Giovedì, Deutsche Bank ha mantenuto un rating Hold sulle azioni di Arm Holdings (NASDAQ:ARM), aumentando al contempo il target di prezzo da $105,00 a $125,00. L'aggiustamento segue i risultati trimestrali di settembre di Arm Holdings, che hanno superato le aspettative principalmente grazie alle performance del suo business di Licensing.
La banca ha notato che Arm Holdings ha costantemente superato le previsioni, segnando un trend con i suoi recenti risultati finanziari. Nonostante le sfide affrontate dall'industria dei semiconduttori nel suo complesso, l'azienda è riuscita a sostenere la sua crescita, grazie in parte all'espansione dei suoi tassi di royalty. Arm Holdings è ancora sulla buona strada per raggiungere la crescita dei ricavi prevista del 22% anno su anno per l'anno fiscale 2025.
Tuttavia, la composizione di tale crescita è leggermente cambiata, con le Royalties che dovrebbero aumentare di una percentuale alta a due cifre anno su anno, rispetto alla precedente aspettativa di oltre il 20%, e il Licensing che dovrebbe costituire una porzione maggiore.
Deutsche Bank ha riconosciuto il successo dell'azienda nell'avanzamento delle sue varie iniziative di crescita, come Advanced Technology Attachment (ATA), Compute Subsystem (CSS), e l'adozione della sua architettura v9. Nonostante questi risultati, la conversione di queste iniziative in una crescita accelerata delle Royalty è stata più lenta del previsto a causa delle pressioni all'interno del ciclo dei semiconduttori.
Le prospettive finanziarie a medio e lungo termine della banca per Arm Holdings rimangono relativamente stabili. Il rapporto ha elogiato l'azienda per la sua impressionante crescita dei ricavi e l'espansione degli utili in un ambiente di mercato difficile.
Tuttavia, è stato sottolineato che l'attuale valutazione dell'azienda, che è alta rispetto al settore, probabilmente già tiene conto della sua traiettoria di crescita. Questo è il motivo per mantenere il rating Hold nonostante l'aumento del target di prezzo, che si basa su circa 50 volte l'EPS stimato per il CY26E.
Approfondimenti InvestingPro
Le recenti performance di Arm Holdings si allineano con le osservazioni di Deutsche Bank, come riflesso nei dati di InvestingPro. La crescita dei ricavi dell'azienda del 31,37% negli ultimi dodici mesi e un'impressionante crescita trimestrale del 39,11% sottolineano la sua forte posizione di mercato. Questa robusta traiettoria di crescita supporta il suggerimento di InvestingPro che l'utile netto dovrebbe crescere quest'anno.
Nonostante il rating Hold di Deutsche Bank, il titolo di Arm ha mostrato una notevole forza. I dati di InvestingPro rivelano un rendimento del prezzo del 161,77% nell'ultimo anno, corroborando il suggerimento di InvestingPro di "Alto rendimento nell'ultimo anno". Questa performance è particolarmente degna di nota date le sfide affrontate dall'industria dei semiconduttori in generale.
Tuttavia, gli investitori dovrebbero notare che Arm sta negoziando a multipli di valutazione elevati. Il rapporto P/E di 362,48 e un rapporto Prezzo/Valore Contabile di 26,77 si allineano con il suggerimento di InvestingPro che indica che Arm sta "Negoziando a un multiplo di utili elevato". Questa alta valutazione suggerisce che gran parte del potenziale di crescita di Arm potrebbe già essere prezzato nel titolo, facendo eco alla posizione cauta di Deutsche Bank.
Per un'analisi più completa, InvestingPro offre 14 suggerimenti aggiuntivi per Arm Holdings, fornendo approfondimenti più dettagliati sulla salute finanziaria e la posizione di mercato dell'azienda.
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