La chiave di lettura migliore di quest'anno è stata sicuramente: ignorare le tendenze stagionali.
Abbiamo appena superato il periodo settembre-ottobre che doveva essere uno dei peggiori per l'azionario, ma sappiamo poi com'è andata.
Oggi entriamo nel periodo migliore, i 3 mesi storicamente più rialzisti. Quindi la domanda sorge spontanea: se il mercato ha fatto bene durante il periodo peggiore dell'anno, come si comporterà nel periodo migliore dell'anno?
Quando il mercato si dimostra resiliente nei periodi "complicati" la tendenza resta rialzista anche nell'ultima parte dell'anno. In aggiunta, oggi 28 ottobre, è storicamente il giorno migliore dell'anno per l'azionario.
A quanto pare gli investitori non sembrano volere attendere i risultati delle elezioni USA per investire il loro capitale. Infatti La scorsa settimana hanno fluito 18,5 miliardi di dollari nelle posizioni azionarie USA.
E come possiamo notare dal grafico, è una cifra che si avvicina ai valori di luglio. Difficilmente potrebbe essere diversamente se il mercato continua a mostrare questa forza rialzista.
Se volessimo contestualizzare ancor di più: l'S&P 500 è salito per 10 degli ultimi 11 mesi. Solo un'altra tendenza simile storicamente ha trovato una recessione quando il mercato era così forte, il 1929, e soltanto la stessa insieme a quella del 1983 hanno avuto un rendimento negativo nei successivi 12 mesi.
Ma con l'avvicinarsi delle elezioni, potremmo aspettarci una certa volatilità nel breve periodo, allo stesso tempociò che può realmente scuotere il mercato sono le trimestrali, quindi occhi puntati su ciò che conta davvero.
Nel dettaglio, ad oggi il 37% dei titoli azionari dell'S&P 500 ha pubblicato gli utili del terzo trimestre del 2024, ed il 75% ha superato le aspettative di utile netto e il 59% le aspettative di fatturato, con un margine di utile netto complessivo del 12%.
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Il rendimento atteso è di 21,7x per l'S&P 500, non è certo economico ma allo stesso tempo il Citigroup Economic Surprise Index sta raggiungendo nuovi massimi, da aprile 2024.
Dopo la forte tendenza ribassista, è andato in territorio negativo nel secondo e terzo trimestre del 2024, indicando che i dati economici erano più deboli del previsto, poi l'indice ha invertito nuovamente riprendendo la tendenza rialzista dai minimi di luglio 2024 e tornando in territorio positivo.
Ciò potrebbe semplicemente significare che i dati macro sono migliori del previsto, e in genere porta con se una tendenza generale rialzista.
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"Quest'articolo è stato scritto a titolo esclusivamente informativo; non costituisce sollecitazione, offerta, consigli, consulenza o raccomandazione all'investimento in quanto tale non vuole incentivare in nessun modo l'acquisto di assets. Ricordo che qualsiasi tipo di asset, viene valutato da più punti di vista ed è altamente rischioso e pertanto, ogni decisione di investimento e il relativo rischio rimangono a carico dell'investitore".