Mercoledì, BofA Securities ha rivisto la sua posizione su Signify NV (LIGHT:NV) (OTC: SFFYF), promuovendo il titolo da Neutral a Buy con un obiettivo di prezzo aumentato a €29,00, rispetto ai precedenti €25,00.
Ractliffe sottolinea che le azioni di Signify stanno attualmente negoziando appena sopra il loro valore di spin-off del 2016, evidenziando uno sconto di circa il 30% rispetto alla media storica del rapporto enterprise value su utili prima di interessi, tasse, svalutazioni e ammortamenti (EV/EBITDA) di 8x. Ritiene che le prospettive di crescita e margine dell'azienda siano ora più promettenti rispetto al momento dello spin-off.
L'upgrade è accompagnato da una prospettiva positiva sulle future performance finanziarie dell'azienda. Le stime di Ractliffe per gli utili prima di interessi, tasse e ammortamenti (EBITA) di Signify per gli anni fiscali 2025 e 2026 sono dell'8-9% superiori al consenso attuale. Prevede che l'inversione di tendenza della crescita organica, favorita dalla ripresa del mercato delle costruzioni, porterà a una rivalutazione del titolo dell'azienda.
L'ottimismo dell'analista è ulteriormente supportato dai benefici attesi da un programma di riduzione dei costi che Signify ha annunciato all'inizio dell'anno. Questi risparmi, insieme al mantenimento della forza del margine lordo e alla leva operativa, contribuiscono alle stime riviste dell'EBITA rettificato per il 2025 e 2026, che sono aumentate dell'8-9%.
L'obiettivo di prezzo di Ractliffe deriva da un multiplo di 7,2x sull'EV/EBITA previsto per il 2025, che rappresenta circa il 10% di sconto rispetto alla media storica del multiplo. Nonostante questo sconto, che riflette la velocità della ripresa della crescita, vede un potenziale di rialzo di oltre il 30% nelle azioni di Signify. La valutazione dell'analista suggerisce fiducia nelle prestazioni e nella traiettoria dell'azienda nei prossimi anni.
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