Mercoledì, JPMorgan ha aggiornato le sue previsioni finanziarie su Goodyear Tire & Rubber (NASDAQ:GT), alzando il target di prezzo del titolo a $18,00 dal precedente $17,00, mantenendo al contempo un rating Overweight. L'aggiustamento arriva alla luce della performance del terzo trimestre di Goodyear, che ha superato le aspettative, e delle tendenze previste per il prossimo quarto trimestre.
L'analista di JPMorgan ha osservato che, nonostante i risultati del terzo trimestre più forti del previsto, ci si aspetta che le tendenze di domanda più deboli persistano nel quarto trimestre. Ciò ha portato a una revisione della stima del Reddito Operativo di Segmento (SOI) per il 2024, ora fissata a $1.298 milioni, in calo rispetto alla previsione iniziale di $1.330 milioni.
Anche la proiezione del SOI per il 2025 è stata adeguata a $1.525 milioni da $1.550 milioni. Queste cifre riviste incorporano un impatto stimato di $80 milioni dalla prevista vendita del business Off-The-Road (OTR) di Goodyear, assumendo che l'accordo si chiuda entro la fine del 2024.
Per il quarto trimestre, l'analista di JPMorgan prevede un SOI di $365 milioni, in diminuzione rispetto alla stima precedente di $415 milioni. Si prevede che il flusso di cassa libero, esclusi i pagamenti di ristrutturazione, scenda al di sotto del punto di pareggio nell'anno fiscale 2024, ma si prevede che torni positivo nell'anno fiscale 2025.
Il nuovo target di prezzo di $18 si basa sulle stime di JPMorgan per dicembre 2026, rispetto al precedente target di $17, che era basato sulle precedenti stime per il 2025. Le aspettative di SOI più basse sono bilanciate dai proventi previsti dalla vendita del business OTR, valutato circa $0,9 miliardi, o circa $0,8 miliardi al netto delle tasse. Questa vendita è calcolata a circa 9 volte il rapporto EV/EBITDA, una cifra significativamente più alta rispetto all'attuale multiplo di negoziazione consolidato di Goodyear di circa 5 volte.
In altre notizie recenti, Goodyear Tire & Rubber Company ha riportato utili del terzo trimestre che hanno superato le aspettative degli analisti e ha rivisto al rialzo i suoi obiettivi di trasformazione. L'azienda ha registrato un utile per azione rettificato di $0,37, superando la stima di consenso degli analisti di $0,22, sebbene i ricavi di $4,82 miliardi siano stati leggermente inferiori ai $4,96 miliardi previsti. Goodyear ha riportato una perdita netta di $34 milioni, un miglioramento rispetto alla perdita di $89 milioni nello stesso trimestre dell'anno scorso.
In termini di performance operativa, il reddito operativo di segmento è salito a $347 milioni dai $336 milioni di un anno fa, e il margine operativo di segmento si è espanso di 70 punti base su base annua al 7,2%. L'amministratore delegato dell'azienda, Mark Stewart, ha attribuito questo alla riuscita esecuzione del loro piano di trasformazione Goodyear Forward.
Goodyear ha aumentato il suo obiettivo per i guadagni lordi a regime dal piano di trasformazione a $1,5 miliardi entro la fine del 2025, un aumento di $200 milioni rispetto all'obiettivo originale. L'azienda ora si aspetta $450 milioni di benefici lordi dal piano nel 2024. Nonostante un calo dei volumi di unità di pneumatici nel terzo trimestre e una leggera diminuzione dei ricavi rispetto all'anno precedente, Goodyear mantiene il suo obiettivo di raggiungere un margine di reddito operativo di segmento del 10% entro il quarto trimestre del 2025.
Approfondimenti di InvestingPro
Per integrare l'analisi di JPMorgan, i dati recenti di InvestingPro offrono un contesto aggiuntivo sulla posizione finanziaria di Goodyear Tire & Rubber. La capitalizzazione di mercato dell'azienda si attesta a $2,63 miliardi, riflettendo la sua attuale valutazione di mercato. Nonostante l'ottimistico target di prezzo di JPMorgan, i dati di InvestingPro indicano che Goodyear sta affrontando sfide, con un significativo rendimento del prezzo da inizio anno del -35,54% secondo i dati più recenti disponibili.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che Goodyear sta "operando con un significativo onere di debito" e sta "bruciando rapidamente liquidità", il che si allinea con le preoccupazioni di JPMorgan sul flusso di cassa libero al di sotto del punto di pareggio nell'anno fiscale 2024. Tuttavia, c'è un lato positivo poiché gli analisti prevedono che l'azienda sarà redditizia quest'anno, potenzialmente supportando il rating Overweight mantenuto da JPMorgan.
Per gli investitori che cercano un'analisi più completa, InvestingPro offre 7 suggerimenti aggiuntivi che potrebbero fornire approfondimenti più dettagliati sulla salute finanziaria e la posizione di mercato di Goodyear.
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