- Il rally post-elettorale dell’S&P 500 incontra resistenza a causa delle condizioni di ipercomprato.
- I dati IPP e il discorso di Powell potrebbero essere determinanti per la direzione del mercato oggi.
- Osservate le zone di supporto chiave intorno a 5990 e 595,00 per i potenziali pullback dello SPY.
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In seguito alla vittoria di Trump alle elezioni presidenziali statunitensi della scorsa settimana, l’S&P 500 ha registrato un’impennata e si è mantenuto in rialzo, mentre gli altri indici globali sono stati piuttosto volatili a causa delle preoccupazioni relative ai dazi e alla possibilità che la politica monetaria statunitense rimanga piuttosto restrittiva nel 2025 rispetto a quanto sarebbe stato altrimenti.
I future sugli indici sono rimasti fermi in attesa della pubblicazione dei dati sull’inflazione IPP, anche se i titoli APAC hanno avuto un’altra seduta ribassista durante la notte, dopo l’indecisione di Wall Street e il calo dei mercati europei del giorno prima. In questo momento mancano nuovi importanti catalizzatori, poiché gli investitori hanno già scontato la maggior parte dell’impatto di Trump sulle azioni.
Finora gli investitori in azioni statunitensi hanno ignorato la debolezza dei mercati globali al di fuori degli Stati Uniti e il calo dei prezzi delle principali materie prime e delle obbligazioni. Con il rendimento dei decennali statunitense che si avvicina al 4,5% in un contesto di riprezzamento dei tassi USA nel 2025, questo è un elemento che potrebbe alla fine frenare i mercati, soprattutto perché i principali indici statunitensi sono ora a livelli di ipercomprato tecnico.
A cosa prestare attenzione oggi
I dati IPP di oggi potrebbero essere un fattore chiave per i rendimenti obbligazionari, in quanto strettamente correlati all’IPC core, l’indicatore dell’inflazione preferito dalla Fed. Gli analisti si aspettano un leggero aumento del dato principale IPP dallo 0,0% allo 0,2% su base mensile, mentre la misura core dovrebbe rimanere stabile allo 0,2%.
Ad accrescere l’importanza della giornata, il presidente della Fed Jerome Powell parlerà a Dallas, concentrandosi sulle prospettive economiche. Durante le domande e risposte, Powell dovrà probabilmente rispondere a domande sulle ultime tendenze dell’inflazione e sui potenziali effetti delle politiche protezionistiche di Trump sulla politica monetaria.
Per il mercato azionario, i rischi di ribasso rimangono, visti gli elevati livelli di posizionamento. Tuttavia, se Powell eviterà di collegare direttamente i potenziali cambiamenti di politica alle decisioni della Fed, ciò potrebbe attenuare i sell-off azionari e potenzialmente abbassare le aspettative sui tassi USA. Attualmente, il mercato sta valutando con cautela un allentamento di soli 50 punti base entro la metà del 2025.
Future S&P 5000: Analisi tecnica e idee di trading
L’S&P 500 è riuscito a mantenere la maggior parte dei suoi guadagni post-elettorali, riflettendo la fiducia degli investitori statunitensi nella realizzazione da parte di Trump dei tagli fiscali e dei piani di spesa promessi, il che dovrebbe essere una buona notizia per le aziende americane. Il trend rialzista 2024 rimane quindi ancora piuttosto forte. Finora sono stati acquistati tutti i cali, piccoli o grandi che siano. Fino a quando non vedremo i mercati fare dei minimi e dei massimi più bassi, non ha molto senso combattere il trend.
Detto questo, ai livelli attuali, anche i trader più rialzisti sarebbero alla ricerca di un calo da acquistare, poiché il mercato appare piuttosto ipercomprato. Non ho incluso l’indicatore Relative Strength Index (RSI) in questo grafico, ma non è necessario per capire quanto l’SPX sia ipercomprato in questo momento: basta osservare l’azione dei prezzi da sinistra a destra.
L’RSI è a 70,00 o vicino a 70,00 su tutti i principali grafici a lungo termine, come quelli giornalieri, settimanali e mensili. Queste condizioni di ipercomprato dovranno essere smaltite a un certo punto, attraverso un sell-off o un consolidamento, prima che i tori cerchino nuove operazioni di buy-the-dip. Pertanto, potremmo assistere a un pullback nei prossimi giorni, anche se siamo ancora in attesa di un chiaro segnale di inversione sull’S&P per l’innesco.
Per me, una potenziale rottura al di sotto di 5990 sul futures S&P sarebbe l’innesco per cercare operazioni ribassiste a breve termine fino a quando le condizioni di ipercomprato dell’RSI non saranno eliminate. Una rottura decisiva al di sotto di questo livello metterebbe a fuoco l’area compresa tra 5893 e 5927 come prossima potenziale area di supporto per cercare un rimbalzo. Questa zona ha rappresentato una resistenza per gran parte del mese di ottobre, prima che l’indice la superasse la scorsa settimana. All’interno di questa zona, entra in gioco anche la media mobile esponenziale a 21 giorni, che diventa un’area di supporto fondamentale.
Al di sotto di quest’area, la prossima potenziale zona di supporto da tenere d’occhio è quella intorno a 5805, dove entra in gioco la linea di tendenza rialzista che risale ad agosto. Questa linea di tendenza dovrebbe tenere, altrimenti potrebbe aprire la strada a una correzione attesa da tempo.
Quindi, ci sono molti livelli di supporto che dovrebbero essere abbattuti prima che gli orsi riprendano il controllo. Mi aspetto solo di vedere un po’ di debolezza a breve termine da questi livelli di ipercomprato, ma perché si verifichi un sell-off completo, gli orsi dovranno rompere diversi livelli di supporto. Finché ciò non accadrà, mi aspetto solo un modesto pullback.
Livelli chiave da osservare sullo SPY
Uno dei modi per accedere allo S&P 500 è lo SPDR S&P 500 ETF Trust, più comunemente noto come SPY. Si tratta di un fondo negoziato in borsa che viene scambiato sul NYSE Arca ed è stato progettato per seguire l’indice S&P 500 detenendo un portafoglio che comprende tutte le 500 società dell’indice.
Trasferendo i livelli sopra menzionati sullo SPY, il fattore scatenante di un pullback a breve termine da tenere d’occhio è la potenziale rottura del supporto a breve termine a 595,00. Se ciò dovesse accadere, lo SPY potrebbe scendere ai prossimi livelli di supporto come 586,12 (il livello più alto di ottobre) e 576,74 (l’area di breakout pre-elettorale). Cercherei un rimbalzo intorno a questi due ultimi livelli, se ci arriviamo.
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Nota: Questo articolo è stato scritto solo a scopo informativo; non costituisce una sollecitazione, un’offerta, un consiglio, una consulenza o una raccomandazione a investire e non intende incentivare in alcun modo l’acquisto di asset. Vorrei ricordarvi che qualsiasi tipo di attività viene valutata da molteplici prospettive ed è altamente rischiosa; pertanto, qualsiasi decisione di investimento e il rischio associato restano a carico dell’investitore.