Giovedì, Jefferies ha apportato un notevole cambiamento alla sua valutazione delle azioni HelloFresh SE (HFG:GR) (OTC: OTC:HLFFF), passando da "Hold" a "Buy". La società ha anche aumentato il suo target di prezzo per le azioni dell'azienda di kit pasti a €16,50, in aumento rispetto al precedente target di €7,50. L'upgrade arriva mentre HelloFresh viene scambiata a $12,00, mostrando un impressionante slancio con un guadagno del 101% negli ultimi sei mesi.
Secondo l'analisi di InvestingPro, l'azienda appare sottovalutata in base al suo modello proprietario di Fair Value. L'aggiustamento riflette una visione più ottimistica della performance finanziaria dell'azienda, con Jefferies che evidenzia la transizione di HelloFresh verso un maturo compounder di free cash flow (FCF).
Secondo Jefferies, ci si aspetta che HelloFresh mostri una crescita dei ricavi a una cifra media e una crescita dell'EBITDA a due cifre medie. Questa proiezione si contrappone alle attuali aspettative del mercato, che suggeriscono una crescita perpetua dello 0% e margini in stato stazionario intorno al 7%. L'analisi della società indica un margine più elevato di circa l'8% entro l'anno fiscale 2028. Le attuali metriche finanziarie supportano questa visione ottimistica, con i dati di InvestingPro che mostrano impressionanti margini di profitto lordo del 62,74% e gli analisti che prevedono utili positivi per l'anno fiscale 2024.
Jefferies sottolinea che l'attenzione di HelloFresh sulla generazione assoluta di FCF e l'attuale rapporto di leva finanziaria dell'azienda, che è vicino a 1x, potrebbero portare a un'estensione dei suoi attuali riacquisti di azioni e possibilmente all'avvio di un flusso di dividendi entro l'anno fiscale 2027, con un potenziale rendimento intorno al 10%.
La presenza di un investitore attivista da agosto 2024 è vista come un fattore che potrebbe frenare il rischio dell'azienda di tornare a un approccio di crescita a tutti i costi. Il modello di valutazione di Jefferies suggerisce che HelloFresh, come operatore di scala e qualità, è attualmente sottovalutata. La società ritiene che HelloFresh dovrebbe essere scambiata a un multiplo più vicino a 6,5x, che è implicito nel target di prezzo di €16,50 basato sul discounted cash flow (DCF).
Jefferies ha sostanzialmente aggiornato le sue previsioni di EBITDA e FCF per HelloFresh per tutto il periodo di previsione. Questa prospettiva ottimistica si basa sull'analisi della società delle prospettive di crescita e della salute finanziaria dell'azienda, indicando una performance più forte di quanto attualmente prezzato dal mercato.
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In altre notizie recenti, HelloFresh SE ha fatto notevoli progressi nella sua performance finanziaria e direzione strategica. JPMorgan ha recentemente aggiornato il rating delle azioni HelloFresh da Neutral a Overweight in seguito all'impressionante performance finanziaria dell'azienda, che includeva un superamento del 71% dell'EBITDA sui risultati pre-annunciati del terzo trimestre.
Il cambiamento strategico dell'azienda verso la fidelizzazione dei clienti nel settore dei kit pasti sta producendo risultati positivi, con un aumento riportato del 40% anno su anno negli ordini pronti da mangiare.
HelloFresh SE si è anche concentrata sulla riduzione delle spese in conto capitale per migliorare il free cash flow futuro. Il recente profilo di crescita finanziaria dell'azienda, caratterizzato da stabilità, alti margini e aumentata generazione di free cash flow, è stato riconosciuto da JPMorgan.
Anche UBS ha aggiornato il rating delle azioni per HelloFresh da Sell a Neutral, riflettendo i recenti aggiustamenti operativi dell'azienda e la migliorata redditività. La prima metà dell'anno dell'azienda ha mostrato un aumento del 2% anno su anno dei ricavi, raggiungendo €1,8 miliardi. Nonostante un calo del 9% nel segmento dei kit pasti, il segmento dei pasti pronti ha visto una crescita di quasi il 40% anno su anno.
HelloFresh SE prevede di migliorare ulteriormente la fidelizzazione e la soddisfazione dei clienti attraverso il lancio del programma di fedeltà Hello Fresh PLUS nel 2025. Questi sono tra gli sviluppi recenti per HelloFresh, che rimane cautamente ottimista sul potenziale a lungo termine del mercato dei kit pasti. Previsioni più dettagliate sono attese per marzo 2025.
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