I future dell’oro con scadenza a febbraio 2025 sono sotto pressione, sfidando l’impennata delle aspettative di un altro taglio dei tassi della Federal Reserve la prossima settimana. Mentre si prevede che questa mossa da parte della Fed segnerà l’ultimo taglio dell’attuale ciclo, i riflettori si spostano sulle politiche espansive e inflazionistiche attese dal nuovo presidente Donald Trump, che potrebbero plasmare la traiettoria a lungo termine dei tassi di interesse.
Il percorso dei tassi della Fed e l’influenza economica di Trump
Dopo aver tagliato i tassi di 75 punti base nel 2024, la Fed dovrebbe allentare il ritmo nel 2025. Tuttavia, si prevede che l’amministrazione Trump manterrà un atteggiamento da falco nel lungo periodo, mantenendo i tassi elevati.
L’aumento dei tassi di solito pesa sui prezzi dell’oro perché aumenta il costo opportunità di detenere attività non redditizie. Mentre all’inizio dell’anno l’oro ha toccato i massimi storici grazie agli aggressivi tagli della Fed, il suo slancio si è affievolito man mano che i mercati si adeguano alle politiche fiscali previste da Trump.
A questa incertezza si aggiunge il fatto che l’inflazione statunitense rimane appiccicosa, come dimostrano i dati di questa settimana. Nonostante il rafforzamento del dollaro, i futures sull’oro si sono mantenuti stabili, segnalando un mercato alle prese con segnali contrastanti sulla politica dei tassi e sulla crescita economica.
Analisi tecnica: i livelli chiave da tenere d’occhio
I futures dell’oro continuano a comportarsi come previsto nella mia precedente analisi, mostrando un forte calo giovedì che si è esteso alla sessione di venerdì. La pressione di vendita rimane elevata, con la formazione di una candela di esaurimento che ha rafforzato il sentimento ribassista.
Sul grafico giornaliero, i futures sull’oro stanno cercando di mantenersi al di sopra della media mobile a 50 giorni (DMA) a 2.701 dollari. Un crollo al di sotto di questo livello potrebbe aprire la strada a una discesa più profonda verso il prossimo supporto della media mobile a 20 giorni, attualmente a 2.673 dollari. Una simile mossa potrebbe persino innescare un’apertura in gap-down nella prossima settimana, amplificando il rischio di ribasso.
Al contrario, un rimbalzo temporaneo guidato dalle aspettative di un taglio dei tassi della Fed la prossima settimana potrebbe offrire una fugace opportunità ai venditori allo scoperto. Tuttavia, qualsiasi rialzo appare limitato dal significativo livello di resistenza di 2.742 dollari.
Sul grafico a 4 ore, il supporto immediato a 2.701 dollari rimane critico. L’inclinazione al ribasso della DMA 9 suggerisce un forte calo se i prezzi dovessero superare la media mobile a 200 giorni a 2.684 dollari. Ciò rafforza le prospettive ribassiste per l’oro nel breve termine.
La recente performance dell’oro riflette il crescente disagio per l’interazione tra la politica della Fed e l’agenda economica di Trump. La domanda del metallo giallo si è ammorbidita e la configurazione tecnica suggerisce il potenziale per un altro forte calo, che rispecchia lo scivolone dell’ultima ora di giovedì.
I trader dovrebbero affrontare l’oro con cautela, poiché le condizioni di mercato rimangono volatili. Anche se un taglio dei tassi la prossima settimana potrebbe accendere un ottimismo di breve durata, le prospettive più ampie indicano un rialzo limitato e un aumento dei rischi di ribasso.
Nota: questa analisi si basa su osservazioni tecniche e non costituisce una raccomandazione al trading. I lettori devono prendere decisioni di investimento a proprio rischio e pericolo. L’autore non detiene posizioni in oro.