Mercoledì, Barclays ha iniziato la copertura delle azioni di Vipshop Holdings (NYSE:VIPS), assegnando un rating Overweight al titolo insieme a un obiettivo di prezzo di $19,00. La valutazione di Vipshop da parte della banca si basa su un approccio di enterprise value (EV) rispetto all'utile nominale prima di interessi, tasse, svalutazioni e ammortamenti (EBITDA), coerente con i metodi di valutazione utilizzati per altre società nella sua copertura.
Il rating Overweight riflette l'opinione di Barclays secondo cui Vipshop può mantenere la sua redditività e raggiungere una modesta crescita dei ricavi nonostante un panorama retail competitivo. L'analista cita un obiettivo di margine EBITDA nominale del 10%, che dovrebbe sostenere i risultati di bilancio dell'azienda.
L'obiettivo di prezzo di Barclays deriva dall'applicazione di un multiplo di 5 volte EV/EBITDA nominale ai ricavi previsti di Vipshop per l'anno fiscale 2026, inclusa la liquidità netta. Questo multiplo è scontato rispetto a concorrenti come JD.com, Alibaba e Pinduoduo, considerando che il modello di business di Vipshop è principalmente focalizzato sulle vendite dirette (1P) e non beneficia significativamente di un'attività pubblicitaria ad alto margine.
L'obiettivo di prezzo di $19,00 suggerisce una prospettiva positiva per l'andamento del titolo Vipshop. L'analisi di Barclays indica fiducia nella capacità dell'azienda di navigare le sfide nel settore dell'e-commerce continuando a proteggere e potenzialmente migliorare i suoi risultati finanziari.
In altre notizie recenti, Vipshop Holdings è stata oggetto di diversi aggiustamenti da parte degli analisti. Citi ha alzato il target del titolo a $18,00, mantenendo un rating Buy, nonostante preveda una diminuzione dei ricavi del terzo trimestre al limite inferiore della guidance dell'azienda di un calo del 5-10%.
La banca ha anche ridotto del 6,2% la sua previsione di utile netto non-GAAP per il terzo trimestre. Analogamente, HSBC ha ridotto il suo obiettivo di prezzo per Vipshop a $14,20, mantenendo un rating hold a causa delle sfide previste nella domanda dei consumatori, aspettandosi un calo dei ricavi di circa il 10% su base annua per la seconda metà del 2024.
JPMorgan ha riaffermato il suo rating Overweight su Vipshop, suggerendo un rischio di ribasso limitato per il prezzo del titolo basato sulla sua valutazione attuale, mentre CLSA ha declassato il titolo Vipshop da Outperform a Hold, aggiustando l'obiettivo di prezzo a $12 dai precedenti $15,80.
La performance di Vipshop nel secondo trimestre 2024 ha mostrato una diminuzione del 3,6% su base annua dei ricavi totali, ammontando a 26,9 miliardi di dollari, e un utile netto rettificato di 2,2 miliardi di Rmb. La guidance dell'azienda per il terzo trimestre suggerisce un'ulteriore diminuzione dei ricavi del 5-10% su base annua. Tuttavia, Vipshop ha annunciato un programma di riacquisto di azioni da 1 miliardo di dollari, dimostrando il suo impegno verso il valore per gli azionisti.
Approfondimenti InvestingPro
La prospettiva ottimistica di Barclays su Vipshop Holdings è supportata da diversi indicatori chiave di InvestingPro. Il rapporto P/E dell'azienda di 5,96 e il rapporto PEG di 0,44 per gli ultimi dodici mesi al Q2 2024 indicano che il titolo sta negoziando a un multiplo degli utili basso rispetto al suo potenziale di crescita, allineandosi con il rating Overweight di Barclays. Questa prospettiva di valutazione è ulteriormente rafforzata da un Tip di InvestingPro che evidenzia come Vipshop stia "negoziando a un basso rapporto P/E rispetto alla crescita degli utili a breve termine".
Nonostante la posizione positiva di Barclays, vale la pena notare che il titolo Vipshop ha affrontato alcune sfide recenti, con un rendimento totale del prezzo a 1 mese del -16,4%. Tuttavia, l'azienda mantiene una forte posizione finanziaria, come evidenziato da un altro Tip di InvestingPro che afferma che Vipshop "detiene più liquidità che debito nel suo bilancio". Questa stabilità finanziaria potrebbe fornire all'azienda la flessibilità necessaria per navigare il panorama retail competitivo menzionato nell'analisi di Barclays.
Per gli investitori che cercano una comprensione più completa del potenziale di Vipshop, InvestingPro offre 6 ulteriori suggerimenti oltre a quelli menzionati qui, fornendo una visione più approfondita della posizione di mercato e della salute finanziaria dell'azienda.
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