Siamo passati dalla vibes-cession di un anno fa all’economia di Taylor Swift di oggi, che sembra scrollarsi di dosso qualsiasi indicatore negativo di breve periodo. L’ultimo tormentone che potrebbe avere un senso è la recessione “RINO”, una “Recession In Name Only” (recessione solo di nome).
Comunque la si voglia descrivere, non c’è dubbio che la resilienza economica sia stata impavida e che ci sia stata una continua storia d’amore tra l’azione dei prezzi e i tori di Wall Street. Ma c’è uno spazio vuoto per ulteriori guadagni? Possiamo trarre degli indizi dalle prossime conferenze degli investitori, mentre il terzo trimestre, a tratti volatile, prosegue.
Finora tutto bene
È stato un inizio di secondo semestre positivo. Le azioni sono in rialzo su tutta la linea, dalle grandi capitalizzazioni alle small cap più rischiose. Anche gli stili value e growth stanno partecipando. Questo dopo un periodo che va da gennaio a maggio e che ha visto una forte concentrazione di guadagni in una manciata di mega-capitali.
L’ultima novità è il forte calo del dollaro. L’indice del dollaro USA è sceso al di sotto del livello psicologicamente importante di 100 alla fine della scorsa settimana, e questo tipicamente solleva i prezzi delle azioni estere. Questa settimana abbiamo già assistito a movimenti più consistenti di singoli titoli e le prossime due settimane saranno sicuramente caratterizzate da altri fuochi d’artificio.
I risultati del primo semestre
I nostri analisti hanno notato una tendenza insolita guardando al primo semestre del 2023. Quest’anno ci sono state molte meno conferenze per gli investitori rispetto all’anno scorso. unendo insieme conferenze, summit, fiere, forum e seminari, il totale degli eventi è diminuito del 15% rispetto al primo semestre del 2022.
Possiamo solo ipotizzare cosa possa indicare questo dato, ma con l’incertezza economica in atto e le aziende costrette a stringere i cordoni della borsa durante l’attuale recessione degli utili, forse si tratta solo di una pausa. Se le aspettative di crescita del PIL reale globale dovessero aumentare e gli utili delle aziende dovessero riprendersi nel 2024, forse il conteggio degli eventi seguirà l’esempio.
Domande su cui riflettere
- I tassi di interesse sono elevati e il debito sta per scadere. Quali sono i piani di allocazione del capitale di CEO e CFO?
- Con l’economia in pieno sviluppo, i dirigenti torneranno a collaborare con piani di investimento audaci o non corre ancora buon sangue tra i vertici aziendali a causa di precedenti investimenti falliti?
- (Ok, basta così) Cosa vogliono sapere tutti gli stakeholder? Persino Kroger (NYSE:KR) ne ha parlato otto volte durante la call del primo trimestre.
- E i piani di licenziamento? Il mercato del lavoro rimane stabile, nonostante le avvisaglie di un’emergente debolezza.
- L’allentamento della Cina sulle quotazioni delle IPO all’estero è un potenziale vantaggio per l’attività di sottoscrizione globale? Una modesta ripresa delle fusioni e acquisizioni lascia presagire mercati dei capitali più sani?
- Infine, la domanda che sembra ripetersi mentre l’economia vacilla è la seguente: quale tipo di atterraggio sarà possibile? Tra i buoni risultati dell’occupazione e i solidi dati sulla spesa dei consumatori, un atterraggio duro sta diventando meno probabile (anche se il nostro indicatore LERI contrasta questa affermazione), ma una contrazione economica sarà del tutto evitata?
Tutto questo e non solo nelle prossime settimane. Conferenze, vertici, seminari e altri incontri di leader del mondo aziendale sono fondamentali per gli investitori. Ecco alcune delle principali conferenze segnalate da Wall Street Horizon che gli investitori e i trader dovrebbero appuntarsi sul calendario del terzo trimestre.
Tecnologia dell’informazione e servizi di comunicazione
10 agosto: Morgan Stanley Media and Communications Corporate Access Day
22 agosto: Needham 4th Annual Semiconductor and SemiCap 1X1 Conference (virtuale)
29 agosto: Jefferies Semiconductor, IT Hardware & Communications Infrastructure Summit
30 agosto: Deutsche Bank Technology Conference
31 agosto: Morgan Stanley Asia Tech Conference
5 settembre: Deutsche Bank dbAccess European Technology, Media, and Telecommunication Conference
6 settembre: Citi Global Technology Conference
6 settembre: Goldman Sachs Communacopia Technology Conference
Sanità
15 agosto: UBS MedTech, Tools, and Genomics Summit
6 settembre: Citi 18th Annual BioPharma Conference
6 settembre: Wells Fargo Healthcare Conference
7 settembre: Goldman Sachs 20th Annual European Medtech and Healthcare Services Conference
11 settembre: Morgan Stanley 21st Annual Global Healthcare Conference
12 settembre: Baird Global Healthcare Conference
13 settembre: Bank of America Global Healthcare Conference
Beni di consumo e beni di prima necessità
9 agosto: JP Morgan (NYSE:JPM) Auto Conference
5 settembre: Barclays Global Consumer Staples Conference
12 settembre: Goldman Sachs 30th Annual Global Retail Conference
20 settembre: Wells Fargo 6th Annual Consumer Conference
Finanziari e immobiliari
15 agosto: Citi ASEAN Financials and Real Estate Investment Forum
5 settembre: Goldman Sachs, Annual EMEA Credit and Leveraged Finance Conference
6 settembre: Raymond James U.S. Bank Conference
11 settembre: Barclays Global Financial Services Conference
12 settembre: Bank of America Global Real Estate Conference
19 settembre: Bank of America Banking and Insurance CEO Conference
19 settembre: {{0|Bank of America Merrill Lynch}} Financial CEO Conference (London)
Industriali
7 agosto: 12th Annual Needham Virtual Industrial Tech, Robotics, & Clean Tech 1x1 Conference
5 settembre: UBS Business Services, Leisure, and Transport Conference
6 settembre: Jefferies Industrials Conference
6 settembre: Morgan Stanley Industrial CEOs Unplugged
12 settembre: RBC Capital Markets Global Industrials Conference
27 settembre: Berenberg Business Services & Testing, Inspection & Certification
Energia e servizi di pubblica utilità
5 settembre: Barclays CEO Energy-Power Conference
11 settembre: UBS Global Energy Transition Conference
19 settembre: Raymond James Energy Supply Chain (virtual)
Materiali
12 settembre: Berenberg Food Ingredients & Chemicals Conference
21 settembre: Raymond James Strategic Metals & Materials (virtual)
Regionali
6 settembre: UBS 26th Annual Nordic Financial Services Conference
6 settembre: UBS Best of Switzerland Conference
6 settembre: Jefferies Asia Forum
11 settembre: Goldman Sachs Asia Pacific Conference (GSAC)
11 settembre: Morgan Stanley 26th Annual Latin America Conference
18 settembre: Berenberg/Goldman Sachs 12th German Corporate Conference
Specifici per gli investitori e multisettoriali
9 agosto: Wells Fargo 8th Annual FinTech & Technology Services Forum
16 agosto: Sidoti Agosto Micro-Cap Conference
23 agosto: Nordea Small & Mid Cap Days
6 settembre: JP Morgan European High Yield and Leveraged Finance Conference
6 settembre: Citi GEM Conference
19 settembre: JP Morgan Emerging Markets Credit Conference