STMicroelectronics - Come si stanno muovendo i grandi investitori

21 ottobre 2024Lettura grafica e Mappa dei Flussi Monetari sul mercato delle Opzioni
Nell'ultimo anno, le azioni di STMicroelectronics (EPA:STMPA) (STM) hanno registrato una performance contrastante, riflettendo l'andamento del settore tecnologico e delle condizioni macroeconomiche globali. Nei primi mesi del 2024, STM ha visto una crescita nelle vendite, soprattutto nel settore Automotive & Discrete Group (ADG), che ha beneficiato della forte domanda per i componenti legati all'automotive e alla digitalizzazione industriale. Tuttavia, la divisione Analog, MEMS & Sensors (AMS) ha registrato un calo significativo delle vendite​ di circa il -32,2%
Le azioni della società sono state influenzate da fattori globali come l'aumento dei costi di produzione e la riduzione della domanda in alcuni settori, oltre alle incertezze legate alle tensioni geopolitiche e alle interruzioni nelle catene di approvvigionamento. Nonostante questi ostacoli, STMicroelectronics ha mantenuto margini stabili e continua a investire in ricerca e sviluppo per migliorare il proprio portafoglio prodotti​
Di recente, tuttavia, STM è stata coinvolta in una serie di azioni legali intentate da gruppi di investitori che accusano l'azienda di violazioni delle leggi sui titoli, il che potrebbe avere ripercussioni sul valore delle azioni e sulla fiducia degli investitori nel breve termine
 
Il grafico dei prezzi ci evidenzia una forte flessione che, dai massimi di inizio anno, a quota 45,8, ha portato i prezzi agli attuali minimi di periodo in area 25,6.
La pendenza della Regressione Lineare è ancora negativa e sotto al proprio asse dello zero.
Il percentile si trova a quota 92 e in chiara area di eccesso ribassista.
I volumi, a parte il forte flusso avvenuto tra il 25 luglio e il 5 agosto, si attesta su valori medi.
 
Il titolo si trova comunque in una area supportiva di lungo periodo la cui origine parte da novembre 2021. Più in basso, come altro supporto, troviamo 21,2 e in alto, la prima area di resistenza si trova in area 29,0.

 
 
 ANALISI DEI FLUSSI MONETARI
Breve introduzione:
Il 70% degli scambi sui mercati finanziari viene effettuato da Algoritmi
Nel mercato delle opzioni e dei derivati gli algoritmi operano spesso in modo univoco in quanto concepiti con i medesimi input e gestiscono meccanicamente il rischio gamma di migliaia di contratti a mercato.
L’approccio monetario è basato sull’assunto per cui il mercato delle opzioni e dei derivati in genere influenza in modo sostanziale l’andamento del prezzo del sottostante, e non viceversa. Secondo questo approccio, il prezzo è semplicemente una derivata, il prezzo cioè è la manifestazione dei movimenti del denaro nel mercato.
Spesso il prezzo, per l’effetto combinato delle azioni di copertura e ricopertura, si allontana molto dal proprio Fair Value. Con l’Analisi Monetaria si individuano con precisione i Trigger operativi di queste fasi di mercato.

 
Il grafico a istogrammi prende a riferimento tutti i contratti in opzioni cumulati su tutte le scadenze trimestrali da Dicembre 2024 a Dicembre 2025.
E' quindi una analisi di medio periodo che ha come riferimento tutti i posizionamenti monetari che sono su questo importante titolo azionario italiano.
La Funzione di Ripartizione ci conferma che il mercato è in forte eccesso ribassista avendo mandato In The Money oltre l’65% di put. Questo ha costretto gli operatori corti di gamma/put a ricoprire le proprie posizioni rialziste vendendo il sottostante o chiudendo i contratti Put che stavano andando Itm.
Sono ben visibili almeno tre aree dove le ricoperture effettuate sinteticamente con opzioni Call e Put sono ben evidenti: in alto a 40,0 e 38,0, più in basso a 29,0
Attualmente il prezzo batte 25,64 e il Fair Value prezzato dal mercato si trova molto in alto rispetto ai prezzi ed è individuabile nell'area di crossover della Ripartizione a quota 34,0.
Attualmente il mercato, pur essendo sempre in mano ai venditori,  sta lavorando a ridosso di un enorme strike di put, a 26,0, dove insistono ben 1142 contratti che potrebbero creare una importante area supportiva da dove potrebbero partire veloci squeeze di prezzo.
In tutti i casi, più in basso, gli operatori del mercato delle opzioni hanno posizionati altri due baluardi di put individuabili a strike 23,00 e 20,00.
 
 ANALISI DELLO SKEW DI VOLATILITA’
Lo smile di volatilità è un grafico che mostra come la volatilità implicita di un’opzione varia in funzione del suo strike price.
Questo indicatore ci mostra come i valori prezzati ai lati estremi del valore del sottostante hanno una volatilità implicita e di conseguenza un pricing delle opzioni molto alto.
Infatti, a fronte di una volatilità implicita Atm particolarmente elevata e pari al 43,83%, non sono evidenziati eccessi sulle code ribassiste sul lato sinistro e rialziste sul lato destro, evidenziando, nonostante quello che sta passando questo titolo, una relativa tranquillità di fondo.

 
 PROBABILITA’ MONTECARLO
l simulatore Monte Carlo è uno strumento statistico utilizzato in finanza per analizzare e prevedere il comportamento della variabilità finanziaria sotto incertezza. Il metodo Monte Carlo si basa sulla generazione di un gran numero di scenari possibili per le variabili di interesse, utilizzando tecniche di simulazione stocastica.
La simulazione che abbiamo effettuato con 50000 lanci ci mostra che questo mercato, con Vwap a 25,64 e volatilità implicita Risk Reversal pari al 43,83%, per i prossimi 30 giorni, ha il 68,84% di probabilità di rimanere tra 21,76 e 29,52.
Il metodo Montecarlo comunque conferma che le probabilità al rialzo sono leggermente superiori delle probabilità al ribasso: 15,86% al rialzo e 15,30% al ribasso.