Venerdì, Deutsche Bank ha aggiornato le sue previsioni su DS Smith Plc (SMDS:LN) (OTC: DITHF), aumentando il target di prezzo a 5,80 GBP da 4,00 GBP, mantenendo al contempo un rating Hold sul titolo. Il target di prezzo rivisto segue i risultati finanziari del primo semestre dell'azienda per l'anno fiscale 2025.
DS Smith ha riportato ricavi di gruppo pari a 3.371 milioni di sterline, in calo del 4% su base annua e del 2% a valuta costante. Ciò è stato attribuito a una combinazione di fattori tra cui una crescita dei volumi like-for-like del 2% e prezzi di vendita più bassi. L'EBIT rettificato è sceso a 221 milioni di sterline, in calo del 39% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso e del 38% a valuta costante.
La significativa variazione dell'EBIT rettificato è stata principalmente dovuta al ritardo negli adeguamenti dei prezzi degli imballaggi per compensare gli aumenti dei costi degli input, che ha rappresentato oltre il 90% della variazione dell'EBIT rispetto al primo semestre dell'anno fiscale 2024. Di conseguenza, il margine EBIT rettificato si è attestato al 6,6%, in calo rispetto al 10,4% dell'anno precedente. Anche l'utile per azione rettificato è diminuito del 53% a 8,3p, e del 52% a valuta costante. Tuttavia, DS Smith ha annunciato un dividendo intermedio per azione di 6,2p, segnando un aumento del 3% su base annua.
Per quanto riguarda il secondo semestre dell'anno fiscale 2025, DS Smith prevede una modesta crescita dei volumi di circa il 2%. L'azienda ha anche notato aumenti sequenziali dei prezzi fino ad oggi, che dovrebbero contribuire a un miglioramento dell'EBIT rettificato.
Nonostante la storia di DS Smith di recupero efficace dei costi, la recente tendenza alla deflazione dei prezzi ha spinto Deutsche Bank ad adottare un'ottica più cauta riguardo alla capacità dell'azienda di continuare questo processo nei prossimi trimestri.
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