppure, prima dell’apertura di giovedì a New York, i futures sul gas Henry Hub erano in rialzo del 57% per il 2022, attestandosi a poco meno di 5,90 dollari per unità termica.
Il premio è solo un terzo rispetto al 159% di quando l’Henry Hub front-month si è attestato a 9,647 dollari il 22 agosto, dopo aver raggiunto un picco di 10 dollari. Ma anche le previsioni di freddo che tengono in piedi il mercato al momento non sono state esattamente infallibili, dicono coloro che hanno familiarità con il gioco.
NatGasWeather è stato uno di quelli che ha messo in allerta, citando i molteplici casi in cui le previsioni di temperatura si sono rivelate più calde dopo essere state previste significativamente più fredde.
A partire da mercoledì, i modelli meteorologici riportati da naturalgasintel.com mostravano minime notturne sotto lo zero nella maggior parte della metà settentrionale del Paese nel periodo 16-21 dicembre. Anche gli Stati Uniti meridionali potrebbero vedere le temperature notturne scivolare verso i 20 e i 30 gradi Fahrenheit.
In vista del rapporto di giovedì sulle scorte dell’Energy Information Administration (EIA), un sondaggio Reuters ha mostrato mercoledì che le utility statunitensi hanno probabilmente prelevato dallo stoccaggio 31 miliardi di metri cubi di gas naturale, molto meno del solito, la scorsa settimana.
Questo prelievo per la settimana conclusa il 2 dicembre si confronta con un prelievo di 59 bcf durante la stessa settimana di un anno fa e con un calo medio quinquennale (2017-2021) di 49 bcf. Nella settimana conclusasi il 25 novembre, le utility hanno prelevato 81 bcf di gas per lo stoccaggio.
Le previsioni per la settimana conclusa il 2 dicembre ridurrebbero le scorte a 3,452 trilioni di piedi cubi, o tcf, circa l’1,7% in meno rispetto alla stessa settimana dell’anno precedente e l’1,9% in meno rispetto alla media quinquennale.
Al 25 novembre, il totale del working gas stoccato era di 3,483 tcf, 89 Bcf in meno rispetto ai livelli dell’anno precedente e 86 Bcf in meno rispetto alla media quinquennale. La produzione di gas secco è rimasta stabile, oscillando tra i 100 e i 102 bcf al giorno.
A parte il caldo che ha contribuito a ridurre la domanda, la robusta produzione ha favorito il costante miglioramento delle forniture, secondo il blog naturalgasintel.
I grafici tecnici sembrano puntare nella stessa direzione, ha dichiarato Sunil Kumar Dixit, chief technical strategist di SKCharting.com. “Lo slancio attuale, se non verrà interrotto, potrebbe vedere un movimento verso 6,22 dollari e un eventuale retest della EMA a 50 settimane di 6,38 dollari”, ha detto Dixit, riferendosi alla media mobile esponenziale.
Nota: Barani Krishnan utilizza una varietà di opinioni oltre alla sua per apportare diversità alla sua analisi di ogni mercato. Per neutralità, a volte presenta opinioni e variabili di mercato contrarie. Non ha una posizione su nessuna delle materie prime o asset di cui scrive.