Mercoledì, Goldman Sachs ha rivisto l'obiettivo di prezzo delle azioni di Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI) a €28,00 da €67,50, mantenendo un rating Neutral. L'aggiustamento segue i risultati preliminari di Super Micro per il primo trimestre dell'anno fiscale 2025 e le previsioni per il secondo trimestre, entrambi inferiori alle aspettative a causa di ricavi più bassi del previsto. L'azienda si è anche astenuta dal riconfermare le sue previsioni di ricavi per l'intero anno, segnalando possibili sfide aziendali future.
Super Micro ha riportato ricavi preliminari tra €5,9 e €6,0 miliardi, mancando le stime di Goldman Sachs e del consenso di €6,5 miliardi e €6,4 miliardi rispettivamente. Il deficit è stato attribuito a ritardi nelle spedizioni relativi a Blackwell. Nonostante queste sfide, Super Micro ha confermato che la sua allocazione di GPU Nvidia rimane invariata. Le previsioni di ricavi dell'azienda per il secondo trimestre dell'anno fiscale 2025 sono proiettate tra €5,5 e €6,1 miliardi, al di sotto della stima di consenso di €6,8 miliardi.
L'azienda ha superato le aspettative in termini di margini lordi, raggiungendo il 13,3%, superiore al 12,3% e al 12,0% previsti da Goldman Sachs e dal consenso. Questo successo è stato attribuito a un mix favorevole di prodotti e clienti, insieme a efficienze produttive. Tuttavia, Super Micro prevede una diminuzione dei margini lordi di circa 100 punti base trimestre su trimestre a circa il 12,3% nel secondo trimestre, con un aumento previsto delle spese operative di €34 milioni.
Goldman Sachs ha anche notato che Super Micro ha fornito informazioni limitate riguardo ai tempi di presentazione del suo 10-K, ma ha espresso l'intenzione di presentare una proroga al Nasdaq per riacquistare la conformità ai requisiti di quotazione. Alla luce del mancato raggiungimento dei ricavi e delle prospettive incerte, Goldman Sachs ha abbassato le sue stime di utili per azione (EPS) per gli anni fiscali 2025, 2026 e 2027 di una media del 22%. La società ha anche ridotto il multiplo target di Super Micro a 8X da 15X, che è al di sotto della media dei pari di 10X, riflettendo i maggiori rischi e l'incertezza che circondano le proiezioni di crescita dell'azienda.
In altre notizie recenti, Super Micro Computer ha divulgato i suoi risultati finanziari preliminari per il primo trimestre dell'anno fiscale 2025, terminato il 30 settembre 2024. L'azienda prevede che le vendite nette si attestino tra €5,9 miliardi e €6,0 miliardi, al di sotto delle sue previsioni precedenti. L'utile netto non-GAAP diluito per azione ordinaria di Super Micro è previsto tra €0,75 e €0,76. Le misure finanziarie non-GAAP dell'azienda per il trimestre includono aggiustamenti per spese di compensazione basate su azioni per un totale di €50 milioni.
Super Micro ha anche fornito un aggiornamento riguardo all'indagine condotta da un Comitato Speciale indipendente, che non ha trovato prove di frode o cattiva condotta da parte della direzione o del Consiglio di Amministrazione. In mezzo a questi sviluppi, Argus ha declassato le azioni di Super Micro da Buy a Hold, in seguito alla perdita del suo partner contabile chiave, Ernst & Young LLP (EY). Mizuho ha mantenuto un rating neutrale sulle azioni di Super Micro, citando preoccupazioni sui controlli finanziari interni dell'azienda e il potenziale delisting dal NASDAQ.
Contemporaneamente, la Semiconductor Manufacturing International Corp (SMIC) cinese e Huawei sono sotto indagine da parte del Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti per potenziali violazioni delle leggi statunitensi sul controllo delle esportazioni. L'indagine è stata innescata dalle preoccupazioni sollevate da Michael McCaul, presidente del Comitato per gli Affari Esteri della Camera, che ha suggerito che SMIC potrebbe produrre illegalmente chip per Huawei.
Approfondimenti InvestingPro
I dati recenti di InvestingPro forniscono ulteriori informazioni sulla situazione attuale di Super Micro Computer. La capitalizzazione di mercato dell'azienda si attesta a €16,22 miliardi, con un rapporto P/E di 12,41, indicando che il titolo potrebbe essere sottovalutato rispetto ai suoi utili. Questo è in linea con un Tip di InvestingPro che suggerisce che SMCI sta negoziando a un basso rapporto P/E rispetto alla sua crescita degli utili a breve termine.
Nonostante le recenti sfide evidenziate nell'articolo, SMCI ha mostrato una crescita dei ricavi impressionante. I dati di InvestingPro rivelano una crescita dei ricavi del 109,77% negli ultimi dodici mesi, con una crescita dei ricavi trimestrali che ha raggiunto il 142,95% nel quarto trimestre 2024. Questa robusta crescita supporta un altro Tip di InvestingPro che indica che gli analisti prevedono una crescita delle vendite nell'anno in corso.
Tuttavia, gli investitori dovrebbero notare che il titolo ha recentemente sperimentato una significativa volatilità. I dati di InvestingPro mostrano un calo del 16,24% nell'ultima settimana e un calo del 32,82% nell'ultimo mese. Questo è in linea con il Tip di InvestingPro che il titolo ha subito un forte colpo nell'ultima settimana e ha avuto un andamento negativo nell'ultimo mese.
Per coloro che cercano un'analisi più completa, InvestingPro offre 17 ulteriori suggerimenti per SMCI, fornendo una comprensione più approfondita della salute finanziaria e della posizione di mercato dell'azienda.
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