Oro: quali sono le potenzialità future ed i possibili prezzi?

Nella mente della maggior parte degli investitori l'Future Oro non è più quello di una volta. Tempo fa si aveva una percezione diversa del metallo prezioso, ad oggi invece sembra che in molti lo abbiano totalmente escluso dalle loro analisi o dai propri investimenti.

Spesso, di fatti, nel mio "girovagare" sul web mi sono imbattuto in commenti del tipo: "Chi compra ancora Future Oro nel 2022?" Soprattutto  tra i giovanissimi, con l'avvento delle criptovalute (Bitcoin in primis), il ruolo di bene rifugio sembrerebbe non appartenere più al metallo biondo.

Eppure l'Future Oro è ancora un prezioso molto seguito sui mercati finanziari. In molte culture (soprattutto orientali) viene visto come una riserva di valore per proteggere il proprio potere d'acquisto e la statistica suggerisce che ci si rifugia in esso ogni volta che è necessario "depressurizzare" il sistema finanziario.

Ho notato spesso come l'investitore resti facilmente deluso dall'Future Oro, nell'istante in cui quest' ultimo non si decorrela immediatamente con le borse (soprattutto durante le giornate più burrascose) le persone vi perdono la speranza e iniziano ad imperversare le solite affermazioni: "l'Future Oro non è più un bene rifugio". Il punto, non è se l'Future Oro sia ancora un bene rifugio oppure (secondo me si) ma è accettare il fatto che non è uno "short selling", ovvero, ad ogni ribasso dell'azionario l'oro NON deve per forza rispondere con un rialzo. E' sul lungo periodo che va apprezzata la minor correlazione con questo asset.

Ad ogni modo, a prescindere dall'opinione personale, oggi voglio condividere la mia (semplicissima) analisi e spiegare perché (dal mio punto di vista) l'oro ha grandi potenzialità di apprezzamento per i prossimi anni.


La situazione attuale

Non è tra le più rosee. L'analisi tecnica mette in evidenza una fase di stagnazione che racchiude in una morsa laterale i prezzi dell'Future Oro. La formazione a cuneo che si delinea è piuttosto ampia e suggerisce la possibilità che i prezzi si muovano su e giù in un nulla di fatto. L'area di resistenza (che va dai 1.650 punti ai 1.636 punti) e l 'area di supporto (che va dai 1.563 ai 1.554) sono la "costrizione" entro cui il prezzo può esprimersi.



Sicuramente il rialzo dei tassi è un' altra criticità. E' stato più volte evidenziata la correlazione inversa (soprattutto negli ultimi tempi) tra l'andamento delle quotazioni dell'oro e i rendimenti obbligazionari. Inoltre, l'aumento dei tassi tende a spingere gli investitori (soprattutto i più prudenti) verso le obbligazioni riducendo l'esposizione agli asset di rischio. Personalmente, ritengo che l'abbandono (in generale) del rischio per un comparto come le obbligazioni non abbia molto senso nel contesto storico che stiamo vivendo, in quanto quest' ultime vedono ancora un rendimento reale negativo al netto dell'inflazione.




La Forza Relativa

In termini relativistici, tuttavia, appare sotto una luce totalmente diversa (soprattutto se confrontato con le azioni, oggi asset predominante). L'analisi tecnica mette in evidenza un doppio minimo generato tra Settembre 2018 e Agosto 2021. Fin tanto che tale supporto non cede il passo, l'oro ha un ottimo appoggio per tentare un rimbalzo. L'area di supporto di riferimento, inoltre, è una "memoria storica" per questo rapporto di forza ,in quanto, la si ritrova per gli anni 1998/2000 (prima del crash delle dotcom).

Infine, si noti come rispetto al grafico "stand alone", il ratio di forza presenta anch'esso una formazione triangolare, ma con un'impostazione meno ampia e quindi (ipoteticamente) più facile da violare.



Tendenzialmente sono un investitore contrarian, non mi piace investire in qualcosa quando è sulla bocca di tutti. Come il buon Buffett ricorda (anche se lui non ama molto l'oro): "siate timorosi quando gli altri sono avidi"... e ovviamente viceversa. In questo momento ritengo che ci siano molte indicazioni che suggeriscano come il prezioso sia "a buon mercato".

L'indicatore del ROC (su timeframe mensile, quindi in ottica di lungo periodo) conferma, dal mio punto vista, il buon momento per iniziare ad accumulare oro. I lettori più accorti, probabilmente, noteranno senz'altro anche la divergenza tra il ROC ed il prezzo del ratio (altro segnale di potenziale inversione).