Lunedì, Deutsche Bank ha rivisto la sua posizione su Dana Holding (NYSE: DAN), alzando il rating del titolo da Hold a Buy e aumentando significativamente il target di prezzo a $19,00 dal precedente $9,00. La revisione segue l'annuncio di Dana della cessione del suo business Off-highway, che dovrebbe fornire liquidità sostanziale per la riduzione del debito e possibilmente per restituire capitale agli azionisti a breve.
Il titolo ha mostrato un forte slancio, guadagnando quasi il 10% nell'ultima settimana, secondo i dati di InvestingPro, che rivelano anche che la società ha mantenuto i pagamenti dei dividendi per 13 anni consecutivi.
Si prevede che la vendita del segmento Off-highway frutta circa $2,5 miliardi, basandosi su un multiplo stimato di 6x EBITDA. Questi proventi sono destinati al rimborso del debito, che potrebbe migliorare significativamente l'attuale rapporto debito/patrimonio netto della società di 2,02x.
Inoltre, Dana ha svelato un piano di riduzione dei costi di $200 milioni volto a preservare il suo margine EBITDA tra l'8-8,5%, nonostante la prevista diluizione dei margini a livello aziendale derivante dalla cessione.
Le misure di risparmio sui costi dovrebbero essere parzialmente realizzate nel 2025, con il resto previsto nel 2026. L'analisi di Deutsche Bank suggerisce che queste mosse strategiche rafforzeranno la posizione finanziaria di Dana. L'outlook ottimistico della banca si riflette nel target di prezzo raddoppiato, ora basato su un multiplo di 4,5x EBITDA Pro Forma 2025.
Le decisioni strategiche di Dana Holding, incluse la cessione e le iniziative di riduzione dei costi, sono viste come passi fondamentali verso il miglioramento del bilancio della società e l'aumento del valore per gli azionisti. Con queste azioni, Deutsche Bank prevede un maggiore potenziale di rialzo per il titolo Dana, spingendo all'upgrade del rating a Buy.
In altre notizie recenti, Dana Holding Corporation ha visto sviluppi significativi. Barclays ha alzato il rating del titolo Dana da Equalweight a Overweight, citando la sottovalutazione e un outlook in miglioramento. Questo nonostante la crescita dell'EBITDA di Dana non abbia soddisfatto le aspettative del mercato, con proiezioni per il 2024 ora inferiori a $900 milioni.
Recentemente ci sono stati anche cambiamenti nella leadership di Dana, con R. Bruce McDonald nominato nuovo Presidente e CEO. Inoltre, la società sta pianificando di vendere il suo business Off-Highway, una mossa volta a snellire le operazioni e concentrarsi sui mercati dei veicoli leggeri e commerciali. Dana sta anche lanciando un piano di riduzione dei costi di $200 milioni, mirando a una riduzione dei costi di vendita, generali e amministrativi.
Nonostante questi cambiamenti strategici, Dana riafferma la sua guidance per l'intero anno 2024, con vendite previste tra $10,2 e $10,4 miliardi, EBITDA rettificato di $855-$895 milioni e flusso di cassa libero di $90-$110 milioni. Nel terzo trimestre, Dana ha riportato ricavi per $2,476 miliardi, al di sotto del consenso Bloomberg ma superando il consenso per l'EBITDA rettificato a $232 milioni.
Infine, JPMorgan ha adeguato le sue previsioni finanziarie per Dana, riducendo il target di prezzo ma mantenendo un rating Overweight sul titolo. Questi recenti sviluppi evidenziano l'attenzione di Dana sull'efficienza operativa e sulla gestione dei costi in mezzo a condizioni di mercato difficili.
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