Mercoledì, HSBC ha rivisto al ribasso le prospettive finanziarie di Swiss Life Holding, un importante gruppo assicurativo, declassando il titolo da "Hold" a "Reduce" e riducendo il target price a CHF640 dal precedente CHF653. La revisione della valutazione riflette un atteggiamento cauto sulle future performance dell'azienda.
L'approccio dell'analista per stabilire il target price ha incluso la media di tre metodologie di valutazione finanziaria: il rapporto prezzo/valore patrimoniale netto tangibile (P/TNAV), il rapporto prezzo/utili (PE) e il rapporto prezzo/flusso di cassa operativo libero (P/Op FCF). La leggera diminuzione del target price è attribuita principalmente a cambiamenti di mercato e a una revisione al ribasso delle stime future.
La valutazione di HSBC rimane basata su una media ponderata invariata delle tre metodologie menzionate. Il costo del capitale proprio (COE) applicato nella valutazione è mantenuto all'8,6%, basato su un tasso privo di rischio del 3,75%, un premio per il rischio azionario combinato del 4,4% e un beta di 1,1. Secondo l'analisi di HSBC, il nuovo target price suggerisce un potenziale ribasso del 12% per le azioni di Swiss Life Holding.
Il declassamento arriva in seguito all'Investor Day di Swiss Life Holding, durante il quale l'azienda ha presentato i suoi obiettivi finanziari per gli anni 2025-2027. Questi obiettivi sono stati considerati deludenti dall'analista, il che ha apparentemente influenzato la decisione di abbassare il rating a "Reduce". L'Investor Day era atteso come un evento significativo che avrebbe potuto potenzialmente catalizzare un cambiamento nel prezzo delle azioni, ma i risultati sono stati inferiori alle aspettative.
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