Martedì, Citi ha aggiornato la sua posizione sulle azioni di GrafTech International Ltd. (NYSE:EAF), aumentando il target di prezzo a $2,20 dal precedente $1,00, mantenendo al contempo un rating Neutral sul titolo. L'aggiustamento segue i risultati del terzo trimestre dell'azienda per l'anno 2024.
Attualmente scambiato a $1,86, il titolo ha mostrato una significativa volatilità, con un calo dell'11,85% nell'ultima settimana nonostante un guadagno del 24,83% negli ultimi sei mesi. I dati di InvestingPro rivelano diverse sfide che l'azienda sta affrontando, tra cui deboli margini di profitto lordo e significative preoccupazioni sul debito.
L'analista ha citato l'ultimo documento 8-K presentato da GrafTech, che ha presentato una stima dell'EBITDA per l'anno 2025 che va da una perdita di $28 milioni a un guadagno di $31 milioni. Questa proiezione si allinea con le aspettative dell'analista di un EBITDA quasi in pareggio per l'azienda.
Si prevede che il volume e i costi di GrafTech miglioreranno, anche se il prezzo medio realizzato sarà probabilmente inferiore a causa della scadenza dei contratti legacy con prezzi più elevati. L'EBITDA attuale dell'azienda è di -$24,9 milioni per gli ultimi dodici mesi, con un preoccupante margine di profitto lordo del -4,88%.
GrafTech ha espresso un cauto ottimismo sul fatto che i prezzi spot potrebbero vedere una tendenza al rialzo nella prima metà del 2025. Questo fa seguito a un aumento dei prezzi del 20% da parte di Resonac™ nel settembre 2024. Tuttavia, si prevede che l'impatto delle variazioni di prezzo varierà a seconda della regione.
L'azienda ha anche intrapreso passi per ristrutturare il suo debito, che ha significativamente esteso la sua liquidità. Di conseguenza, Citi ha rimosso lo sconto del 50% sulla liquidità precedentemente applicato alla valutazione di GrafTech, portando al nuovo target di prezzo di $2,20 per azione.
Nonostante l'aumento del target di prezzo, la posizione di Citi rimane Neutral con una classificazione di Alto Rischio. La società riconosce che mentre il mercato degli elettrodi è al minimo e pronto per una ripresa, c'è ancora una visibilità limitata e sfide in corso per GrafTech.
In altre notizie recenti, GrafTech International ha riportato risultati misti per il terzo trimestre del 2024. Nonostante le sfide del mercato, l'azienda ha visto un aumento del 9% anno su anno nel volume delle vendite, raggiungendo 26.000 tonnellate metriche, e una sostanziale riduzione del 28% dei costi in contanti per tonnellata metrica. Tuttavia, il debole ambiente dei prezzi ha portato a una perdita netta di $36 milioni per il trimestre.
BMO Capital ha mantenuto un rating Market Perform sulle azioni di GrafTech, raddoppiando il target di prezzo da $1,00 a $2,00, citando una posizione di liquidità migliorata grazie a un recente accordo di capitale. Nonostante le continue sfide sulla domanda e sui prezzi, l'analista ha notato un'aspettativa di qualche ripresa della domanda entro il 2025. GrafTech ha anche annunciato una transazione finanziaria di $275 milioni per migliorare la liquidità e estendere le scadenze del debito.
L'azienda prevede una crescita del volume delle vendite a bassa doppia cifra nel 2025 e pianifica di espandere la capacità produttiva nello stabilimento di Seadrift. Questi sono sviluppi recenti che riflettono la resilienza di GrafTech in condizioni di mercato difficili.
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