Mercoledì, Mizuho ha annunciato la sospensione del suo rating e dell'obiettivo di prezzo delle azioni di Super Micro Computer (NASDAQ:SMCI), citando l'assenza di bilanci completi e risultati di audit.
La decisione della società arriva in un momento in cui Super Micro sta registrando una significativa crescita dei ricavi anno su anno come leader nel settore dell'IA, in particolare con il suo coinvolgimento in NVDA Blackwell. Tuttavia, le prospettive a breve termine sono offuscate dalle incertezze riguardanti l'approvazione pendente del NASDAQ il 16 novembre e l'attesa presentazione del 10-K sottoposto a revisione.
Super Micro Computer ha recentemente fornito un aggiornamento sul suo trimestre di settembre (SepQ) e una guidance per il trimestre di dicembre (DecQ). L'azienda ha riportato un SepQ più debole e una prospettiva più soft per il DecQ, con ricavi previsti intorno a €5,80 miliardi, al di sotto della stima di consenso di €6,79 miliardi. Inoltre, Super Micro ha ritirato la sua previsione di ricavi per l'anno fiscale 2025 (che termina a giugno) di €28 miliardi, offrendo solo cifre preliminari senza bilanci dettagliati.
L'azienda prevede di nominare un revisore e presentare un piano di conformità al NASDAQ entro il 16 novembre, ovvero dieci giorni dalla data dell'annuncio. Nonostante questo passo avanti, la società riconosce potenziali sfide e un certo grado di scetticismo nel mercato. Inoltre, un'indagine di contabilità forense condotta da un comitato speciale non ha trovato prove di frode nelle operazioni di Super Micro Computer.
Nonostante i margini lordi (GM) positivi riportati per il trimestre di settembre, la previsione per il trimestre di dicembre suggerisce un calo di circa 100 punti base trimestre su trimestre, portando il GM previsto al 12,3%. Questo calo anticipato aggiunge un ulteriore elemento di incertezza alle prospettive finanziarie a breve termine di Super Micro.
In altre notizie recenti, i risultati finanziari preliminari di Super Micro Computer per il primo trimestre dell'anno fiscale 2025 non hanno soddisfatto le aspettative di ricavi, attribuito a ritardi negli ordini dei clienti. Nonostante ciò, i margini lordi dell'azienda hanno superato le proiezioni.
La direzione di Super Micro ha confermato che sta attivamente cercando una nuova società di revisione contabile pubblica in seguito alle dimissioni del precedente revisore, Ernst & Young. Un'indagine interna non ha rivelato prove di frode all'interno del team di gestione o del Consiglio di Amministrazione.
In mezzo a questi sviluppi, le azioni di Super Micro sono state declassate da Buy a Hold da Argus, e sia Barclays che Goldman Sachs hanno rivisto i loro obiettivi di prezzo a causa della capacità dell'azienda di soddisfare i requisiti di quotazione del Nasdaq e dei ricavi inferiori alle aspettative. Le prospettive di ricavi dell'azienda per il secondo trimestre dell'anno fiscale 2025 sono previste tra €5,5 e €6,1 miliardi.
In concomitanza con questi aggiornamenti, la Semiconductor Manufacturing International Corp (SMIC) cinese e Huawei sono sotto indagine da parte del Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti per potenziali violazioni delle leggi statunitensi sul controllo delle esportazioni. Queste indagini sono state avviate dalle preoccupazioni sollevate da Michael McCaul, presidente della Commissione Affari Esteri della Camera. Questi sono sviluppi recenti riguardanti Super Micro Computer e SMIC.
Approfondimenti InvestingPro
Le recenti incertezze finanziarie di Super Micro Computer si riflettono nelle sue performance di mercato e nei parametri di valutazione. Secondo i dati di InvestingPro, il titolo SMCI ha subito una significativa volatilità, con un calo del 32,82% nell'ultimo mese e una sostanziale diminuzione del 66,64% negli ultimi sei mesi. Ciò si allinea con le attuali sfide dell'azienda riguardanti la rendicontazione finanziaria e la conformità al NASDAQ.
Nonostante questi contraccolpi, i suggerimenti di InvestingPro evidenziano che gli analisti prevedono una crescita delle vendite nell'anno in corso, e l'azienda rimane redditizia con un rapporto P/E di 12,41. Ciò suggerisce che i partecipanti al mercato vedono ancora potenziale nel modello di business di SMCI, in particolare dato il suo ruolo nell'industria dell'IA.
La salute finanziaria dell'azienda mostra segnali contrastanti. Mentre SMCI opera con un livello moderato di debito e le sue attività liquide superano gli obblighi a breve termine, sta anche bruciando rapidamente liquidità. Questo potrebbe essere motivo di preoccupazione date le attuali incertezze che circondano i suoi bilanci.
Per gli investitori che cercano un'analisi più completa, InvestingPro offre 19 suggerimenti aggiuntivi per Super Micro Computer, fornendo una comprensione più approfondita della posizione finanziaria dell'azienda e delle prospettive di mercato.
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