NASDAQ Composite e S&P 500 nuovamente e ritestare i minimi di metà giugno. Torna nuovamente il panico tra gli investitori, come dimostrato nella giornata di venerdì, dove in coincidenza dei minimi, abbiamo anche assistito ad un contestuale aumento forte della volatilità.
Come ho già raccontato in analisi precedenti, la particolarità di quest’anno tuttavia è che anche il mercato dei bond non ha offerto protezione (con l’indice globale aggregate sotto anche del 20% YTD) e di conseguenza è normale che diversi investitori, complice anche il solito giochino dei titoloni da prima pagina di paura, posano trovarsi in difficoltà.
Ora, voglio nuovamente tornare su un concetto importante…
In momenti come questi, dobbiamo a mio giudizio fare sempre due cose:
- Analisi di scenario
- Strategia a supporto
Mi spiego meglio, essendo arrivati ad un livello delicato, chiaramente qui gli scenari sono due, ovvero un nuovo rimbalzo come già accaduto a giugno, oppure una rottura ed una conseguente discesa (che a mio giudizio potrebbe essere vigorosa ma più di breve durata).
Perciò una volta considerati i possibili scenari, devo adattare la mia operatività a seconda di quale dei due andrà a verificarsi.
In tutto questo, devo anche ricordarmi come funzionano i mercati, e (da investitore) essere lucido nel valutare bene tutto.
Nella tabella sopra, ho messo l’elenco di tutte le recessioni e Bear Market della storia del mercato azionario. Se andiamo ad analizzare quella attuale, considerando che siamo in Bear Market da inizio anno, ad oggi siamo a -25% con 270 giorni circa di calo.
Ora, volendo anche prendere a riferimento un anno di quelli molto negativi (già questo lo è ma ipotizziamo vada peggio), potrei anche immaginare in base alle statistiche (non al sentito dire o ad altre cose campate in aria) che i mercati scendano fino ad un 35-40%.
Perfetto, a questo punto, se sono un investitore a medio-lungo termine, dovrei sapere che in queste occasioni, semplicemente si compra!
Ora, per chiarire, chi comprende bene la lingua italiana e sa comprendere ed interpretare un testo scritto, sa benissimo che ciò che intendo è che bisogna comprare, con una strategia, non a caso!
E’ dallo scorso anno, quando ero liquido al 30%, che dicevo di entrare gradualmente. Bene la mia operatività non è cambiata. Quindi ripeto, se i mercati dovessero rompere i minimi, e magari ci trovassimo ad un certo punto in calo ulteriore, ecco che andrei ad utilizzare ancora quel 15% di liquidità in portafoglio (metà l'ho utilizzata nel primo 25% di cali). Certo, i mercati potrebbero scendere a -45/50% chi può saperlo, e quindi? Il mio obiettivo principale è il 2030, non sarà certo l’ultimo bear market che dovrò affrontare!
Invece esistono persone che pensano di sapere quando ci saranno i minimi, di quanto calerà il mercato, quanto rimbalzerà, quando stare liquidi e quando investire tutto, beati loro!
Personalmente, così togliamo ogni dubbio, io sono a -4% da inizio anno (non male considerato il momento) con ancora un 15% di liquidità (da usare in caso di rottura e discesa dai minimi) e con un portafoglio ben diversificato al 60% di azionario, 15% cash appunto, ed il resto tra bond e piccola parte di materie prime (4-5%). Ho settato dei livelli di ingresso (basandomi sui possibili cali dell'indice S&P 500) ed userò una determinata percentuale della mia liquidità su questi cali, andando soprattutto su Asset strategici, che mi permetteranno da qui al 2030 di cogliere tutto il potenziale del mercato nel tempo.
Come sempre, quando prendi una posizione e ti esponi, non puoi piacere a tutti, ma la cosa mi importa davvero poco. Sarebbe più facile (avrei decisamente più seguito in questi mesi) parlare di crolli dei mercati, ed instillare paura negli investitori. Ma sarebbe sbagliato, perché non è questo di cui adesso la gente ha davvero bisogno. Ora serve restare lucidi e razionali, capire che questo momento passerà, ed approfittare per comprare bene e con intelligenza.
Alla prossima!
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"Quest'articolo è stato scritto a titolo esclusivamente informativo; non costituisce sollecitazione, offerta, consigli, consulenza o raccomandazione all'investimento in quanto tale non vuole incentivare in nessun modo l'acquisto di assets. Ricordo che qualsiasi tipo di assets, viene valutato da più punti di vista ed è altamente rischioso e pertanto, ogni decisione di investimento e il relativo rischio rimangono a carico"