Giovedì, Jefferies ha modificato la sua posizione sul titolo Essential Utilities, Inc. (NYSE:WTRG), abbassando il rating da Buy a Hold e riducendo il target di prezzo da $44 a $41. La società ha citato un rallentamento della crescita a lungo termine del segmento idrico come motivo principale del declassamento.
Essential Utilities ha riportato un solido terzo trimestre, che ha soddisfatto le aspettative iniziali dell'analista, incluso un tasso di crescita annuale composto dell'utile per azione (EPS CAGR) ripristinato del 5-7% e un esito positivo dall'accordo sul caso tariffario di Aqua PA.
Nonostante queste note positive, la base tariffaria del segmento idrico è stata rivista al ribasso dal 8% al 6%, in parte a causa della limitata visibilità su DELCORA e del ritardo dell'accordo East Whiteland. Questa revisione, che influisce su circa il 66% della base tariffaria totale, ha portato a una nuova proiezione del CAGR della base tariffaria totale fino al 2029 al 7,9%, rispetto al precedente 8,2% fino al 2028, escludendo DELCORA. Questa cifra è leggermente superiore al consenso del 7,4%.
Le stime aggiornate per l'EPS CAGR dal 2024 al 2028 sono ora al 6,4%, in calo rispetto al precedente 6,8%, ma ancora al di sopra del consenso del 6,3%. Per il periodo dal 2025 al 2029, l'EPS CAGR è previsto al 5,6%, al di sotto delle aspettative del mercato del 5,8%. Inoltre, le proiezioni di finanziamento azionario sono risultate più deboli del previsto, con la nuova guidance che suggerisce un finanziamento azionario cumulativo di $350 milioni tra il 2024 e il 2025.
La società ora prevede che Essential Utilities raggiungerà la soglia di declassamento del 12% dei fondi da operazioni (FFO) sul debito di Moody's entro il 2026, un anno più tardi rispetto a quanto precedentemente previsto, ma in linea con l'obiettivo della direzione di affrontare l'outlook negativo di Moody's in quell'anno. Dopo un riuscito re-rating del titolo, l'analista ritiene che ci sia ora meno appeal per gli investitori in questa società di utility ibrida gas/acqua non elettrica.
In altre notizie recenti, Essential Utilities Inc. ha riportato una solida performance finanziaria per il terzo trimestre del 2024, superando le aspettative di utile per azione (EPS) con un EPS riportato di $0,25. I ricavi del Q3 della società sono aumentati del 6% a $435,3 milioni, principalmente guidati da adeguamenti tariffari e aumento delle vendite. Essential Utilities ha anche annunciato significativi investimenti di $932,5 milioni in progetti infrastrutturali, con piani di investire tra $1,3 e $1,4 miliardi nel 2024.
Recenti sviluppi normativi sono stati favorevoli per Essential Utilities, con l'approvazione di un caso tariffario del gas in Pennsylvania che dovrebbe aumentare i ricavi annuali di $93 milioni. Inoltre, la società prevede un ulteriore aumento dei ricavi di $73 milioni da un accordo pendente sul caso tariffario dell'acqua in Pennsylvania. Nonostante le sfide poste dall'uragano Helene, la società ha dimostrato resilienza con una rapida ripresa delle operazioni in North Carolina.
Le note chiave degli analisti rivelano che Essential Utilities prevede un tasso di crescita annuale composto del 5-7% nell'EPS fino al 2027, escludendo i contributi di DELCORA. La società mira anche a raccogliere $350 milioni di equity tra il 2024 e il 2025 per sostenere la sua crescita. Questi recenti sviluppi evidenziano la robusta salute finanziaria di Essential Utilities e la sua traiettoria di crescita positiva.
Approfondimenti InvestingPro
Il profilo finanziario di Essential Utilities, come rivelato dai dati di InvestingPro, offre un contesto aggiuntivo al declassamento di Jefferies. Il rapporto P/E (Adjusted) della società di 22,6 e il PEG Ratio di 1,99 suggeriscono che il titolo potrebbe essere scambiato a un premio rispetto alla sua crescita degli utili, allineandosi con il Tip di InvestingPro che WTRG sta "Scambiando a un alto rapporto P/E rispetto alla crescita degli utili a breve termine."
Nonostante il declassamento, Essential Utilities mantiene un forte profilo di dividendi. La società vanta un rendimento da dividendi del 3,23% e ha aumentato il suo dividendo per un impressionante numero di 32 anni consecutivi, secondo un Tip di InvestingPro. Questa crescita costante dei dividendi potrebbe fornire una certa stabilità agli investitori alla luce delle proiezioni di crescita riviste.
La crescita dei ricavi della società è stata mista, con un aumento trimestrale del 5,84% nel Q3 2024, ma un calo del 13,98% negli ultimi dodici mesi. Questa variabilità nella performance dei ricavi potrebbe contribuire alle preoccupazioni dell'analista sulla crescita a lungo termine del segmento idrico.
Per gli investitori che cercano un'analisi più completa, InvestingPro offre 10 suggerimenti aggiuntivi per Essential Utilities, fornendo una comprensione più approfondita della salute finanziaria e della posizione di mercato della società.
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